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邵杰农业银行上海市分行[2006-01-10]
自上周五纽约汇市以来，美元糟糕走势没有丝毫改观，12月份美国非农就业人数报告弱于预期是推动美元全线下跌的罪魁祸首。美国劳工部报告，去年12月份非农就业人数增
加了10.8万人，远远低于市场此前预期的21.5万人。
美元大幅走低在很大程度上是市场对FED12月16日会议纪要作出的反应。由于美国利率上扬是美元汇率2005年持续走高的关键因素，因此上述会议纪要对美元构成沉重压力。而令人失望的非农就业数据显示雇主新增雇员速度回落则令美元进一步承压。截至今日亚洲汇市尾盘，欧元兑美元上涨约2.8%，美元兑日元下挫约3%。
美元的疲弱还和欧洲央行理事Nout Wellink周一言论有关，他表示，经济增长加速提高了ECB进一步升息的机率。他说：“由于有通胀预期，加上经济越来越强劲，升息机会上升。”他还说：“ECB的理事，包括我在内，认为利率处在均衡状态已有太长时间。”但Wellink并没有预期ECB下次将何时升息，ECB下次会议将于1月12日举行。
欧元区11月份制造业呈现16个月来最快增速，巩固了经济反弹的预期。12月的通胀率为2.2%，连续第11个月超出ECB的2%上限。
就本周而言，非美货币已如强弩之末，恰是投资者短线逢高落袋为安的最佳时机。个人预计，美元汇率至少短线跌幅过大，由于本周初来自美国方面的经济数据寥寥，若部分从看跌美元交易中获益的交易员希望锁定利润，或是投资者对市场对FED会议纪要的反应程度的看法实际上发生了变化，美元出现反弹并非难事。
另外，尽管美元上周的下跌可能是投机者成功进行的一轮短线交易，但市场总体上仍在采取观望态度。诸多全权代理客户投资的交易员尚未决定操作方向，投资者正在设法弄清美元的下跌究竟是长期趋势还是昙花一现。目前建议投资者待出现明显趋势后再行操作（只有当美元有效跌破88.50时，这才能说明美元中期强势不保）。本周市场将迎来部分美国经济数据及FED官员的讲话，数据和讲话有望进一步明晰市场对备受关注的利率周期的看法。美国政府将于本周五发布12月份生产者价格指数(PPI)及零售销售数据。
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