德消费信心升 支撑欧元上涨

　　郑步春每日经济新闻[2005-12-29]

　　

　　因市场对美国经济忧虑，再加上欧元主力德国消费信心创半年新高，欧元对美元大涨。据电子报价系统EBS，北京时间周三18：51，欧元从周二纽约收盘的1.1827美元大涨至1 .1930；美元指数大挫至90.52，周二纽约收91.19；日元仍然偏弱，继隔夜从116.32大跌至117.44后，周三未趁美元走弱之际发力，周三同上时间日元报117.12。

　　其余品种方面，商品币种在新西兰元引领下大幅反弹，英镑有所上涨，但幅度有限，瑞郎受欧元带动而上涨稍多。

　　周三北京时间15：00，德国公布了12月份GFK消费信心指数，数据显示从前一月的3.4涨至3.8，并创6个月新高。这使欧元多头信心大升，推动欧元对美元达两周来最高点。

　　“圣诞假期气氛使成交量缩小，而恰在此时德国出现良好数据，该数据使人们对欧元利率劣势的担心有所减轻，在清淡交投下，欧元极易趁机上涨。”德累斯顿银行驻伦敦外汇分析师Tim Fox说。目前，货币期货市场隐含利率显示，市场合力赌明年欧元区加息两次。

　　欧元除对美元上涨外，还对日元上涨明显，周三同上时间欧元报139.62日元，而其隔夜纽约收盘仅为138.87，周一收137.74，两天内已升值1.36%。造成欧元对日元明显上涨也另有原因，周三上午，日本公布的11月工业生产数据出人意料地低。数据显示，11月日本工业产值环比增1.4%，而预测为增2.0%。该数据同比增3.3%，而预测为增3.7%。

　　日本这两年虽有经济复苏迹象，但今年GDP增长除首季较快外，正越走越慢，而11月的工业生产数据无疑挑起人们对明年上半年日本经济的担忧。很明显，就目前情况来看，日本离加息仍然遥遥无期。

　　欧股产生财富效应

　　欧洲股市已展现出三年半以来的最佳状况，这使各国政府纷纷调高GDP预估。和日本不同的是，欧洲利率虽然不高，但和美国利差还不至于大到投资者漠视实质收益率而将资金大量转出的程度。因此，欧洲股市上涨所带来的增量资产也比日本实在，欧元受到股市上涨的提振也比日本实在，因为缺少日本那种“资金对流”。

　　除此之外，股市的上涨也会带来消费信心，即所谓财富效应，这种效应还有不小的“乘数”效应。在消费的刺激下，欧洲经济发展和就业率均会得到改善。

　　目前市场人气也较旺，多数人士对明年的欧洲经济状况将进一步改善有信心。

　　欧盟执委会称其预计欧元区明年GDP增幅可能超出其原本1.9%的预估值。德国、

意大利和比利时三国已公布的数据显示，企业信心近来持续上升。欧元的主要对手货币是美元，美国消费者信心虽然较旺，但仅以股市财富效应而言，却远远不如欧洲，这是因为美股今年只是原地踏步。美国消费者的信心更取决于房产市场，而房产市场上涨速率也有放缓迹象。