博时基金年报揭秘投资机会_新浪财经

原标题：博时基金年报揭秘投资机会来源：中华工商时报

基金年报为投资者呈现了本基金的产品概要及其结构、财务数据、年度业绩、基金经理以其投资策略和未来展望等，只有详细阅读基金年报，才能更好地开展个人投资规划蓝图。

近日，公募基金年报披露完毕，各基金公司2020年的资产配置详情及费用收支明细浮出水面。

Wind统计显示，2020年公募基金盈利2.003万亿元，创历史新高，其中混合型基金盈利最高，达1.17万亿元。从基金持仓看，金融业、采掘业、制造业等顺周期板块配置增加。

其中，博时基金产品2020年度报告新鲜出炉，博时旗下权益类基金业绩表现优异，参与银河证券2020年业绩排名的112只主动权益类基金全年平均收益32.86%，其中28只基金年内收益超过50%，16只收益超过60%，7只超过70%，2只收益超过80%，1只产品收益超过104%。（数据来源：银河证券，博时基金，截至2020年4季末）

从业绩同类排名来看，52只基金业绩同类排名在前2/3，36只基金业绩同类排名在前1/2，8只基金业绩同类排名前10，1只基金业绩同类排名第1。（数据来源：银河证券，博时基金，截至2020年4季末）

2020年度投资颇具挑战

记者发现，在颇具代表性的博时权益类基金产品中，基金份额持有人户数最多的是由葛晨管理的博时医疗保健基金。截至2020年12月31日，该基金一共有51.8万户持有人，在净值增长率上达到了84.39%。（数据来源：博时基金年报，截至2020.12.31，同期业绩比较基准收益率为40.68%）

博时军工主题股票基金收益超过104%，在同类基金中排名第5（同类为股票基金-行业股票型基金-其他行业股票型基金（A类））。博时丝路主题股票(C类)在2020年净值增长率达到75.69%，在同类基金中排名第1（同类为股票基金-标准股票型基金-标准股票型基金（非A类））。在同类中排名均在前1/4的博时新兴成长混合、博时回报灵活配置混合近一年净值增长率分别为76.27%、40.66%。（数据来源：基金年报，同类排名数据来源为银河证券，截至2020.12.31）

2020年是新冠疫情贯穿的一年，对投资而言是前所未有复杂的一年，对全球经济活动造成了极大的影响，除少数线上及受益于居家工作的行业外，多数领域的需求都出现了下滑，整体而言宏观经济环境是不利的，投资方面也迎来了巨大的挑战。对此，基金经理们也分享了他们在过去一年的投资观点。

博时新兴成长基金经理曾鹏和博时回报混合基金经理肖瑞瑾表示，2020年他们遵循“三个超预期和机构化趋势”，坚持以坚实的产业趋势和个股基本面作为投资依据，维持了较高的权益仓位，并相应增加了：新能源、工业自动化、半导体制造、军工电子、创新药等板块的配置比例，减少了对A股消费电子板块的配置。同时，他们进一步加大了对港股通科技创新和数字经济龙头的深度研究和配置，最终取得了较好的投资回报。

博时裕隆基金经理陈鹏扬表示，过去一年他立足基本面研究，持续跟踪中长期大的产业趋势，找到其中价值沉淀的环节和核心卡位的公司，在合理的估值范围内来投资。当前来看，部分成长的赛道估值已经并不便宜，安全边际更多需要依靠偏左侧的研究定价才能实现。个股选择上，他依旧会坚持估值比较，规避估值已经明显脱离合理区间的标的，对在自己估值认知范围内的标的来投资。

未来市场展望

过去的一年有多少挑战，2021年也会有多少发展的机遇。自此，基金经理们对于未来的投资方向发表自己的观点及投资策略。

博时军工主题股票基金经理兰乔在年报中表达了未来的投资展望。他表示，A股市场估值目前处于历史均值中上水平，但和国际权益市场及国内大类资产比较，仍有足够吸引力，资本市场改革、增量资金入市均对A股市场的长期发展带来正面影响。预计21年市场流动性宽松但边际递减，兰乔总体看好21年权益市场的表现，但相对19年、20年的表现需降低收益预期。2021年，兰乔将持续关注军工主题及产业升级等重点投资方向，积极把握优质公司的投资机会。

博时汇智回报基金经理吴渭表示，全年的维度看好权益市场表现，但季度之间波动会比较大。对2021年一季度流动性，他认为总体基调仍旧偏正向。

在总体判断正向的基础上，也要时刻关注后续潜在的先行指标及事件对市场流动性预期的影响。这些关注点包括但不限于：商品价格持续上行对潜在通胀预期的影响、融资供给逐步收缩叠加后续资管新规及部分国企违约可能造成的利率上升、近期重点城市房地产市场成交显著回暖使得货币当局的潜在政策变化。

企业盈利方面，低基数导致上半年企业盈利增速普遍较好，全年情况需要观察，因为全球疫情展望不明朗。行业配置层面，长期看好消费行业以及有全球竞争力的制造业。

博时丝路主题股票基金经理沙炜表示，对于权益市场来说，经过两年大涨后，国内宏观政策有序退出，需要降低收益预期，但结构性机会仍存。他看好优势制造业的收益空间。包括先进制造业中的新能源、半导体、高端装备、医药等，以及传统制造业中具备长期确定性成长空间的化工、有色、建材、钢铁等。

博时产业新动力基金经理蔡滨表示，在新的一年里，长期看好产业升级和消费升级方向的优质龙头企业的投资机会。目前国内制造业基本面最优、具有全球竞争力的企业长期空间足够且绝对估值不高，是他组合主要配置方向。主要看好方向优势制造业（化工、机械、电子）、新材料、新能源、高端消费品、医药等优势板块。

未来他将继续秉承价值投资、长期投资的理念，组合采取行业均衡、精选个股、成长为主的策略，与优秀上市公司为伴，与时间为伴，通过专业勤勉的工作，不负持有人所托，力争实现组合业绩的长期稳健增长。