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李灵每日经济新闻[2006-01-10]
在中国房地产市场长期“蛰伏”的菲律宾华人首富陈永栽不经意间在上海就完成了一次资本挪移。
昨日，达力集团(0029.HK)宣布，斥资7.28亿港元（约合7.5亿元人民币）收购上海
浦东新区东方路裕景国际商务广场西座7至22楼，共计182个办公室单位作投资用途，收购所需资金将悉数以内部资金及银行借贷拨付。
裕景国际商务广场位于浦东新区东方路69号，是一个集五星级酒店、甲级5A办公楼及商业物业于一体的综合项目，总建筑面积约12万平方米，预期于今年9月30日前竣工。
公开资料显示，本次交易买卖双方关系密切，作为陈永栽旗下的两家旗舰企业，裕景兴业集团是陈永栽财团在香港设立的全资子公司，达力集团则是陈永栽在香港的上市公司，而裕景兴业目前的总经理黄世达在1990年正是达力集团的财务总监。正因为这层关系的存在，这次股权交易平添了几分神秘色彩。
达力集团公告显示，此交易涉及总建筑面积约为30188平方米，折合成交单价约为25110元/平方米。而网上房地产交易数据显示，裕景国际商务广场今年7月8日开盘的房源累计合同均价为20076元/平方米。数据表明，通过交易裕景兴业集团不仅成功套现7.5亿元，而且还获得近5000元/平方米的市场溢价。
“全资子公司投资建造物业，然后由上市公司进行收购，这种资本运作方式与MBO有异曲同工之妙。”一业内人士指出，这种资本运作的好处在于可以有效消除全资子公司的物业投资风险，增强企业盈利能力及市场竞争能力。
不过，昨日黄世达对此说法予以否认。“交易并没有损害达力集团的利益，恰恰相反，这是一个双赢的结果。”黄世达强调。
黄世达认为，网上房地产上的成交价格并没有真实反映出裕景国际商务广场的真实价值。“我们前段时间的成交价格基本在24000元/平方米左右。”对于本次交易价格高于市场实际成交价的原因，黄世达解释，裕景兴业集团担保3个年度内，达力集团每年租金收入可达到5800万港元，即相当于每年回报率约8%。
“我们一直致力于在中国物色并购入优质物业，这次收购有助进一步强化集团的资产基础。上海是中国的国际金融中心，我们预计日益蓬勃的‘总部经济’将推动上海优质办公室物业的需求上升，并导致有关物业供应量短缺，带动租金上升。”达力集团行政总裁彭杰文亦强调，收购裕景国际商务广场是为了增强公司的盈利能力。据悉，目前陈永栽财团在内地的土地储备在200万平方米以上，总投资额约人民币50亿元。这些土地储备有不少是在10年前取得的，分布在深圳、厦门、上海、北京、大连五个城市，其中厦门的项目最多。
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