胡祖六：今天中国非常牛，但所有这一切都不是从天上掉下来的

　　第十三届哥伦比亚大学中国商业论坛于2021年4月7日至4月10日举行。春华资本创始人与董事长胡祖六出席并演讲。

　　谈及中国资本市场的初创期，胡祖六直言，应该向所有早期参与、推动中国资本市场发展的人们致以敬意。“今天，中国的资本市场是全球最令人瞩目的，是举足轻重的资本市场，但是30年前举步维艰，建立是非常不容易的，有一批勇于开拓的改革者才有中国资本市场从无到有、从小到大到今天这样的规模和影响力”。

　　他还强调，今天中国非常牛，但是所有这一切都不是从天上掉下来的，都是改革开创者以非凡的战略眼光，以极大的勇气，还有务实的精神一步一步奋斗而来的。如果回顾中国资本市场30年，首先这是一条最重要的经验总结。

　　以下为演讲实录：

　　胡祖六：谢谢波明，我作为中国资本市场的见证者也是一个参与者，刚才听了几位的发言感触非常深，今天中国的资本市场是全球最令人瞩目的，是举足轻重的资本市场，但是30年前举步维艰，建立是非常不容易的，有一批勇于开拓的改革者才有中国资本市场从无到有、从小到大到今天这样的规模和影响力，我觉得应该向所有早期参与、推动中国资本市场发展的人们致以敬意。

　　今天中国非常牛，但是所有这一切都不是从天上掉下来的，都是改革开创者以非凡的战略眼光，以极大的勇气，还有务实的精神一步一步奋斗而来的。如果回顾中国资本市场30年，首先这是一条最重要的经验总结。

　　回到90年代上海证券交易所和深圳证券交易所的成立，当时我还在海外，这是一件非常令人振奋的事情，我还写了一篇文章，把股票交易所描述成试管婴儿，改革开放想在中国传统的计划经济体系里面，建立一个非常好的制度，中国走向市场化，无论是推动国企的改革，还是培育几乎不存在的民营经济，还是催生创新的科技企业，事后来看，都取得了巨大的影响和作用。

　　从国际投行的角度来说，90年代，中国建立资本市场是非常令人兴奋的一件事情，国际大行也对中国给予了很大的期望，因为觉得中国的经济活力，尤其是邓小平南巡以后，中国成为全球经济增长最快的新生经济体，当初改革的热度也非常的高，这毫无疑问给华尔街带来了很大的期盼，都想跃跃欲试、积极投身中国的资本市场，协助中国的企业改制、重组、上市、融资，也希望能够走出去。

　　但是当初的市场还是封闭的市场，外资的参与是先吸引中国企业到香港、到纽约上市的时候，你才能扮演财务顾问的角色，要是直接到上海A股市场在境内是比较麻烦的，而且有很多限制。

　　这在当时确实是一个新生的市场，中国做的很多事情都不太一样，比如说上市这件事，今天来看有一个非常标准的流程，是一个比较简单的技术性的工作，但是当初中国一家企业比如说像中石油、中移动要上市，投行要做的工作并不是简单的那些原有工作。

　　要做哪些呢？首先，是经济学家的工作，因为涉及到很多政策层面的协调，也涉及到管理咨询的工作，最后才是投行的工作，这些工作全部到要做，这一点是跟美国成熟市场有很大的不一样，这里的工作量更大、时间更长，当然从专业角度也是很有刺激性的，因为你的接触面更广，也有好的方面。

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责任编辑：梁斌 SF055