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成衣零售商佐丹奴（0709.HK）上周五停牌，随后有消息称，该公司已获多位买家提出洽购，其中包括全球第七大成衣连锁集团优衣库。
佐丹奴随后证实，日本优衣库控股公司FastRetailing（9983.TO）确曾接触佐丹奴，或会构成收购建议，但目前尚未收到收购建议或意向。不过，香港媒体指出，FastRetailing已委任汇丰为收购建议的财务顾问，而佐丹奴管理层亦已委任高盛作财务顾问以抵抗收购。
据了解，服装风格及市场策略与佐丹奴相近的FastRetailing目前在日本上市，市值逾680亿港元，几乎是佐
丹奴的10倍。
由于收购建议未获佐丹奴管理层积极回应，买家转而游说基金股东，并且不排除通过游说股东进行敌意收购。该公司基金股东之一的HarrisAssociates向彭博社证实，“他们（指FastRetailing）曾与我们联系。他们是感兴趣的，不过我不知道他们是不是有意要进行100％的收购”。
尽管还不清楚FastRetailing是有意成为战略投资者还是想购买佐丹奴的控股权，但无论如何，自佐丹奴创始人———壹传媒（0282.HK）主席黎智英在1996年将剩余的27％权益悉数配售后，佐丹奴目前已无单一大股东，因而任何潜在买家将不得不面对机构股东。
中银国际发表研究报告称，虽然佐丹奴管理层无意出售股权，但目前佐丹奴管理层只持有集团3％股权，故FastRetailing最终能否成事，关键在于持有佐丹奴一半股权的五大基金的意向。中银国际估计，买家可能会出高价，以约20倍市率盈的价钱或低于20倍市盈率价钱加现金的模式，来游说五大基金支持其收购方案。佐丹奴目前市盈率在15倍左右。
刘小庆 每日经济新闻
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