“这个时候，中国可以用外汇储备做很多事，包括到欧美发达国家和新兴市场国家如亚非和拉美，去购置很多战略性资源。”这场因美国次贷危机引起的席卷全球的金融风暴已进入危急时期，美国和欧洲各国政府除了自救，也眼巴巴地盼望中国来充当他们的“救市”主。“长远地说，这场危机对中国是个好事。”著名经济学家、

　　美国耶鲁大学管理学院金融学终身教授陈志武在接受《人物》周刊采访时态度乐观。

　　亚洲国家必须鼓励金融创新

　　记者：这些年来，亚洲的新兴市场国家一直在努力纳入全球金融市场。这次危机的发生，是不是使得“金融开放”再次成为一个值得怀疑的命题？

　　陈志武：我不这么认为。首先，为什么亚洲国家都只能够以制造业为主并且都靠出口市场，而不是靠本国的内需发展？这和金融行业不发达关系非常大。到目前为止，虽然日本、韩国的制造业非常出色，但在制造业带动经济增长之后，都没能实现从生产带动型到消费带动型经济模式的转型。之所以如此，是因为他们的金融体系都是以相对传统的银行业为主体，而不是更广泛地涉及到个人消费借贷、个人住房借贷、企业借贷的债券市场，融资能力和金融交易的深度都没有上升到足够高的层面。

　　其结果之一是亚洲国家普遍储蓄率很高。个人和企业无法通过不同的金融交易把未来的不确定性、把未来的风险规避好，因此，个人、家庭和企业无法放心大胆地消费，而是更加注重储蓄。

　　在金融市场、各种债券市场不发达的情况下，几乎所有亚洲国家都是依赖非常高的储蓄率从事制造业，为西方发达国家提供大量便宜的制造品和消费品，而自己本国的消费难以上去，这种靠出口、靠制造、靠生产带动经济增长的模式是亚洲最普遍的模式。

　　如果要降低对出口的依赖度，就必须鼓励金融创新，包括金融开放。

　　重新调整外汇资产组合

　　记者：目前的“全球救市”会对中国近一两年的经济有多大的直接益处？

　　陈志武：最直接的好处是，使这些国家接下来的经济不会变成大萧条。所以，尽管下面两年，我国的出口增长肯定会受到很大的影响，但是，因为各个国家政府联合起来救市，就使得中国出口市场的增长速度不至于出现急刹车，这当然为中国经济提供了支持。

　　记者：中国该充当怎样一个角色呢？有人认为，我们和美国是拴在一起的蚂蚱，如果美国国债大跌，对持有大量美国国债的中国一点好处都没有，所以，我们要伸出援手，譬如买入更多美国国债。

　　陈志武：很多人对这个问题存在误解。在中国的2万亿左右外汇储备中，6000亿美元为美国政府的各种国债，4000亿美元左右为“两房”的住房按揭贷款债券。在美国政府接手“两房”后，实际上，这些住房按揭贷款债券中相当多的都已经变成了跟政府公债信用度同样高的债券。在这一段时间，美国政府的公债和那些有政府直接担保的按揭贷款债券普遍都在升值。因为在股市以及其他证券市场出现危机后，投资者都把政府公债看作避风港，把钱从股市等转投政府公债市场，结果，美国政府公债价格不断往上升，以至于三个月到期的、五六个月到期的公债利息几乎等于零。