增速回落后信贷凸现两大结构问题

　　中长期贷款同比增长较多，四大行新增贷款份额剧降

　　本报记者徐以升发自北京

　　央行上周五公布的信贷数据显示，前9月全部金融机构人民币各项贷款余额为22.1万亿元，同比增长15.23%，增幅比8月低0.9个百分点，比去年同期高1.47个百分点，比去年末高2.25个百分点。全部金融机构各项贷款本外币余额为23.38万亿元，同比增长14.61%。

　　消除季节因素后，9月末全部金融机构人民币各项贷款季环比折年率为13.9%，增长速度逐渐趋缓。9月当月人民币贷款增加2201亿元,同比少增1252亿元。

　　央行称，贷款增长出现回落，金融宏观调控效果初步显现。

　　然而，在贷款总量增长出现回落、信贷调控取得效果的同时，信贷增长却出现两个结构性问题：即中长期贷款同比增长较多和四大行新增贷款份额剧降。

　　中长期贷款同比增长较多

　　在上周六举行的“银行家论坛”会议间隙，央行行长助理易纲询问工行金融市场部总经理徐志宏工行长期贷款增长情况，并约定将于本周亲赴工行调研。易纲笑称，需要了解下边儿的具体情况。

　　企业贷款是央行信贷调控的主要对象。根据央行数据，前9月非金融性公司及其他部门贷款共增加2.23万亿元，同比多增6014亿元。从期限结构来看，主要是中长期贷款同比增长较多。前9月短期贷款及票据融资增加9419亿元，同比多增757亿元；中长期贷款增加1.25万亿元，同比多增达5384亿元。

　　然而，这一轮货币信贷调控开始前却是另一番景象。年初高增长的票据融资曾引起一轮专门的票据调控。前3月非金融性公司及其他部门贷款增加1.09万亿元，同比多增5153亿元。其中，短期贷款及票据融资增加6321亿元，同比多增3209亿元；中长期贷款增加4404亿元，同比多增为1911亿元。

　　“从3月到9月，很明显的一个问题是短期贷款和票据融资增长速度下来了，但中长期贷款增速却同比增长较多。”昨天，一位银行业人士向《第一财经日报》表示。

　　他透露了两个原因：一个原因是前段时间央行对票据业务调控很紧，银行压缩了这一业务；另一个原因是8月加息决策里中长期贷款利率调整幅度更大，银行有增加释放中长期贷款的冲动。8月18日的央行加息政策中,1年、1年至3年贷款利率调高0.27%,但3年至5年贷款利率调高了0.36%,5年以上贷款利率调高了0.45%。

　　这位人士表示：“中长期贷款的风险会更大一些，而且银行资金期限错配会更加严重。”

　　易纲也已经对这个问题表达了强烈的关注。

　　四大行新增贷款份额剧降

　　贷款增长中的另一个结构问题，是四大行在新增贷款中所占的比例变小。按照之前的惯例，四大行贷款一般能占到50%左右的市场份额，但近几个月连续出现占比大幅降低的现象。

　　一位国有商业银行人士向《第一财经日报》透露，在9月份2201亿元的新增贷款之中，四大行只增长了611亿元，占比为27.7%；8月份，1875亿元的新增贷款之中四大行增长了538亿元，占比为28.7%。此外，6月份四大行645亿元的新增贷款只占当月贷款增长额3947亿元的16.3%，创出罕见的低比率。但在7月、5月、4月以及一季度各月，四大行新增贷款都占到50%左右的比率。

　　“应该说这几年以来四大行的贷款份额一直在连续下降。今年这一轮宏观调控之后，四大行新增贷款占比大幅度降低，是一个贷款增长结构的新问题。”一家国有银行的高层人士对《第一财经日报》称。

　　他表示，这一轮信贷调控主要落在了大银行身上，通过窗口指导、定向票据等方式；其次是之前的货币政策曾有较大区分，即两次上调存款

　　以目前获知的个别银行数据为例，徽商银行前9月贷款同比增长33.6%，北京农村商业银行前9月贷款同比增长22%，均超出9月全部金融机构贷款同比增长速度。