平遥小额信贷公司调查：新票号能否唱响票号曲

http://finance.sina.com.cn 2006年01月06日 00:00 中华工商时报

　　本报记者王秋君张华

　　作为中国金融业的新生儿，平遥小额信贷公司从诞生之初便背负了多方面的沉重期待：政府更多地希望它能忠实服务三农，央行更多希望它能规范和引导地下金融走向阳光地带，而作为发起人的经营者们则希望得到的是丰厚的经营利润前车之鉴令人心悚然而事情并非一帆风顺。

　　按照央行的部署，在2005年年底小额信贷组织便要正式成立，并发放贷款。“山西省平遥县小额信贷组织试点工作实施方案也明确了进度安排：12月中旬向社会公布招标公告，并确定小额信贷组织中标发起人；12月下旬组建小额信贷有限责任公司，年底开业放贷。时间显然紧迫。

　　与此同时，未来组织风险如何控制，责任由谁来承担等等问题也让平遥的筹备小组顾虑重重。虽然央行有言在先，在如何组织推动试点工作上“不论如何推动，都要有免责条款，不要陷进去”，但是平遥方面仍然显出了无限担忧。因为早在上世纪90年代末，平遥的民间金融阳光化努力就已开始。当时，为解决三农贷款不足问题，平遥采取由政府主导设立基金会的办法，由基金会向农户吸收存款，存款利率略高于银行，再由基金会向需求农户发放贷款。但由于政府管理基金会，产权不明晰，后来便将资金多数贷给了乡镇企业，接着就是不断的呆账和坏账产生，贷款收不回，存款无法支付，最终使事态恶化，政府不得不出面埋单，这也造成了县财政的长期拮据。前车之鉴让平遥方面至今心有余悸。

　　高风险难住投资者

　　这只是困难的一方面，另一个困难则是对于投资人的确定。平遥县委新闻办主任赵永平说，他曾经找过好多老板谈及民间小额贷款的事宜，但是这些老板大多不感兴趣。首先对于他们来说这是一个完全陌生的领域，缺乏根本的借鉴和本应具有的经营经验，从而也就无法预料其经营前景，风险是他们的一个顾虑。另一方面，按规定基准利率最高4倍的收益对他们来说缺乏更大的吸引力，如果投资煤炭、冶金等山西目前的热门行业，利润无疑要大的多。以上千万元投资一个似乎风险重重却又利润不高的陌生行业，显然是不值一试的。投资者的缺乏一度成为了困扰平遥试点的主要困难。

　　但是世上总有敢于最先吃螃蟹的人。平遥县的民营企业家王治信、韩士恭、郭兴金、雷锦魁等人最终走了出来。

　　王治信，现任山西省平遥鑫隆集团有限公司董事长，曾从事多年煤炭运销工作。1993年11月王治信出任平遥县煤炭运销公司经理一职，后在县政府的积极支持下对煤炭运销公司进行改制，以一套人马两个班子的形式组建鑫盛煤焦有限公司，2002年又与峰岩集团公司共同组建了山西省平遥鑫隆集团有限公司，总资产逾4亿余元。

　　农民企业家韩士恭是平遥县政协委员，上世纪80年代创办平遥县四贡煤化公司，经过20多年的努力，目前已发展到全公司占地近二百亩，固定资产总值5000万，共有职工500人的规模，产品主要为精煤、冶金焦、煤焦油、粗苯等，与此同时它还是平遥县城热、气的主要供应者。

　　另外几家有意投资小额信贷组织的企业是郭兴金担任法人代表的平遥县第二煤矿，成立于1995年的山西省煤运公司晋中分公司平遥兴华焦化厂，平遥县煤炭运销公司等四家煤焦企业。

　　2005年12月19日，平遥县举行小额信贷发起人招投标仪式，以上企业全部中标，其中鑫盛煤焦有限公司、平遥县煤炭运销公司、平遥兴华焦化厂等四家企业共同出资1700万元组建日升隆小额贷款有限公司；平遥县四贡煤化公司、平遥县第二煤矿共同出资1600万元组建晋源泰小额贷款有限公司。

　　2005年12月27日，两家小额贷款有限公司在平遥县正式挂牌成立，至此中国首批民间信贷公司正式浮出水面。

　　平遥模式能否重现辉煌

　　最终成立的这两家小额贷款公司的具体经营方针和模式与最初的实施方案并无多大出入，其具体运作方式为：均由民间投资人的自有资金独立投资组建完成，原则上只贷不存，贷款对象以三农为主，重点是从事种植业、养殖业、林果业、农副产品加工业、农村流通业的生产者和经营者以及为三农服务的其他经济实体，三农贷款份额在整个放贷比重中不得低于70％；对于贷款金额的要求是单户金额最多不得超过10万元，5万元以下的农户贷款比例不得低于75％；同时在接受委托贷款中，单笔不得低于50万元，余额不得超过自有资金的三分之一；利率则以银行基准利率4倍为上限自主定价。

　　同时，为了控制试点公司的风险，要求其资本金不得低于1500万元，资本充足率不得低于8％；当小额贷款公司不良资产超过10％时，将停止接受金融机构的批发资金和有关实体的委托资金，并按照国家有关规定提取呆坏账准备金冲销呆账，并且以资本金余额的10％、负债资金的8％作为风险投资保证金。同时经营范围只能在平遥县域内，目前不得跨县经营。对其的监管由县实施小组和省、市两级

人民银行共同进行。

　　对于在这种管理模式下的经营前景，日升隆小额贷款有限公司的执行董事雷锦魁显得比较乐观。雷锦魁跟随王治信多年，是王真正意义上的大管家，虽然雷锦魁一再自讽自己在公司没有真正职务，但是事实上公司的主要事务均要雷来决策和谋划。鑫盛集团之所以有兴趣来投资小额贷款公司在很大程度上也是因为王治信听取了雷的建议。在雷锦魁看来，金融行业永远不会倒掉，而且在今天这种政治、社会、经济等各方面都无比稳定和繁荣的形势下，只会向更好的方向发展，为此雷锦魁给这个小额贷款公司取了一个响亮的名字叫做“日升隆。

　　外界盛传雷锦魁是中国银行业鼻祖雷履泰的后人，“日升隆的名号也是在昭示试图重振昔日“日升昌的雄风，但是雷锦魁却对这样的传闻予以了否认，他说，自己并不清楚家族上与雷履泰的渊源，而且投资金融业只是看到了它广阔的前景。平遥人自古就有经营金融行业的理念和传统，而且平遥也有很好的发展空间，中央的政策正好给了公司这一契机，而且主要业务集中在5万元以下，基本不会有什么风险。

　　最怕资金链中断

　　目前日升隆小额贷款有限公司已经在挂牌当日向6户农民象征性地发放了每笔5000元的贷款，但是公司仍然没有真正运营，预计正式运营将在本月中旬。现在公司正在为日后的办公、经营场所，人员配置，规章制度的订立等多方面工作进行紧张的筹备，工商执照也正在办理当中。

　　据雷锦魁介绍，目前公司暂定了9个岗位，具体经营中的各项制度将邀请各个银行的人来协助完成。而对于未来贷款利率的确定，雷锦魁表示肯定不会达到银行基准利率的4倍，在此次放贷的6笔业务中，利率不到银行基准利率的2倍。

　　雷锦魁说，在未来的经营中利率也基本确定在这一范围之内，因为贷款者只有保证达到60％的经营纯利润才能承担得起200％的贷款利率。作为以三农为主的贷款对象，他们的经营利润显然没有如此高额，如果利率定得太高势必会阻断贷款的发放。

　　在未来的发展中，雷锦魁称，最大的担忧是经验的不足和资金困难，在此次的招标验资中，1700万注册资本也是通过变通的方式得以通过的，未来经营中虽然不会一下子贷出1000余万，但是一旦出现资金链的短期中断，对于公司的打击也将是致命的。

　　与日升隆小额贷款有限公司相同，晋源泰小额贷款有限公司也同样没有正式运营，虽然在挂牌当日也放出了4笔5000元的贷款，但目前公司的经营场所还没有确定，据平遥县四贡煤化公司的一位副总介绍，公司不会设在平遥县城，而会在邻近的一个村镇选址。但是与日升隆不同的是，晋源泰明确宣布了今年的发展计划，预计到年底将把资本金扩大到3000万元，争取2008年底达到1亿元。

　　两个民间信贷公司虽然还处于起步阶段，但是他们显然已经对前景充满了信心。

　　背负多重使命艰难前行

　　与日升隆和晋源泰的经营者们不同，外界则对这两个小额信贷公司的前景保持了谨慎态度。

　　作为中国金融业中的一个新生儿，它从诞生之初起便背负了来自各个方面的沉重期待，政府更多地希望它能填补城乡金融沟堑，忠实服务三农；央行更多希望它能与农信社等农村金融机构展开竞争，规范和引导地下金融走向阳光地带，有利

宏观调控；而作为发起人的经营者们则希望得到的是丰厚的经营利润。各方的期许不一让它的发展左右为难，顾虑重重。

　　央行为了规避金融风险，目前暂定这类机构“只贷不存，不允许其吸收存款，只靠发起人的资本金和有限的捐助资金运营。虽然按照有关规定，“在条件成熟时，可以向有关部门申请金融牌照，允许在一定范围内吸收存款，但是平遥筹备组组长温启华明确指出，这将是个比较漫长的过程，至少需要一到两年的时间，而条件成熟的标志则是这两家试点能够规范运作，其贷款投向能实现最初扶农目标。因此有专家担忧这势必会给这种小额贷款组织带来资金延续上的困难，从而导致其只能停留在试点阶段，无法壮大发展。

　　另一方面，小额信贷公司作为一种具有商业性的民间金融机构，理应纳入金融监管，但是目前

银监会仍未出台相关的监管办法，而现在目前出现的平遥模式则由当地的金融领导小组管理，出现官督商办的现象，虽然该组织在成立之初平遥方面就要求做到产权明晰，并表示政府只负责引导、推动、制定游戏规则，但仍有人担忧小额信贷公司在此种土壤中会重蹈农村基金会的老路。为此人民银行太原中心支行副行长郭保民说，商业化小额贷款公司，一定要体现商业化和盈利性，不是政府和监管部门说了算，也不是哪个股东说了算，一定要做到市场和股东大会说了算。

　　就此有专家指出，从某种意义上来说，央行的这种双重目标很容易将商业性与政策性混淆，因为私人资本的天性就是“逐利，不可能只为农村金融“做贡献，而央行对其经营项目，经营范围，经营区域，经营手段的重重限制则体现的是对民间金融无序的重重担忧，要消除这些担忧绝非易事。不仅如此，民间商业性小额信贷管理与当前的贷款通则、担保法、商业银行法等内容都有一定冲突，这更加剧了民间小额信贷的生存艰难。

　　当然也有专家乐观地认为，日升隆和晋源泰的诞生拉开了中国金融改革的序幕，他们的发展必将导致农村金融体系的重新调整，其存贷经营模式一旦成形，无疑会给中国整个金融格局带来重大变革，最终形成各方资本公平逐鹿的崭新金融市场。

　　倘若如此，平遥不仅是幸运的，平遥也无疑是骄傲的。

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