*ST永林“刮骨疗伤”|家具_新浪财经

原标题：*ST永林“刮骨疗伤” 来源：乐居财经

原标题：*ST永林“刮骨疗伤”｜半年报风云③

“净利润3110.62万元”，据日前*ST永林（000663.SZ）披露的半年报显示，*ST永林扭亏为盈。

这或许与*ST永林剥离定制家具业务有关。

2015年以13亿元对价收购森源家具后，曾一度成为主要利润来源。然而在2018-2019年，森源家具连续亏损，*ST永林的现金流也变得紧张。

*ST永林多次进行房产抵押，以此来缓解资金压力。而在2020年10月份，*ST永林选择以不到3亿元的价格，将森源家具挂牌转让。森源家具“割”除之后，*ST永林的情况有所好转，净利润在当年年底由亏转盈。

刮骨疗伤

半年报显示，*ST永林营业收入为2.03亿元，同比下降22.02%；净利润为3110.62万元，同比增加198.52%。营收下降，净利润增长近2倍。

对于营业收入下降，按照*ST永林的解释是，剥离森源家具导致收入减少。而净利的增长，除了与去年同期负值基数有关，与其剥离定制家具类业务也有关。

资料显示，*ST永林成立于1994年，主营业务为木材、竹材采运；木材加工；竹制品制造；人造板制造等，董事长为黄宜光，不过，从公司的前十大股东中，乐居财经并未找到黄宜光的身影。

2015年，*ST永林开始了发力定制家具领域，当年以13亿对价收购森源家具。

乐居财经从财报了解到，*ST永林在收购森源家具后，第二年，其净利润为1.23亿元,同比增速为173.83%。这一年，永林的家具装饰业营业收入为11.10亿元，同比暴增130.23%。

不过在此之后，*ST永林业绩急转直下。2017-2020年，*ST永林的营业收入为11.92亿元、7.55亿元、7.02亿元、5.81亿元，分别同比下降23.31%、36.66%、6.98%、17.28%。净利润更在是2018年出现亏损，2018-2019年，净利润分别亏损13.30亿元、2.36亿元。

与*ST永林业绩走势相同，家具装饰业营业收入也持续下滑，从2017年的7.49亿元下降到了2020年2.69亿元，毛利率则从2017年的35.13%下降到了2020年的17.92%。

对森源家具完成收购后，其也曾一度成为*ST永林主要的利润来源，2015年、2016年、2017年，森源家具分别实现净利润1.10亿元、1.52亿元、1.09亿元，基本完成了被收购时的业绩对赌。不过业绩承诺期过后，森源家具业绩就出现大变脸，2018年、2019年，森源家具净利润分别亏损3.06亿元、1.36亿元。

或许出于被退市的担忧，*ST永林开始“刮骨”疗伤。

2020年10月15日，*ST永林与宁波嘉林签订了《股权转让合同》，将所持有的森源家具100%股权以挂牌价格2.63亿元转让给宁波嘉林。如果仅按照当时的收购价格计算，*ST永林亏损超10亿元

“卖房人”

转让森源家具后，*ST永林的现金压力也有减轻。今年上半年，*ST永林经营现金流为1.53亿元，同比增加427.59%。

但在收购后的5年时间，这笔高溢价的收购，曾让*ST永林的现金捉襟见肘。数据显示，其在2016年的经营现金流为2.29亿元，2017年下降到7379.04万元，2018年再次下降到-1.47亿元，2019年上升为7094.19万元，但与2016年相比仍有较大差距，2020年再次下降到4388.06万元。

为了缓解资金压力，*ST永林开始变卖房产。乐居财经从*ST永林发布的公告统计了解，抵押房产的次数高达数十次。

2019年9月24日，*ST永林申请办理银行授用信8025万元，期限为12个月，而抵押物总价值为1.69亿，抵押物就包含4处房产。

在2016-2018年，*ST永林就进行了多次房产抵押。据乐居财经不完全统计，抵押价格超过4亿元。

而除了房产抵押外，*ST永林也有过多次股权质押。企查查显示，*ST永林股权质押14次，质押股数为6286.94万股，质押市值为7.30亿元。

截至今年6月底，*ST永林的短期借款为5.03亿元，货币资金为3966.66万元，同比下降38.36%，现金难覆盖短债。

股民案遭立案调查

除了业绩不甚理想外，*ST永林的股民案曾一度将其推入舆论漩涡中。

今年2月，*ST永林涉嫌信息披露违法违规，证监会依法对其立案调查。

早在2020年5月，*ST永林曾连续发布3份公告，内容分别是福建证监局对*ST永林采取责令改正及责令公开说明措施、对*ST永林第七届董事会董事采取出具警示函措施，对*ST永林现任董事苏加旭采取责令改正措施。公告具体主要涉及公司财务造假及对外担保事项不披露等问题。

目前*ST永林索赔条件暂定为，于2021年2月22日（含当天）之前买入*ST永林股票，并在2021年2月23日及之后卖出或继续持有该股票的受损投资者，可进行登记索赔申请，最终索赔适格条件有可能将根据证监会的处罚文件进行调整。

事实上，*ST永林曾多次陷入司法案件中。企查查显示，*ST永林共涉司法案件41起，作为被告的比例为38.09%，案由多以财产损害赔偿纠纷为主。

从近五年统计信息来看，2020年涉案最多。此外，*ST永林有裁判文书记录38条，案件总金额为1784.39万元，企业作为被告的文书占比33.33%，身份为被告/被上诉人的金额为1217.26万元，涉案案由为财产损害赔偿纠纷的案件最多。