美国那斯达克股市的大幅反弹对国内的科技股没有产生什么刺激，尽管东方通信等股票一度跻身于涨幅榜的前列，但是风头很快被亏损股涨势压下去了。贵华旅业3月29日年报公布每股亏损0.41元后开始暴涨，联想到该股票3月9日曾经一度跌停，第二天便涨停板，聪明的投资者明白了现在股价上涨的猫腻。今天一早在网上看到一条重要新闻：沪深证券交易所昨日再次向已经预亏的6家暂停上市公司发出通知，要求这些公司按照预约的年报披露日期及时刊登公司2000年年度报告，做好可能被终止上市的有关准备工作。同时提请投资者注意投 资风险。 这六家公司是：PT红光、PT水仙、PT双鹿、PT网点、PT农商社和PT中浩，主力利用这个重要消息，抓住每周五交易的机会，把除了PT双鹿以外的PT们全部拉到涨停。这些PT股票已经涨了5—6个涨停板了。

　　有人说：中国的股市是越亏越光荣，看PT的表现就行了。交易所提醒投资者注意风险，通知六家PT公司做好可能被终止上市的准备工作，出这么大利空，股票也不跌，可想而知拥有这些股票的主力是何等的自信！当初吴敬琏被一些他所爱的散户骂的狗血喷头，有些人将股市的下跌怪罪在吴敬琏身上，真是极大的误会，吴敬琏有这个能耐吗？股市的涨跌不是谁能说了算的，交易所给PT的可能终止上市的通知被主力视为“重大的利好”，可见市场之怪异绝非一般人所能理解的，吴教授说了几句话股市就跌了，这可能吗？看看PT的走势就可以找到答案了。

　　庄家操盘之凶狠与管理层通知的反向作用形成了鲜明的对照。难道垃圾股真的疯了吗？投资者可以理解B股向境内投资者开放后的价值回归，投资者也可以理解基金由于丰厚的分红体现了它们的 投资价值，但是投资者无法理解将来可能被摘牌的股票会连续涨停板，而且是在交易所屡次发出终止上市的通知后暴涨。笔者不久前写过一篇文章，其中写道：垃圾股的生命力极强，活得比其他的股票都滋润。这次管理层能否真正实行退出机制，市场还是有点怀疑，垃圾股什么时候摇身一变，变成了亿安科技、中关村，抛掉垃圾股的投资者大呼上当！有谁不信，请走着瞧吧，“资产重组股”还会成为市场的主要热点。也许将来投资者不需要怀疑上市公司的公告的真实性，怀疑垃圾股的退出问题，怀疑庄家操纵市场是否合法，怀疑资产重组与绩差股是不是一回事。可是现在我们能不怀疑吗？

　　把PT股票的走势看作最后的疯狂是很理智的想法，从这些股票的市场表现来看，恐怕不是这么简单，主力难道不知道实行退出机制就意味着这些股票将来可能一分不值？现在好歹还有5—6元钱，与世界上最大最优秀的钢铁公司之一宝钢股份的价格差不多；主力难道不知道随着市场监管的逐步加强，明目张胆的操纵市场会吃官司的？主力决不是傻子，他们非常清楚这些PT股票究竟是什么玩意。PT葫芦里卖的是什么药，只有卖药的人最清楚。主力如果不是胸有成竹，怎么可能肆无忌惮大炒特炒PT呢？把鼻腔分泌物说成是脑白金是资产重组高手的拿手好戏，否则如何解释PT股票的暴涨呢？

　　垃圾股不该会是疯了吧？也许。不仅垃圾股好像疯了，连原来价值被严重低估的B股好像也不正常了。梁定邦先生近日提醒投资者B股市场的风险很大。笔者查看了所有的B股的市盈率，最高的达到600—700百倍，虽然也有极少数20倍市盈率不到的股票，但是平均市盈率已经在40多倍，A股中有许多绩优股或科技股的市盈率在40倍左右，股价却不怎么涨。现在的股市失去了理性判断的标准，投资者失去了正常的分析能力，但是市场只认一个道理那就是：凡是泡沫都会破灭，凡是非理性的东西都会恢复理性，中外股市的历史发展都证明了这个简单的道理。