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今日，国航8.195亿股A股在上交所上市交易。该股发行价为2.8元/股，证券代码为“601111”，证券简称“中国国航”。国航A股曾因为网下遭到机构冷遇而不得不减少发行规模，今日上市，是否跌破发行价也就成了市场关注的焦点。
国航是国内最好的航空公司
海通证券认为，国航在国际市场的份额占中国民航的50%以上；2005年由于航油价格大幅上升，国内众多航空公司报亏或仅实现微利，而国航实现净利达17.09亿元，超过全行业利润总额；2006年上半年在全行业亏损的情况下仍然实现盈利。
截至2005年底，该公司资产负债率为68.8%，是目前国内三大航空公司中负债率最低的；另外，公司与国泰航空的重组也有望进一步提升公司的盈利能力。总体而言，国航是国内航空公司中盈利能力最好、未来拓展空间最大的一家。
增持承诺难助股价起飞
金通证券分析师表示，发起人国航集团和国航有限公司承诺，36个月内不转让所持有的国航股份；中航集团承诺，自上市至年底，在股价低于发行价的前提下，将以不低于当时市场价的价格在二级市场增持A股，直至恢复到发行价格为止，累计增持数量不超过6亿股，这对稳定股价有利。
不过，在航空业整体前景看淡的大背景下，航空股票的定位普遍不高，比较有可比性的东航和南航的二级市场价格仅2元多一点；H股方面，股价也比较低迷，在A股发行价附近徘徊，昨日，国航H股报收于2.79港元。
综合来看，市场人士均不排除该股上市首日即跌破发行价的可能性。另外，国航发行完成后总股本为110.72亿股，总市值刚过310亿元，其上市不会对指数造成太大影响。
于春敏 每日经济新闻
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