券业最大规模配股启动！中信证券280亿配股五大看点

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　　2021年度亮眼的业绩快报披露过后，“一哥”中信证券的280亿配股启动发行。而这距离去年11月26日证监会核准批复，也才刚过去不足2个月。

　　根据公告显示，本次配股拟向截至股权登记日（2022年1月18日）上交所收市后，在中登公司登记在册的公司全体A股股东，按照每10股配售1.5股的比例配售A股股份，配股价格为14.43元/股。1月19日至26日为配股缴款期和网上清算日，中信证券此期间全天停牌。

　　中信证券此次配股有哪些看点？

　　一是本次配股得到了大股东——中国中信有限公司全额现金认购的力挺，已承诺认购本次供股项下其将获配的全部供股股份，并在H股供股股份额外申请项下申请额外H股供股股份。建议认购中信证券A+H股供股股份项下应付最高总代价约66.24亿元。

　　二是本次配股价格为14.43元，按照1月13日中信证券26.36元的收盘价计算，将有约45.26%的折让。这个折让价格也被非银分析师看好，认为是有吸引力的配股价格。

　　三是募资投向，扣除发行费用后的募集资金净额，拟投入不超过190亿用于发展资本中介业务；不超过50亿用于增加对子公司的投入；不超过30亿用于加强信息系统建设；不超过10亿元用于补充其他营运资金。

　　四是配股规模，280亿再融资规模系有史以来上市券商最大规模配股。

　　五是股权登记时间，中信证券将2022年1月18日确定为股权登记日。1月19日至26日为配股缴款期和网上清算日，中信证券此期间全天停牌。这也意味着1月14日、17日、18日还有三个交易日可供投资者抢权。。

　　除中信证券外，2020年以来，以配股方式再融资的券商已有12家（共13次），合计配股募资金额为1155.52亿元。中信证券配股实施完成后，还有东方证券、财通证券、兴业证券等3家券商配股案仍在途。

　　280亿配股获大股东力挺

　　1月13日晚间，中信证券发布A股配股发行公告称，本次A股配股以股权登记日2022年1月18日（T日）上交所收市后，公司A股股本总数106.48亿股为基数，按每10股配售1.5股的比例向全体A股股东配售，可配售A股股份总数为15.97亿股，均为无限售条件流通股。

　　本次配股价格为14.43元/股，按照1月13日中信证券26.36元/股的收盘价计算，将有约45.26%的折让。若按最新股价除权后的价格24.84元计算，不参与的投资者或有可能面临6%左右的账面亏损。

　　除价格外，本次配股募资规模及投向也受到广泛关注。

　　根据公告，本次配股募集资金总额不超过人民币280亿元，这也是有史以来上市券商最大规模配股案。其中，A股配股募集资金总额不超过人民币230.65亿元，H股配股募集资金总额不超过人民币49.35亿元。

　　中信证券对本次配股募集资金的具体投向作出说明，其中拟投入不超过190亿元用于发展资本中介业务；不超过50亿元用于增加对子公司的投入；不超过30亿元用于加强信息系统建设；不超过10亿元用于补充其他营运资金。

　　值得关注的是，中信证券本次的大配股得到了大股东的力挺。中信证券表示，公司第一大股东中国中信有限公司已承诺，将根据公司本次配股股权登记日收市后的持股数量，以现金方式全额认购根据公司配股方案确定的可获配股份。中国中信有限公司目前的持股比例为15.47%，照此计算，这一认购金额约为44亿元。

　　根据配股时间安排，1月19日至1月25日为配股缴款起止日，1月26日为登记公司网上清算日，中信证券在此期间全天停牌。

　　此外，根据配股说明书显示，近三年中信证券累计现金分红达158.75亿元，2018至2020年的现金分红数额（含税）依次为42.41亿元、64.63亿元和51.71亿元。

　　2021年业绩增幅创5年来新高

　　就在配股发行公告的前一日，1月12日，中信证券率先发布业绩快报。

　　据业绩快报显示，2021年度，中信证券主要业绩指标均实现同比增长，其中营业收入765.7亿元，同比增长40.8%；归母净利润229.79亿元，同比增长54.2%，创下2016年以来营收、净利增幅新高。

　　业务结构持续向轻资本业务转移，是中信证券2021年业务发展的重要趋势，加权ROE也借力抬升至12.01%，同比增加3.58个百分点。

　　中信证券对此表示，国内经济克服疫情影响、持续向好，资本市场蓬勃发展，公司2021年投资银行、资产管理等各项业务均衡发展、稳步增长。

　　值得一提的是，中信证券财富管理、机构业务的竞争优势正持续加强。招商证券认为，非货基金与私募基金市场庞大的存量和显著的增量，将拉动公司财富管理产业链（代销、基金、交易）业绩高速增长，同时还衍生出机构客户资金业务（衍生品、机构融资）的庞大商机。

　　而随着配股落地资本金的进一步补充，国泰君安认为，中信证券机构业务将成为业绩增长重要推动力。

　　2020年以来，券商配股超千亿

　　2020年以来，以配股方式再融资的情况已有12家、共13次，数量较往年显著增多，据WIND统计，合计配股募资金额为1155.52亿元。

　　除此次发布配股发行公告的中信证券之外，还有8家券商配股案落地，包括国海证券、天风证券、东吴证券、山西证券、招商证券、国元证券、华安证券、红塔证券，共计募资572.78亿元，其中东吴证券在近年已实施两次配股。

　　另有3家券商配股案在途，包括东方证券、财通证券、兴业证券。按目前拟募资金额计算，规模合计已达388亿元。

　　从用途来看，绝大部分券商配股投向集中在发展投行、两融、自营以及信息技术和风控体系建设等方面。此外，补充营运资金、财富管理以及向子公司增资，也是券商配股融资的主要需求。

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责任编辑：陈悠然