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施海 通联期货[2006-06-22]
周三，受隔夜美盘NYBOT11号糖及国内期市整体反弹影响，郑糖联动走强，主力合约SR703大幅收涨47元至4175元。
激励政策拓展郑糖交易
郑商所自2006年7月1日至12月31日，对期糖交易手续费执行手续费优惠措施，导致增量资金进驻，短线资金频繁交易，持仓量已连续三日稳定在10万手以上，成为郑商所目前交易最为活跃的品种。
但近期现货价格持续下跌，加重了市场观望心理，导致现货销量持续清淡。
产区方面，柳州价格跌破4500元，南宁报价为4520元，昆明报价为4380元，湛江报价为4600元。
销区方面，上海报价为4730元，杭州报价4750元，宁波报价4750元，福州报价4720元，济南报价4820元，产销区成交量均较小，预计后市现货价格还可能下行寻求消费支撑。
储备拍卖填补国内供需缺口
今年国内糖市场供需基本平衡，糖产量减产幅度不超过40万吨，而今年投放储备糖规模却达到60万吨，食糖总供应量比需求消费量超过20万吨，同时糖价在4000-5000元高位区域运行，导致终端消费商对淀粉替代品采购规模扩大，导致食糖实际消费量难以大幅增长，甚至难以维持去年水平，因此供需缺口将由于储备糖拍卖和替代品消费增长而被填补，如果在今年夏季消费旺季来临之际，糖实际消费还不能由疲软转变为旺盛，则后市供需关系可能向偏空方向转换。综上所述，由于糖储备拍卖导致供需缺口被填补，并使供需渐趋平衡，因此，郑糖技术性反弹难以逆转下跌趋势，操作上谨慎看低。
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