新宁物流：管理层剥离低效资产，聚焦主业发展|新宁物流_新浪财经

原标题：新宁物流：管理层剥离低效资产，聚焦主业发展来源：企业观察网

2021年9月25日新宁物流发布公告，公司拟将持有的广州亿程交通信息有限公司（以下简称“亿程信息”）100%股权进行转让，同时由于判断收回的可能性较低，豁免了对亿程信息的2.08亿元债务及其利息。

三个月后，12月28日晚新宁物流进一步发布了交易进展公告，最终亿程信息以人民币60万元的价格全部转让给自然人钟世位、钟祥瑞。

甩开包袱，轻装上阵

2015年曾是中国资本市场并购异常火爆的一年，彼时意气风发的新宁物流通过发行股份的方式收购亿程信息100%股权，拟完善公司产业布局，拓展车辆卫星定位业务，全面打造“智能仓储、智慧交通”服务平台。

然而，和那年经历并购大潮后留下一地鸡毛的大部分上市公司一样，这次的并购并未能给新宁物流带来多少实际收益，反而留下了一堆烂摊子。

2015年到2017年，亿程信息业绩承诺完成率分别仅有34.41%、60.19%、80.86%。到2019年，亿程信息亏损1.63亿元，2020年更是巨亏5.74亿元。受此拖累，2019年和2020年，新宁物流分别亏损5.82亿元和6.13亿元。

更糟糕的是，后经新宁物流调查，亿程信息疑似存在5820万元被其关联方非经营性占用资金情况，此后更发现两起违规担保事项，最高担保余额为7572万元，最终导致2020年度报告中被会计师事务所出具了保留意见的审计报告。

连年亏损的亿程信息已经严重影响了新宁物流的持续经营和发展。此前就有专业人士分析，“如果不能快速、有效剥离亿程信息，亿程信息将继续蚕食物流业务经营成果，严重拖累公司整体利润水平，上市公司将面临巨大风险和挑战。新宁物流如果能够顺利甩掉这个‘包袱’，公司的经营也能够重回盈利轨道。”

在如今公司先后经历了子公司疑似资金占用、违规担保、巨额亏损等巨大变革后，新宁物流管理层终于痛下决心，彻底甩开亿程信息多年来所带来的沉重包袱。

股权转让交易完成后，亿程信息将不再纳入上市公司合并报表范围，有助于优化上市公司资产质量，真正有效地改善公司经营效益及管理效率，提升上市公司整体业绩及持续盈利能力。

刮骨疗伤，静待破局。此次成功剥离表明了公司管理层拒绝再被业绩拖累，全力聚焦发展主业的信心和决心，也让人看到了在公司已无实控人的情况下，管理团队对外展现出的全新的斗志和积极的信号。

无实控人结构，核心管理团队价值凸现

随着京东系、河南国资接连陆续减持退场，新宁物流目前处于无实控人状态。

在上市公司中，大部分都有控股股东或者实际控制人，但也有像新宁物流这样的上市公司，没有一方股东能够实际控制上市公司，股东的持股比例大致差不多且较为分散。

这种股东分散，没有实际控制人的上市公司，使得公司股东之间可以相互制衡，避免了企业大股东一股独大“一言堂”的情况发生。多名分析人士认为，无实际控制人结构，能更好地激发企业活力和竞争力的需求。董事会内没有人能够一锤定音，任何提案都需要经由大家一致通过才能得以实施，公司的决策将更能体现全体股东的利益。

针对没有实际控制人的公司，核心管理团队显得尤其重要。如果公司的管理层足够专业与优秀，日常经营不受影响且股东之间比较和睦，这样的股权结构优势将远大于其劣势。

据了解，近年来尽管先后经历了京东系、河南国资等新股东操盘运作，但时至今日均未入主，京东更是黯然离场，反而使得亿程信息原实控人曾卓被动坐上公司第一大股东位置。在经历了实控人变更之痛后，新宁物流处于无实控人状态，但公司核心管理团队几乎仍是原班人马，团队中不乏一些自公司2009年创业板首批上市便留任至今的元老级人物，其中更是有不少人自毕业起便留在了公司，一路伴随着与公司共同成长。管理团队对新宁物流有着不同常人的感情，更有强大的凝聚力和向心力。

事实证明，以现任董事长周博为首的管理团队具备丰富的管理经验与行业经验，带领公司顺利渡过难关，甩掉包袱，走上正轨，在公司无实控人的状态下经营情况稳定，信息披露规范，治理运作良好，展现出优异的职业经理人能力和素养。

发展迎“拐点”，智能物流蓄势而发

随着亿程信息的剥离落地，在核心管理团队的带领下，公司发展也将迎来新的“拐点”。

基本面方面，公司是长三角、珠三角、西南等地区一流的综合仓储物流提供商，在以长三角为首的十数个地区开展物流仓储网点，并是仁宝、名硕、伟创力、联想、纬创、佳能等知名电子制造商的指定仓储服务商。自首批创业板上市以来，围绕仓储物流产业链不断进行业务拓展，旨在打造智能仓储物流服务领军企业。

盈利能力方面，公司战略明晰，由仓储延伸至物流，打造智能服务产业链。随着亏损子公司的剥离完成，预计盈利能力自2022年或出现明显好转。

所处行业方面，随着我国制造业向高端化转型，生产的柔性化及数字化对仓储物流提出了更高的要求，智能化的仓储物流设备正逐步成为刚需。针对传统制造业，由于人力成本的节节攀升，相关设备的性价比亦有望愈加凸显，智能仓储行业已经正式迈入黄金发展期，新宁物流作为本土起步较早的智能仓储物流企业，公司的专业经验及管理能力均已达到领先水平，可持续发展能力较强。

管理能力方面，尽管公司无实控人，然而核心管理团队仍为“原班人马”，有着数十年行业及管理经验，无论从技术专业性、业务熟悉性、管理能力等各方面来看，均具备维护新宁物流日常生产经营的强大胜任能力，且能够保障公司战略的连贯性，有望聚焦公司核心机制的建设，对公司发展能起到良好的促进作用。