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【本报讯】 (记者 王欣) 经过昨日的惯性上涨之后，A股市场在6月份可能会有怎样的表现？景顺长城基金公司认为，股权分置改革主要表现为对市场估值形成短线压力，从长期看有利于解决市场的基础性制度缺陷；而宏观经济减速对企业盈利的影响将在未来一年内逐渐显现，从而使上游周期类企业仍面临估值压力。
对于5月份市场的大幅下跌、基金重仓股被抛售，该公司分析认为，主要原因有两方
面：一是股权分置改革试点启动后，由于对流通股股东补偿程度、市场全流通的时间进度、全流通后市场估值中枢等问题不明确，导致市场预期极度混乱。二是各项数据显示，宏观经济依然高位运行，但增长态势明显趋缓，加上对房地产行业调整力度空前，导致市场预期企业盈利见顶。
从对市场未来的影响来看，股权分置改革虽然短期内会对市场估值形成一定压力，但只要市场预期明确，从长期看有利于解决市场基础性制度缺陷，对市场的长期影响有限。倒是宏观经济的减速对企业盈利的影响将逐渐显现。
景顺长城认为，调控的目的在于熨平和拉长景气周期，而暂时的贸易争端不足以撼动中国产品的竞争力，中国经济持续增长的大趋势并不会由此而改变。待宏观调控的成果初现、市场信心稳定后，部分不受经济周期波动影响、业绩持续增长的绩优个股将会凸现投资价值。
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