七嘴八舌：一年赚多少算合适

　　简易

　　本杰明·格雷厄姆：他曾经被称为“华尔街院长”和“证券分析之父”，是巴菲特和许多成功投资家的启蒙老师。他在1948年夏天创立的基金GEICO到1973年的24年里总共增长了80倍，平均复合增长率为20%。

　　沃伦·巴菲特：当代最伟大的投资家。在他的四十年职业生涯中，每年复合增长率平均为28.6%。

　　彼得·林奇：麦哲伦基金的基金经理。曾经被称为“首屈一指的优秀基金管理者”，“投资界超级巨星”。在他操盘的13年里，创造了报酬率高达2703.12%的成长纪录，平均每年复合增长率为32%。

　　乔治·索罗斯：量子基金创始人及经理人。被称为“市场驱动者”和“金融界的超级明星”。从1969年成立量子基金以来的20多年里，每年的复合增长率为35%，如果加上最近几年的收益，复合增长率很可能会大打折扣。

　　就是这样的增长率，通过日积月累使他们成为西方成熟市场最成功的资金管理人。但是中国证券市场上大多数的散户，却往往不能满足于一年10%的收益，他们总是寄希望于每年50%、100%的利润，想想是多么的幼稚。也许有人会振振有词地说，在中国的证券市场上，每年200%，甚至更多的收益，每年都有人做到，甚至会指出一大堆的例子来证明。事实上这些财富神话的例子根本禁不住验证，那往往是谎言的产物。即使个别的故事是真实的，往往也是在牛市中孤注一掷赌博的结果，他们在一开始就已经注定了自己失败的厄运，最终很快会随着行情的反转迅速烟消云散。

　　不论任何行业只有正确地树立目标，才有可能有正常的心态，否则很难会有好的结局。我们应该把股票当作一个事业，而不是赌博。我们要像经营一家企业一样的态度运作我们的股票投资，这样，我们就不会有不切实际的期望了，正确的思维可以非常有效地抑制我们贪婪的欲望，因为我们知道一个成熟的即使是朝阳行业的企业也会非常满足于一年15%的增长率。

　　查理士·道尔曾经在1901年7月11日《华尔街日报》的社论中说：“一个人无论其资本是多少，如果他希望在股票交易中得到回报是每一年12%而不是每周50%，那么从长远来看他的结果要好得多。每个人在个人经历中都明白这个道理，但是那些经营商店、工厂或房地产总是小心翼翼的人似乎认为，在股票交易中应该采取截然不同的方法。世界上没有比这更荒唐的了。”

　　我非常赞同他的观点，股市原本和普通的行业没有什么区别，想要长期生存，惟有正确的态度，否则必然是失败的，市场是残酷的，最终牺牲的必然是那些企图快速致富自以为是的男男女女。《江南时报》(2003年04月04日第二十九版)