首日开盘暴涨87.2%，还原六位投资人眼中的贝壳找房_新浪财经

原标题：首日开盘暴涨87.2%，还原六位投资人眼中的贝壳找房

1、在投资人看来，贝壳是第一家做到把依赖重度服务的复杂交易，进行数字化重构的公司，成功打造了一个线上线下融合的居住服务平台。

2、贝壳找房能够获得众多明星投资机构关注，核心在于左晖及其团队的“长期主义精神”和贝壳找房的“双网双核”商业模式。

3、对数据、交易流程和服务品质的数字化、标准化、智能化改造，让贝壳未来仍有很长的雪坡，非常值得期待。

北京时间8月13日晚间，在贝壳找房北京上市仪式现场，伴随着倒计时，贝壳找房创始人兼董事长左晖和服务者代表、员工代表、合作伙伴等共同敲钟，中国“居住服务平台第一股”——贝壳找房正式以“BEKE”为证券代码在纽交所挂牌上市。

贝壳找房开盘价35.06美元，较发行价大涨75%，最终收涨87.2%，报37.44美元，总市值超422亿美元。作为中国领先的线上线下房产交易和服务平台，贝壳坚持“做难而正确的事”，在过去19年里，对行业进行了标准化、线上化的彻底改造，形成了“双网双核”的商业模式，从根本上提升行业效率和消费者体验。

投资人眼中的贝壳找房是什么样的呢？大家如何看待贝壳找房的未来呢？本次我们采访了贝壳找房背后的多名投资机构高管，为大家还原投资人眼中的贝壳找房。

1、为什么选择了贝壳？

融创中国创始人、董事会主席孙宏斌

选择贝壳是因为对老左及其团队的高度认可，与老左相识多年，他是我见过最具远见和格局的企业家之一，贝壳团队也是业内最优秀的团队。我们坚信老左能够带领贝壳成为改变行业、引领行业的顶级企业。

我们也高度看好贝壳所处的行业，居住服务市场是十万亿级别的赛道，兼具规模与成长，贝壳在认准的方向上，在激烈的市场竞争环境中，经过20余年的坚持和不懈努力，已经成为这个赛道上最具竞争力、最具发展潜力和最具想象空间的企业。

万科集团合伙人刘肖

第一，贝壳是长期主义代表，有重塑行业的使命感，符合我们的价值观。

第二，贝壳搭建了线上线下一体化运营的品质居住服务平台，既有深厚的线下经营基础，又有线上的高标准技术创新。

第三，左总有愿景、有思路、有情怀，Stanley则是用科技改变行业的实干家。

源码资本创始合伙人曹毅

首先，中国住房交易市场是一个万亿级的市场。贝壳采取的一系列产业互联网的创新打法极大地提高产业效率。这不仅仅是从一个公司的自身效率公司入手，而是从各个维度，不论是C端获客还是在B端交易，乃至整个交易环节。贝壳通过搭建数据与技术驱动的线上运营网络，奠定了自身和行业效率提升的基础。

其次，贝壳是一支非常典型的坚持长期思考，坚守第一性原理的团队。在整个转型升级的过程中，做出了一系列非常关键的决策，同时也是非常艰难的决策，并且在决策之后整个团队执行也非常坚决。我们高度认可贝壳团队的战略愿景和执行力。

第三，源码资本长期看好贝壳的A+E业务模式，并从公司B轮就开始投资，在C轮、D轮等后续轮次持续加码，一路与贝壳共同成长。重仓大居住赛道是源码资本投资逻辑的体现，我们坚定的相信在这一领域，将会持续出现像贝壳找房这样的领军创业企业，为中国老百姓的美好生活创造持久真实价值，实现更多人对美好家庭生活的向往。

碧桂园创新投资事业部总经理周鸿儒

第一、从行业上来讲，房产交易行业有很大发展和整合空间。作为年交易额超过20万亿的巨大市场，行业制度建设、管理水平与信息基础建设相对还比较落后。经纪人作业效率低、无序化竞争，消费者体验较差等问题长期困扰了行业的持续发展。无论是从业者，还是消费者对于行业运行改善都有强烈诉求。

第二、在这样的行业背景下，我们看到链家和贝壳在改善行业运营环境、提升消费者体验上长期的探索与坚持。建立了全新的执业制度与经纪人协作体系（ACN），重构了房产交易行业生态，并推动行业的信息化改造，用产业互联网推动了房产行业的改造，显著提升房产交易各环节的运行效率。这些努力产生了明显的“滚雪球效应”，不仅快速发展了链家原有业务，也为今天贝壳的良好发展奠定了基础。

第三、公司目前无论在线上、线下的流量建设，还是经纪人、门店层面的作业效率都有很好表现。新房业务增长迅速，后续逐步发力的装修等增值业务也有很大的空间。

H Capital创始人陈小红

贝壳是产业互联网化最成功的代表，也是长期主义者代表，同时，左总的初心、价值观、战略眼光和企业家情怀深深打动了我，而Stanley则是用科技改变行业的实干家。

海峡资产董事长孙郡颉

投资细分领域里面最好的那家公司是海峡资产最重要的投资策略，投资贝壳正是海峡资产践行投资策略的一个典范案例。

海峡资产投资贝壳找房比较早，在2016年，那时候贝壳找房还是链家地产。那个时候，市场上对项目的价值还有比较多的争议，我们当时坚定并且重仓投资链家的底气来自于我们对行业和链家的深度研究，2016年4月我们投资后，每月都能收到链家的管理报告，连续四个月所有的数据都超出我们的预期，我们立即组织团队对北京、上海、大连、天津、成都等地的门店和管理层做了更深入的尽调工作，研究结果非常好，2016年9月我们立即又追加了近3倍的投资。

果断下注的主要原因，一是左晖总是一位有理想、有战略、有谋略、有胸怀、善用人的掌舵人，时间将证明左总是一位伟大的企业家；左晖总领导下的链家（贝壳）也将成为一间伟大的公司；二是贝壳有非常优秀、超高执行力的管理团队，这一点体现在非常多的数据上，显著高于行业的经纪人留存率、显著高于行业的跨店成交等等；第三个原因就是公司积累了业内最先进的IT能力和数据资源，后来有了贝壳找房、楼盘字典、VR如视等等技术手段，而反观当年有的友商还在用excel进行房源统计，毫无疑问的我们就认为公司拥有更强的核心竞争力；第四个原因是基于整体行业大势的判断，居住服务市场天花板高，是非常值得关注的市场，经过慎重研究综合判断之下，我们认为公司的业务发展逻辑例如真房源等是符合逻辑的，公司一定会成为行业领头羊。

2、在与贝壳的接触中，有哪些决策让您印象深刻？

融创中国创始人、董事会主席孙宏斌

从已经在线下建立明显竞争优势的传统线下模式，坚决、彻底的升级整合成为行业领先的线上平台，这种高度站位的自我突破、自我变革，以及转型过程体现的团队凝聚力与执行力，给我们留下了深刻的印象。

万科集团合伙人刘肖

从链家到贝壳，从直营到平台，从交易到居住，链家把17年积累的运营经验、数据、技术、方法论开放给全行业。

我们见证了从链家到贝壳的过程。记得当时跟左总沟通，他说组织总是需要不断地生长，为社会不断带来新的价值。从真房源、经纪人合作机制、服务/赔偿承诺，到逐步总结、固化运营管理的最佳实践并成为业内效率标杆，链家时期就已经基本形成了一套完整的科技工具和平台。所以选择扩展到平台模式，也是将这些正确的价值观和方法论自然延伸，能够为更多的房地产经纪人赋能，为更广泛的消费者群体提供服务。

源码资本创始合伙人曹毅

印象最深刻的，是从链家升级到贝壳时表现出来的态度以及之后的落地执行力。贝壳的独特性在于，在左总的带领下，整个团队都坚定的选择长期利益，选择做难而正确的事，即使这个“正确”的决定带来的不是收益的增长而是下降。

同时，我们十分认可贝壳的价值观，贝壳团队反复强调，检验正确的事情只有两个标准：一、对消费者好；二、帮助服务者对消费者好。左总在致股东的一封信中也提到，贝壳将继续做“又脏又累”又正确的事，这种底层价值观，决定了贝壳是一家对消费者负责，有大格局的公司，能够持续为广大消费者创造价值。

碧桂园创新投资事业部总经理周鸿儒

与其说决策，其实更多是一种坚持，一种长期做难而正确事情的坚持。坚持改善行业运营环境，率先推出了真房源的行业标准，建立起完备的经纪人协作体系，并且持续推动行业的数字化、线上化改造。在这个过程中，贝壳下了很多“苦功夫”。尤其在竞争白热化的中介市场，能够坚持下来是一件非常不容易的事情。回看贝壳的成长，用“要得惊人艺，须下苦功夫”这句话描述是很贴切的。

H Capital创始人陈小红

在衣食住行这四大领域，住是最难被互联网改造的一个行业，贝壳成功融合了线上线下并完成闭环反哺，从解决行业问题，到最终推动产业创新，通过构建并落地平台战略，深入重构了居住服务产业。

贝壳的管理体系是推动居住服务行业互联网化的重要基础，也成为住这个领域的重要基础设施和提升行业效率的重要工具。

海峡资产董事长孙郡颉

把链家升级成贝壳的决策让我印象非常非常深刻！这是把一个有几十亿利润做成一个未来几年都将亏损的决策，又存在失败的风险，这需要非常大的勇气和决心！左总和团队做到了！应该说是公司从链家地产战略升级为贝壳找房这一个决策，体现了公司管理团队对行业大趋势的判断，有勇气走出舒适区，有决断选择正确的发展方向、有超高执行力并取得了骄人的成绩。我们对左总和团队有信心的同时，考虑到链家地产这个品牌已经积累了强大的IT能力、楼盘字典、跨店合作能力等等，从垂直自营升级为行业的公共基础设施，把链家的能力外化为行业的能力，提升整个行业的效率是大概率会成功的，贝壳找房正在帮助行业从业者实现共赢；基于这些认知，我们在公司D轮融资的时候果断地进行了跟投。

3、如何看待贝壳的未来？

融创中国创始人、董事会主席孙宏斌

贝壳以深厚的行业积累和前瞻性战略，对传统商业模式进行了优化和升级，提升了整个行业的服务水平和市场价值。相信贝壳未来还会不断迭代升级，创造惊喜，促进居住服务行业整体发展。

万科集团合伙人刘肖

贝壳将ACN（经纪人合作网络）作为平台操作系统，构建了“数据与技术驱动的线上运营网络”和“以社区为中心的线下门店网络”两张网，通过对数据、交易流程和服务品质的数字化、标准化改造，搭建行业基础设施，促进交易效率和服务体验的提升。

同时，左总强大的战略定力为贝壳的发展注入持续动能。左总具备行业使命感，坚持用结构性思维看待发展，在其带领下，贝壳已经转变为一个数据驱动的开放平台。

源码资本创始合伙人曹毅

源码资本坚定看好贝壳未来的发展。中国房产交易市场已经是全球第一大市场，贝壳已经是这个市场最大的交易和服务平台，将整个交易的很多环节都囊括了进来，也极大地提升了各个环节的运转效率。

未来的市场空间还非常地大，贝壳的对数据、交易流程和服务品质的数字化、标准化、智能化改造也还在进行中，未来是有很长的雪坡，非常值得期待。

碧桂园创新投资事业部总经理周鸿儒

从房产交易发展趋势看，公司目前仍有很大发展空间，且行业环境整体改善预计也将带来效益的全面提升。同时公司在房产后市场开始的探索也值得期待。我们长期看好公司的发展，也相信贝壳在正确道路上会取得更大成功。

H Capital创始人陈小红

贝壳的“双网双核”商业模式构建起了贝壳强大基本盘和增长飞轮。贝壳开创性地以ACN（经纪人合作网络）重新定义服务者间的关系，并通过构建数字化运营的线上一张网和以社区为中心的线下一张网，以平台级优势促进数据、交易流程和服务品质的数字化、标准化，大幅提高了中国房产交易服务的效率和客户体验，重塑了中国房产交易和服务行业格局，进而形成了崭新的商业模型。

海峡资产董事长孙郡颉

贝壳目前已经成为居住服务行业的龙头，消费者可以在贝壳找房上实现房产从租赁到买卖等方面的交易，而被窝家装则可以作为房产交易服务后的自然延伸，帮助消费者实现一站式的家装新体验，但我们认为贝壳找房仍然有更大的价值——社区服务。贝壳目前覆盖了全国103个城市，连接了4.2万家门店，这些门店离我们的社区、用户更近，贝壳一直以来都在社区拥有良好的口碑和服务意识，无偿帮助用户收取快递、打印、提供雨伞等等，和社区及社区的居民共同成长，我相信贝壳找房的未来会更美好！

4、结语

从几大资方高管的表态中可以看出，左晖及其团队的“长期主义精神”、贝壳找房的商业模式和发展前景是他们选择投资的核心原因。

左晖在招股书《致股东的一封信》中表示，坚持长期主义价值观不断倒逼贝壳找房的组织成长——贝壳找房将为兑现消费者承诺付出巨大努力，不断探索新的“又脏又累”，而一旦成功就有巨大机会的方向。

在投资人看来，贝壳是第一家做到把依赖重度服务的复杂交易，进行数字化重构的公司，更厉害的是还成功实现了平台化。

作为仅次于阿里巴巴的中国第二大商业平台，贝壳未来致力于推进行业正循环，助力实现“美好居住”。一切都正在发生改变，贝壳，未来可期。