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[世华财讯]Forexnews表示，对美国经济增长的担忧和对美国加息前景的疑虑，在未来3-4周内可能成为困扰美元的主要因素，加元将从中受益，趁机反弹。
Forexnews4月25日消息，22日加元最终得到良好数据支撑，兑美元周线创月内最大升幅。加拿大22日公布的核心消费者物价指数16个月内首次年比增长1.9％，由于该数据接近加拿大央行2.0％的通胀目标，引起投资者关注。标题数据创4个月高点2.3％。
尽管核心数据扣除了价格易变的食品和能源以及间接税的影响，但是该数据增长表明包括房主置换成本、财产税和其他费用，例如：服装和旅游等，都可能攀升。
Forexnews认为加拿大央行上周公布的政策陈述相对强硬，他们预期2005上半年经济平均增长率为2.5％，下半年为3％，同时称“在预期时段内将减少货币刺激”。因此，Forexnews认为该展望暗示预期时段内至少将加息一次。
另一利好因素是，加拿大央行重申，“预计05年和06年的经济增长将主要受益于国内需求的提升”。数据显示，加拿大2004年下半年经济增长主要源于库存和消费增长。加拿大21日公布的零售销售2月增长1.7％，好于预期，同时1月数据修正上调至2.1％。核心零售销售（扣除汽车）增长1.3％，高于预期2倍。伴随私营企业就业增长和贸易数据改善，加拿大下半年的经济增长应该能够实现央行3.0％的预期。
由于加元已经从04年11月的1.17附近高点回落，预计加拿大出口压力将继续缓解。2月贸易报告显示，加拿大2月商品贸易盈余增至48亿加元，证明出口压力有所缓解。
尽管通胀数据好于预期，但是标题和核心消费者物价指数以及隔夜利率都依然位于3年平均水平。尤其实际隔夜利率（隔夜利率减去核心消费者物价指数）恰好位于3年平均水平0.60％，所以市场没有理由预期名义利率会超过3.00％。从货币收益角度看，这对加元不利，因为预计到6月末美国的利率可能高于加拿大利率75点。但是投资者应该明白，汇市的收益评估是建立在对将来（3-6个月）的收益预期之上的，并非取决于当时的利差。
利率和核心消费者物价指数
受现货市场抛售加元的影响，在经历了5周做多之后，期货投资者也最终开始做空加元兑美元。Forexnews预期加元空头月内可能继续增长，直到加拿大央行再唱高调为止。所有的紧缩只是为了维持物价稳定，而非调控经济增长。
加元投资净头寸
综上所述，Forexnews预期加元将受益于2、3月间加息预期对美元支撑作用削弱的影响。投资者尚无法判断美联储6月后是否继续加息，美元的收益/周期之争有所减弱。这将打击青睐美元的利差投资者（虽然这并非明显不利加元）和美元景气。
美元兑加元下跌支撑见于1.23??1.1976-1.2496上升通道的38％回撤位，同时位于自1.1982低点的支撑趋势线上。更强支撑位于1.2238??上述通道的50％回撤位，和100日均线上的1.2260。关键支撑位于上述通道的61.8％回撤位??1.2176。美元兑加元可能依然受阻于200日均线上的1.2450，主要因为对美国经济增长的担忧和对美国加息前景的疑虑，而且这两个问题在未来3-4周内可能成为困扰美元的主要因素。
(刘宁 编辑)
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