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航天军工板块是近期市场的主要热点之一，G航科、G西飞、中航精机、G航通、G航动力等个股表现相当突出。基金公布的二季度报表显示，军工行业是增仓比例最多的一个板块。
业内人士表示，尽管航天军工行业发展空间巨大，但经过前期的上涨，该板块相当一部分个股的动态市盈率已较高，风险系数在加大，投资者应中线关注有资产注入预期的个股。
航天军工产业发展空间大
招商证券认为，航天军工产业是一个较特殊的产业，主要具有两个特点：一是行业的相对垄断性。由于航天军工产品质
量的极端重要性，决定了航天军工行业相对稳定的供求关系，新供应商的的进入门较高槛、认证周期较长；军品的组织与生产是依据国家安全战略需要，按国家指令性计划执行的，具有较强的计划性和公益性，市场是相对垄断的。二是行业景气的可持续性。更新换代是航天军工产品的主要需求点，同时，航天军工行业往往涉及一些规模大、技术要求高的项目，这些项目的实施往往需要一个较长周期。
相比世界强国，中国国防工业的差距是显而易见的，这就为国内军工行业的发展提供了一个很大的发展空间。国防科工委已明确提出，在“十一五”期间，继续大力发展军工行业，要“在高新技术武器装备供给方面基本满足部队装备机械化和信息化要求”。
整个板块风险系数在加大
对于持续上涨的军工板块，已有不少业内人士在提醒投资者注意其中的风险。江苏天鼎分析师秦洪认为，A股市场从来没有只涨不跌的牛股，也没有估值没有极限的牛股，而目前不少航天军工股的动态市盈率已达到30倍甚至更高，从估值的角度来看，整个板块的风险系数在增加。
兴业证券投资部胡远川经理认为，军工产品具有一定的保密性要求，市场上的业绩预测可能会缺乏实际订单和价格的支持，过于乐观的预期，可能会导致投资者对部分上市公司的风险缺乏认识。
关注有资产注入预期的个股
武汉新兰德分析师余凯认为，在后续行情中，投资者应重点关注有资产注入机会的军工股，这是因为以下两个原因：
一、国内军工企业的核心军工资产普遍不在上市公司里，向上市公司装入优质资产，或集团整体上市是合理的选择，也是行业的发展趋势；
二、基于军工行业的特殊性，国家要求大股东对军工行业相关上市公司取得绝对控制权，而股改后，很多上市公司中大股东的持股比例已显著低于50%，为取得绝对控制权，很多公司的大股东承诺或计划注入优质资产，新的优质资产将显著提升上市公司的盈利能力。
于春敏 每日经济新闻
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