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隔夜美盘CBOT豆类期货弱势震荡，其中美豆11月合约收跌4.4美分/蒲式耳至602.6美分/蒲式耳，美豆粕9月合约收跌1.2美元/短吨至169.1美元/短吨，美豆油收跌0.28美分/磅至26.82美分/磅。
受此影响，周四，大连豆类期货整体趋弱，连豆A609收跌30元至2391元，创合约新低；连粕M701收跌12元至2282元，创近期最低收盘价记录；连豆油Y611收涨14元至5410元，高位区域强势波动。
分析师认为，如果说美盘豆类期货炒作气候是影响大连豆类期货的外部原因，则国内下游消费疲软则是影响大连豆类期货的内
在因素。
在国内一般生产条件下，国产大豆1吨可以生产0.16吨豆油和0.785吨豆粕。因此，国产大豆压榨利润值计算公式为：
大豆采购价格+压榨利润值=豆油销售价格×0.16+豆粕销售价格×0.785－加工费，按照当日大连市场9月合约大豆、豆粕、豆油收盘价分别为2391元、2125元、5314元，及加工费100元代入上述公式，即为2391+压榨利润值=5314*0.16+2125*0.785-100，则压榨利润值约为27元。
由此可见，国内大豆压榨行业正处于微利经营环境，实际上，如果加工费适当上升，则压榨不但未有利润，反而还亏损，由此导致对原料大豆采购意愿渐趋薄弱，迫使大豆价格下调。
消费方面，由于下游饲料养殖行业始终处于低迷状态，养殖行业家禽补栏意愿弱，复苏期不断推迟，导致对豆粕、小麦、玉米等诸多饲料消费难以增长。
供应方面，不但目前小麦因丰收而价格低廉，而且玉米产区气候适宜，陈粮拍卖、新粮陆续上市，出口暂停、进口启动，价格也因饲料消费疲软不断下行。
饲料价格之间的联动效应致使豆粕价格持续走弱，尽管豆油食用消费强劲且具有能源替代概念，促使豆油价格坚挺，但仍不足以抵销大豆压榨的原料成本和加工成本的支出、且难以获得正常压榨利润。
因此，如果豆粕消费难以转旺，豆粕价格依然低迷，则大豆价格还有下跌空间。
施海 通联期货
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