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近期国际石油价格屡创新高，纽约商业高油价导致航空、航运等高耗油行业成本大增，企业利用期货市场套期货保值、锁定价格风险的需求大大增加。但受政策限制，当前我国多数用油企业还不能利用国际石油期货市场规避价格波动风险，而国内目前尚未有原油期货，因此，许多企业便将目前转向了将于8月25日上市交易的上海燃料油期货。不过，上海期货交易所有关人士在接受记者采访时表示，中国目前汽油、煤油、柴油等价格还没有完全市场化，国内企业利用燃料油期货管理其它油品价格波动风险时，要注意以下几方面问题：
首先，正确认识燃料油期货品种.。广义的燃料油或者说燃油包括汽油、煤油、柴油和工业燃料油，上海期货交易所推出的是180CST工业燃料油，是炼油工艺中在汽油、煤油、柴油之后分离出的一种较重成分，主要用作工业窑炉的燃料。NYMEX交易的heating oil和 IPE交易的gas oil，其品质接近于重柴油，主要用于家庭取暖。因此，国际上并没有与上海期货交易所交易标的相同的燃料油期货品种。与上海期货交易所交易的燃料油品质最接近的，是新加坡纸货市场和普氏公开现货市场交易的180CST高硫燃料油。
其次，正确认识燃料油交割。燃料油以及所有石油产品交割都是高度专业化的，因此对于一般投资者而言，燃料油交割从程序上来讲是很严格的。但对于专业人士而言。难度并不大，这一点只要看看每天现货市场大量实物交收就不难理解。一般投资者P、要在期平仓出市，不必等到合约到期。那些确实需要进行实物交割的投资者，一方面要熟悉实物交割流程，如油库和驳船租用、商检机构选择、报关和进出港程序等；另一很重要的问题就是要考虑交割成本和仓储费用成本，必须确保交易中赢利能够覆盖交割和仓储成本，才能实现套利目的；第三就是要充分运用期转现规则，利用期货市场实现定价和管理风险功能。通过期转现方式完成实物交收，可以解决非标准油品(如质量达不到180CST交割品级要求)和非标准交割方式(如过驳交割方式)参与期货市场问题。
另外，正确认识燃料油与其他石油产品价格关系。总体来说，汽油、煤油、柴油和燃料油价格都受到原油价格走势影响。因此国际市场原油、成品油和燃料油价格相关性非常高，一般在80%以上。从这个意义上说，油品之间相互套利、利用燃料油为其他油品作套期保值是完全可行的。但是必须强调的是，中国目前汽油、煤油、柴油价格还没有完全市场化，虽然国家发改委发布成品油中准价依据是国际石油市场，但是与国际市场相比，价格一致性受到非市场因素影响：一方面是短期价格波动被弱化了，另一方面是价格变动时间上的滞后性。国内企业利用燃料油期货管理其它油品价格波动风险时，必须注意到这一点。(中证 鲁风)
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