良茂期货：2月28日国内期货及时评

　　今日上海燃料油(资讯 论坛)期价维持振荡态势。主力合约fu0505以2170元开盘，开盘后振荡向上，曾达到日内最高价2190元，但之后有所回落，在2177左右维持窄幅振荡，收于2179元，成交9050手，持仓增加到9814口。四月合约也保持窄幅振荡，但日内波动较大，成交2986手，持仓大幅减少到4954口。

　　原油期价仍处于窄幅波动，预计大幅上扬和大幅下跌的可能都不大。新加坡燃料油现 货价格跟随指标原油走强，同时也带动了期货价格。然而，与国内现货价格相比，期货价格还处于低位。今日五月合约收于一中阳线，期价远在5日均线以上，市场强势依旧，短期支撑位在2150一线。操作上建议多头解锁，日内短线交易。

　　今日资讯：

　　1、卡塔尔石油部长阿提亚周日表示,高油价将令石油输出国组织(OPEC)在3月16日会议上难以为减产找到适当的理由,延续目前的产量上限是可能的选择。

　　2、据法新社2月25日华盛顿报道，沙特阿拉伯石油大臣纳伊米昨天在接受CNBC电视网采访时估计，今年世界市场每桶的石油价格可能维持在40美元和50美元之间。

　　3、路透北京2月24日电---中国海关周四公布1月成品油进出口数据:(单位均以吨计)

　　名称 1月出口 同比% 1月进口 同比%

　　汽油 470,926 +1,214.7 0 0.0

　　煤油 197,432 +11.4 261,718 -16.1

　　轻柴油 63,166 +99.9 96,592 -13.5

　　4、世界各主要港口燃料油价格行情

　　油品名称 规格 港口 价格

　　燃料油 3.5% S 西北欧 FOB 159.000 美元/吨

　　燃料油 1% S 西北欧 FOB 203.000 美元/吨

　　燃料油 3.5% S 阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普 FOB 179.000 美元/吨

　　燃料油 1% S 阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普 FOB 205.000 美元/吨

　　燃料油 3.5% S 地中海 FOB 169.000 美元/吨

　　燃料油 1% S 地中海 FOB 213.000 美元/吨

　　燃料油 180CST 阿拉伯湾 FOB 193.155 美元/吨

　　燃料油 380CST 阿拉伯湾 FOB 183.655 美元/吨

　　燃料油 180CST 3.5% S 新加坡 FOB 213.875 美元/吨

　　燃料油 380CST 3.5%S 新加坡 FOB 203.375 美元/吨

　　燃料油 0.7%S 美国湾 FOB 29.000 美元/桶

　　燃料油 1%S 美国湾 FOB 28.000 美元/桶

　　燃料油 2%S 纽约港 FOB 29.475 美元/桶

　　燃料油 2.2%S 纽约港 FOB 29.375 美元/桶

　　燃料油 3% S 纽约港 FOB 28.750 美元/桶

　　5、华南市场2月25日进口燃料油报价如下：

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　　华泰兴为月末抵港的新加坡混调油过驳报价2300元/吨；

　　中艺华海为下旬抵港的新加坡燃料油过驳报价2260元/吨；

　　中燃广州为月末抵港的新加坡混调油过驳报价2280元/吨；

　　华泰兴为粤海油库的新加坡混调油库提报价2300元/吨；

　　东峰国际为粤海油库的新加坡混调油库提报价2300元/吨；

　　中艺华海为阿吉普油库的新加坡混调油库提报价2260元/吨；

　　远新为新造油库的新加坡混调油库提报价2280元/吨；

　　西瑞克为新加坡混调燃料油库提报价2300元/吨；

　　中燃广州为阿吉普油库的新加坡混调油库提报价2280元/吨；

　　恒润为桂山油库的混调高硫180库提报价2260元/吨；

　　中化国际为新造油库的混调高硫180库提报价2290元/吨；

　　广东金润和为南沙油库的新加坡混调油库提报价2280元/吨；

　　威狮为阿吉普油库的新加坡混调油库提报价2290元/吨。

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　　(吴鹏飞)

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　　因美元走软，今日沪铜(资讯 论坛)各合约高开高走，全线上涨，涨幅在410-640点之间。主力CU0505合约成交区间在30550-31010，收盘报30860，上涨590点；成交87278手，持仓增1612手至近8万手。

　　周五，伦铜小幅收高，盘中因获利回吐盘涌现，一度使铜价跌破3177美元的支撑，并最低探至3130美元，随后铜价在空头回补及多头逢低回补的推动下重新回升，最终重回3200美元之上。后市，技术因素将继续对价格产生影响，AMT建议后市继续逢低买入。

　　国内今日现货价格再次接近32000高位，主要还是因为今日期货价格大幅上涨影响了现货价格，消费方面，现在仍处于恢复期内，总体还是不强。

　　总体来看，沪铜周五大幅下跌后今日又将跌幅收复，近期的强势不改，升水的继续扩大以及基金的持续买进是价格保持强势的基础，但在临近新高附近，应对部分多头获利回吐可能引发高位振荡保持警惕，操作上注意节奏，以短线交易为主。

　　今日咨讯：

　　25日LME铜库存增加250吨至53375吨

　　中国1月份精炼铜产量年比增长43.1%至15.17万吨

　　日本1月铜进口同比增加17.71%至5,870吨

　　Grupo Mexico集团称将就收购南秘鲁铜公司举行投票，若该集团此次的收购成功，该公司将成为按资本总和计算的世界最大的铜矿业者

　　美国04年四季度GDP增长年率终值自3.1%修正至3.8%，之前预期是3.1%

　　LME将在中国华东设立交割库

　　北德精炼公司称铜市需求仍将维持强劲

　　截至2月22日当周，商品基金在COMEX期铜上持有净多头上升至27,718手，上周为20,627手

　　(陈雅萍)

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　　今日大连玉米(资讯 论坛)受上周五CBOT玉米价格大幅走高的影响，跳空高开高走。五月合约开于1167元，最高1198元，最低1165元，收于1185元，比上周五收高29元。七月合约收于1213元，上涨35元。由于波动幅度大，全天交投相当活跃，五月合约共成交19万多手。持仓量明显增加，五月合约持仓量增加19804手，七月合约持仓量增加10254手。虽然跳空高开，但从全天的行情来看，期货价格表现出较好的抗跌性。期货价格大幅走高，而国内现货价格并没有出现跟涨。今日大连港口二等玉米集中平舱价仍在1150元/吨，并且货源相对充足。

　　25日CBOT玉米受CBOT大豆(资讯 论坛)期货价格大幅上涨和基金大量买盘以及空单平仓的推动，全面走高。五月合约收于221.50美分，并创下223美分的13周来的最高价格。由于南部巴西天气干旱进一步加剧的消息的刺激，临池CBOT大豆期货价格大幅走高，从而引发玉米、小麦(资讯 论坛)等相关品种价格的上涨。另一方面，由于美元继续走低，从而引起对谷物出口的利好预期，也对玉米价格产生上涨动力。美国农业部预计2005/06年度美国玉米期末库存量为21.05亿蒲式耳，高于对2004/05年度的20.15亿蒲式耳的预估。虽然美国农业部预计2005/06年度美国玉米种植面积比本年度增加100万英亩，但预计产量将比本年度略有下降，为109亿蒲式耳。据美国农业部的周度出口销售报告显示，截至2005年2月17日的一周，美国玉米净销售量为910,300吨，比上周高出16%，比四周均值高出28%，此前，市场预期为70-90万吨。全天基金净买入约20000手玉米期货合约。

　　从技术面来看：

　　今日大连玉米五月合约收盘价格突破前期高点1179元的价位，目前向上试探1200元的重要阻力价位。

　　25日CBOT玉米三月合约价格向上突破前期高点。均线呈良好的多头排列。MACD指标显示继续上涨的趋势良好。

　　操作建议：

　　目前农产品市场呈现同涨的趋势，并且上涨的趋势明显。由于今日大连玉米日内价格波幅大，并且最高价格上冲至1198元，受此影响，后市日内价格的波动幅度预计将比前期显著放大，日内短线交易的预期收益率提高，建议逢低做多，长短结合。设好止损，今日大连玉米新建头寸的均线大约在1175-1180元左右。

　　(王伟)

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　　周五CBOT大豆各主要月合约稳步上升，最终各合约以大幅上涨23-32美分收盘。5月合约开盘587美分，最高606美分，最低587美分，收盘604 1/2美分，上涨30 1/2美分；3月合约最高599美分，最低581美分，收盘597 1/2美分，上涨28 1/2美分。

　　连豆主要合约今日交易情况：大连市场大多数合约跳空高开，豆粕(资讯 论坛)合约继续走强，随后在看到电子盘继续走高后，主力A0505出现大量空头止损盘，远月A0509继续增仓。直至收盘，多数主要合约封至涨停。

　　CBOT大豆上周五不但没能继续回调反而升势更加凌厉，主力5月合约盘终突破600美分关口，期价上涨仍来自于南美的干旱天气，周五南美的降水未能达到事先预计的量。但是如此强劲的升势也有些出乎意料。周末巴西大部分地区出现了降水，但是旱情比较严重的南部地区降雨量仍显不足，而对本周该地区出现降雨的预期仍不乐观。受到美盘出现如此大的涨幅的拉动，今日连豆主要合约多数涨停，但是从盘面看，在本轮对南美天气的炒做中，国内投资者主要处于被动跟风地位，走势完全跟随美盘，由此加大了市场的风险。

　　仅从技术上看，持续反弹使得美盘大豆连续在有效突破560美分后，基本完成了筑底的过程，图形上看有继续上冲620美分附近可能，如果突破有效，可能经过短线回调后再次向上冲击640-650美分一线。但是从基本面数据来看好象并不支持如此强劲的上涨，但市场永远是最正确的。此时的投资者只能选择跟势，只是应该保持足够的警惕。

　　综合信息：

　　1、 Safras公司的报告称，截至周五巴西大豆收割工作完成13%，从上周的6%大幅加快，这个进度远远领先于去年同期9%和往年同期10%的进度水平。根据该报告，收获工作在主产州马托格罗索进展顺利，完成了28%，快于去年同期18%和往年平均21%的进度，戈亚斯州完成了20%的收割，帕拉那和南马托格罗索则分别完成了13%和11%，南里奥格兰德等州的大豆收割还没有开始。但巴西大豆销售缓慢，截至周五完成销售进度的23%，依照预计年产6115.9万吨大豆计算，目前销售了1396万吨。远落后于去年同期40%和往年平均33.5%的销售进度。进度最快的为马托格罗索州，目前已经完成了42%的销售，而去年同期为63%。

　　2、 美国农业部截止2月17日一周的出口销售报告：当周美国2004-05市场年度大豆净销售42.64万吨，处于市场预测的20-40万吨区间上限，比前一周提高13%。主要买家有：墨西哥13.35万吨，中国13.08万吨，西班牙6.38万吨，英国4.31万吨。同时，匿名买家取消了6.34万吨的购买。当周美国大豆出口装船量为98.94万吨，比前一周及前四周平均分别提高24%和18%，主要发往国家和地区有：中国52.88万吨，德国6.56万吨，台湾6.44万吨，西班牙6.38万吨，以色列5.82万吨。截止2月17日，美国2004-05年度(9月-8月)大豆累计销售量为2445.87万吨，完成全年销售计划的88.9%，高于去年同期的2277.84万吨水平；中国累计购买美国新大豆1036.35万吨，占总体出口的42.4%，去年同期为825万吨。本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为2063.46万吨，去年同期为1910.59万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆931.45万吨，去年同期为750.91万吨。

　　3、上周末期间，黑龙江省大豆现货价格出现上涨：黑龙江北部和西部地区大豆现货价格普遍上涨3-4分，东部地区上涨2分左右，一些地区农民看到价格上涨，开始持惜售和观望态度。益海粮油、大连华农、大连金石开始收购，九三油脂仍未出价。油豆收购价(元/斤) (以下价格基本上为站台价或油厂进厂价)：佳木斯1.24，密山、虎林1.24，建三江、前进1.22，集贤1.26-1.27，绥化1.255-1.26，张维屯1.26，庆安 1.23-1.24，海伦1.26，齐齐哈尔1.26，嫩江1.25，孙吴1.21，龙镇、北安1.24-1.25。

　　4、 2月28日，国内多数地区豆粕现货报价上升。京津冀地区豆粕价格大幅上扬，但总体成交较差。北京地区报2650元／吨较上周末上扬100元／吨，霸州地区报2680元／吨上扬100元／吨，秦皇岛地区报2630元／吨。山东地区豆粕价格大幅上扬，幅度在80-100元/吨，日照地区报2620-2650元／吨，滨州2650元／吨，博兴2620元／吨，烟台报2660元／吨，市场成交一般在2580-2650元／吨。江苏地区豆粕价格大幅上涨，张家港地区报2660元／吨(CP43)，2710元／吨(CP44)，较上周末涨100元／吨，连云港地区报价2710元／吨，较上周末涨140元／吨。但采购企业对这种快速大幅上涨仍不认同，观望者仍较多。

　　5、 以下是进口大豆2月28日到中国港口成本统计表(估)

　　价格类型 价格/单位 备注

　　美国港湾大豆到中国港口车船板价 3052元/吨 2月船期

　　美国港湾大豆到中国港口车船板价 3021元/吨 3月船期

　　巴西大豆到中国港口车船板价 2958元/吨 2月船期

　　美国大豆到中国港口运费 64美元/吨

　　南美大豆到中国港口运费 65.5美元/吨

　　美国2月份大豆FOB基差 59美分/蒲式耳

　　(丁莉)

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　　受美盘及周边市场影响，郑麦今日跳空高开，成交创天量，持仓增加，WS509以1723高开后，期价一路上扬，全日最高1756，尾市在1749报收，持仓大幅增加，WS511全日最低1723，最高1745，持仓增加6千余张。技术上，WS509今日放量一根大长阳，突破60日均线，加上期价收在1730之上，期价属强势上扬，目前郑麦的强劲上扬不受现货价支撑，但期市上只要量价能有效配合，便能构成上涨势头，若明日期价还能有效站稳1730之上，后市仍可看高一线。

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　　今日郑麦在美盘暴涨消息剌激下高开高走，期价全线再次飘红，主力合约成交放量。强麦(资讯 论坛)05合约开盘1620元，开盘后，期价经过半小时整理即涨至1630元处横盘，收盘1628元，成交4，97万手，增1，9万手，持仓6万手，减1800手。

　　今日强麦09合约上涨尤其强烈，成交再放巨量，高位多空再次换手。本人看法，在强劲势头下要保持一分清醒，这波行情尽管来势强劲，但基础却不实，因为电台已经报导05年我国小麦播种面积增加和目前苗情长势良好，不出意外，今年小麦再次丰收完全可能。明日向下调整可能性极大，操作上可逢高沽空，关注美盘。供参考。