谨慎对待熊市中的低价股

　　远东

　　我们常常可以看到这样的股评文字：某某股绝对价位已低，后市具有较大的涨升潜力……似乎低价也是推荐个股的一大理由，而且是很重要的一条理由。但实际情况是不是这样呢？通过观察我们不难发现：股票的涨跌与绝对价位并没有十分直接的关系，并且股价的高低本身就是一个相对的概念，如果仅仅以“绝对价位已低”来决定股票的买卖，极有可能会 吃亏的。当然，这仅仅是指个股的绝对价格而言，而不是将整个市场中的股价进行牛熊对比，因为熊市中股价的整体水平肯定是明显低过牛市的。

　　我们知道，股市有牛熊之分，而在不同的市场环境中，股票的走势也截然不同，于是便有了“底在底下，顶在顶上”的股市箴言。股价表现也是这样，在牛市中，高企的股价也还能够上涨，80元的亿安科技高不高？从绝对价位看肯定是高的，因为当时还没有一只股票的价格达到过80元。但后来它涨到了126元，以80元计算的涨幅仍然达到近60%，即使是在80元追进也有利可图；而在熊市中，即使是低价股也常常会跌去很大比例，遭致惨重损失。同样以亿安科技为例，18元的价格高不高？与前期100元之上的价格相比，自然是“绝对价位已低”了，但后来它跌至不到11元，跌幅仍然达40%，同样得亏钱。由此可见，绝对价位并不是衡量一只股票是否具有介入价值(这里不说投资价值，也不说投机价值，只研判有没有介入并且获利的价值)的主要因素，甚至与我们的投资策略并不直接相关。

　　还有的投资者不明白股价与比例的关系，曾经有投资者就提出过这样的问题：如果10元的股票能买1万股，5元的股票不就可以买2万股了吗？这当然是事实，但他也许没有想过，不管是1万股也好，2万股也罢，如果在随后的一段时间里大家都有相同的涨幅(比方说20%)，则个人资产的增值幅度是完全一致的，并且如果买进的都是沪市股票，则多出1万股还需支付多出一倍的过户费，实际收益还不如买1万股价位高出一倍的股票。

　　回顾中国股市的历史我们还可以发现，在大行情中涨势强劲的历来都是一线股，而一线股的价格从来都是在当时的市场中最高的。处于价格最底层的三线股往往在大行情中都只是充当“配角”的角色，涨幅一般都会比一线股小很多(特例不在本文讨论之列)。

　　因此，买卖股票的关键还在于认清趋势，在上涨时切不可因为股价已经涨高而畏手畏脚，蜻蜓点水般买一点了事；而在下跌趋势已经形成时，不管股价多低，下跌了多少，都不是买进(尤其是重仓买进)股票的理由。3元的绝对价位应该很低了吧？但如果其跌至1.5元(这在大熊市中是完全可能的，甚至还可能更低！)，持有者的资产仍将被腰斩，与80元的股票跌至40元的效果完全一样！

　　现在不少股票的价位都跌得不算低了，股评中“绝对价位”的字眼又逐渐多了起来。至于究竟买还是不买，当然还得由您自己说了算。