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上周外汇市场，美元继续保持温和反弹之势，三阳包两阴帮助美元指数全周上升幅度达到1.39。不过，一系列不太好的数据所折射出的经济前景的不稳定性，桎梏美元进一步扩大涨势。当然，上周日本央行多年来的首度利率提升举措也吸引了市场众多的眼球，但是日元却在这种概念多余实质的消息影响下先涨后跌。
关于8月继续升息的预期仍然是支持美元坚挺表现的最大动力。上周四，美国达拉斯联邦储备银行的经济学家表示，美国通膨位居“令人失望”的高水准，将使美国经济成长速度减缓。这番言论进一步加深了市场
对于美元升息的预期，不过也对更长期限的美元表现带来了相对不利的影响。
上周美元上升的另一大动力则是地缘政治的极度不稳定引发的市场避险买盘。以色列与黎巴嫩的武装冲突持续升温，伊朗也一直未回复西方大国提出的方案，并坚称拥有核能力是自身的权利，加上前一阵朝鲜的导弹试射风波，已经成为影响外汇市场的重要因素。而外汇市场今次局面和往常最大的不同是，传统避险品种瑞郎受追捧的力度明显小于预期，而美元由于其无可比拟的流动性成为了市场此时的最佳选择。
要提醒投资者的是，美国的经济前景并不像其货币近日所表现出来的那样令人欣喜。上周五公布的数据就显示，能源价格的高涨导致美国6月零售销售和7月消费者信心均意外下滑，引燃了美国经济成长恐放缓的忧虑，而内需始终是美国经济结构中最重要的组成部分。美国商务部公布6月零售销售下降0.1，大幅低于增长0.4的预期；5月修正后仍为成长0.1，扣除汽车的零售销售增长0.3，亦不及分析师预计的增长0.4。同日公布的密西根大学7月消费者信心指数初值也仅为83.0，逊于分析师预估的85.5及6月终值为84.9。
本周关注美联储主席伯南克的证词
美国方面，美联储主席伯南克的证词陈述将吸引汇市投资者的最大关注。当然CPI和PPI等通膨数据亦将在本周出炉，投资者有望通过上述经济事件寻获有关FED何时结束本轮升息周期的线索。货币市场目前认为FED将在8月再度加息的可能性超过50，但几周之前市场认为这个几率超过了80。
欧洲市场方面，7月德国ZEW景气判断指数将于周二公布，德国7月消费者物价指数初值则将于本周稍晚出炉。本周英国将有诸多经济事件发生，包括将公布消费者物价指数和第二季国内生产总值数据，以及英国央行货币政策会议记录。市场目前预计欧洲央行将在8月3日的会议上再度升息，但在未来几个月英国央行料将把利率维持在4.5不变。李炜
李炜 农行上海
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