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近期欧元走势如履薄冰，美元顺势上涨可谓如鱼得水。由于欧元受到欧洲政治、经济因素整体不利的影响，不仅下跌急促、积弱难返，而且顺带拖累英镑陪跑走贬。美元趁此窜高，人气高涨，前景一片光明。
当前外汇市场延续之前欧洲宪法国家公投带来的低迷效应。随着反对欧洲宪法的趋势逐渐扩大，欧洲政治分歧直接影响欧元投资信心的下挫。特别是欧盟领导人上周四同意延迟
对欧盟宪法表决的最后期限，更令欧元前景蒙尘。尽管欧洲宪法公投不会直接危及欧元货币联盟的作用和欧洲央行的地位，但当前这种投票结果和前景预期却会损害欧洲国家间的积极合作，欧盟能否继续金融区域化和经济自由化成为疑问，因此欧盟的政治前景成为欧元走势的关键因素。另外，从汇率支持的基本面看，欧元区近期的经济数据表现得十分不争气，难以有所作为去维护自身货币的价格稳定。过去一年来欧元一直高企难下，本应有技术性调整的机会缓解币值过分高估的风险。但这次的政治风险对于欧元的调整不是良机，而是致命打击。政治与经济的双重负效应，导致欧元前途黯淡，令人望而却步。
相反，欧元的溃败成就了美元的一路凯歌。虽然美国通货膨胀忧虑依然是市场关注焦点。但相比欧洲的不争，美国至少经济前景被一致看好。上周美国公布的经济数据并不理想，反映通胀的指标表现温和，出现美联储加息步伐可能会放缓的揣测。公布的4月份资本净流入数据意外疲弱，远远无法弥补当月的贸易逆差。第一季度经常帐赤字出现创记录的1950.5亿美元，反映了美国的结构失衡问题依旧顽存，成为美国经济增长中不和谐的“音符”。但这些数据相较欧元的阴霾，反而被人弱化了他们的负面效应。未来美元的上涨可能会为美国解决双赤字带来困扰，但由于美元利率处于上升周期，美元上涨对于美国经济与货币政策的调整也未必是件坏事。
由于政治上的不利因素影响了近期汇市走向，预计本周市场将会逐渐淡化政治困扰造成的低迷。欧元过激的下跌理当有所缓和，但短期实现转势大幅反弹唯恐困难。英镑前景可能追随欧元，加之英镑加息机会较小，存在跌穿1.80美元的潜在风险。美元走势虽然在上档有一定阻力，但整体强势将会维持不变。
作者:深圳农行国际业务部罗鹃宁 编辑:
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