宋斌：“上市”不意味着是终点 是未来新进发的起点

云月控股执行合伙人，中国/北京股权投资基金协会执行副会长宋斌

　　新浪财经讯 2019中国财富论坛7月5-7日在青岛举办。本次论坛主题为“财富助力航运贸易金融创新”。云月控股执行合伙人，中国/北京股权投资基金协会执行副会长宋斌出席并发言。

　　宋斌表示，在上市的时候，整个的时机的选择，市场的选择，以及发行方式的选择，这里头又是一个重要的问题。在座的企业家知道，你们选择的上市地点、方式、时间窗口的选择是有很大的差异的，这是专业化的投资机构和专业化的投行机构来帮助你们做的事情，但是千万不要把它作为终点，如果把它作为终点的企业经营者是不合格的，是无法走得长远的。

　　另外，企业选择的上市地点、方式、时间窗口的选择是有很大的差异的，这是专业化的投资机构和专业化的投行机构来帮助你们做的事情，但是千万不要把它作为终点，如果把它作为终点的企业经营者是不合格的，是无法走得长远的。

　　“上市不意味着是终点，上市的意义在于是前一段企业成功运营的阶段性成果，是未来新进发的起点，上市是品牌议价的开始。”宋斌这样说道。

　　以下为发言实录：

　　宋斌：我思考的问题叫做企业上市之道，企业有它核心的内容，是企业融资之道。我所在的机构叫云月控股，是全球知名的股权投资机构。我们来分析一下，我们这么多年都在追求企业上市，我们见到一个创业者，他讲我的目标是上市，一个企业家说我的目标是上市，我们想想他的初心，为什么要上市？上市意味着什么？上市不意味着是终点，上市的意义在于是前一段企业成功运营的阶段性成果，是未来新进发的起点，上市是品牌议价的开始，使他取得更多融资，使他取得了进一步融资发展驱动力的中转站。如果我们把上市定义到回归本来的面目，我们想企业要上市，从它的诞生到壮大，整个过程都是实实在在不断价值提升的过程。

　　首先一个企业就像一粒种子种在地里，它生长过程中需要土壤、水分等的支持。上市公司它首先有原始资本的投入，以及几轮的融资投入，你的市场定位等都能成功才能等到出地面的时候，出地面是盈利的时候，当你形成的时候，是你通过上市的方式对公众亮相的时候。我们在上市前，希望能够结合各种各样的力量，包括企业本身会寻找吸引获取各种的专业机构包括个人，包括政府基金，共同来注入他的相应的资金实力和创新活力，使得企业能够快速健康成长。

　　在这个过程中，它不仅需要财力支持，还需要智力支持，因为一个企业是由钱堆出来的，钱是工具，更需要专业性人员、经验丰富的管理者才能把企业管理好。当我们在这方面下了很大的功夫，才有了上市的那一天。我们在上市的时候，我们整个的时机的选择，市场的选择，以及发行方式的选择，这里头又是一个重要的问题。在座的企业家你们知道，你们选择的上市地点、方式、时间窗口的选择是有很大的差异的，这是专业化的投资机构和专业化的投行机构来帮助你们做的事情，但是千万不要把它作为终点，如果把它作为终点的企业经营者是不合格的，是无法走得长远的。

　　当我们的企业走入上市，上市了，它面临了更大的压力，因为在过去你可做可不做的事情，今天按照规范你必须要做，一个上市公司的发展叫做不进则退。股票跌破发行价也不是少见的事情，在这个情况下，上市公司需要更多的企业融资，而且处去我们讲的债券型的融资之外，更需要全资本的投入。一些企业通过了下市再上市的方式，也能够使得资金更多程度的，更好地能够集聚，并且发挥更大的效应，在这个方面作为PE/VC机构，又能发挥很大的作用。

　　第三个，企业是有隐藏的不同的上市，前面讲的首次公开发行是上市，但是当一个上市公司沿着产业链，以及新的并购，通过新的配股方式融入了新的资金，收购了新的产业链的企业的时候，实际上它和上市是异曲同工之妙，这个时候需要各种资金的配套支持，当然也需要各种资源的智力输入。总而言之，我们可以看到，我们追求的是多渠道的企业上市之道，我们追求的是企业的合理的、科学的、持续的融资渠道，更加需要的是企业长期、健康、有序发展之道，我想这是投资机构和企业家们、政府要共同努力的事情。谢谢大家！

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责任编辑：贾兆恒