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玩弄指数游戏的利益群体


http://finance.sina.com.cn 2005年04月08日 08:15 每日经济新闻

  蔡战波

  沪深300(资讯 行情 论坛)指数今天出炉了。与“前辈”相比,它所受“礼遇”更隆重,尽管它是以低于基点的方式出现。很多人从它呱呱坠地之声中听出了喜悦——围绕它,又将产生一个新的利益群体。

  在这个利益群体中,首先得到利益的是“幸运”入选样本的垃圾股。由于流通性是选择样本股的条件之一,在优质股票很少的情况下,垃圾股就有了入选的机会。有分析人士认为,这些垃圾股的入选,给了它们一次翻身的机会。当然,翻身的只可能是股价,与公司基本面无关。

  第二个是基金公司。统一指数还没有出来,基金公司就围绕沪深300指数使用权展开争夺。使用权到手,基金公司又可以之为参照发行新基金了。而以“统一指数”为品牌,想必基金经理心中自然多了一层胜算,这一胜算背后则是巨额管理费,延伸而去的还有券商佣金、银行托管费……这与上证指数(资讯 行情 论坛)180、上证50(资讯 行情 论坛)指数推出后,基金公司以之为标的发行指数基金并无二异。

  第三个得到好处的是包括包括基金公司在内的机构。管理层说,沪深300指数与股指期货没有必然的联系。但明眼人一看就知道,这是为股指期货做的准备,最大受益者非大机构莫属。一旦股指期货推出,期货公司和券商将因期货经纪业务而分到一杯羹。这更将成为基金公司的第二重“利好”。

  然而,这些利益群体中,没有中小投资者的身影。所以,沪深300指数受到了中小投资者的非议。他们认为,在股市如此低迷的情况下,管理层该做的事情有很多,比如提高上市公司质量、上市公司诚信建设、股市“三公”问题、股权分置等等,而不应该把功夫用在指数编制上:一会儿上证50,一会儿上证180(资讯 行情 论坛),一会儿又是深证100(资讯 行情 论坛)……

  指数游戏救不了股市!


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