□平安证券[微博]综合研究所 封树标

　　从今年以来的两市行情分析，流通市值在10亿元左右的中小市值品种始终成为市场热点的主线。但是从近期市场热点来看，低价股板块以点带线、以线带面的层次感与节奏感已日益明晰。近两日成交量的日益放大，传统产业的个股不断跻身于两市资金流量排名的前列，本身说明低价股群体已经成为市场主流资金重点关注的板块。回想2000年3月份至6月份、1996年下半年两次低价股革命，都是在某只或几只低价股大幅上涨之后才引起了市场的普遍关注，慢慢波及到整个低价股群体，最终导致整个板块的大幅上扬。此次由仪征化纤担当导火索的低价股行情能否继续延伸下去，还须考虑到以下因素：

　　板块周期性强弱转换预示着低价股行情仍会持续。从小的时间窗口看，低价国企股板块自大盘在2月下旬见到1900区域后，就一直处于下调趋势之中，甚至一部分个股创下今年来的新低。上证指数却上涨近350点左右。从大的时间窗口看，低价国企股自去年二季度见顶后，一直处于大的调整态势之中，其间虽有多次反弹，但均未改变这种趋势。去年那波行情的上涨幅度已基本回调了6成左右。不论从周期上分析还是从其目前所处的股价区域来分析，低价国企股板块周期性走强的可能性已经越来越大。

　　低价股板块的流通市值并不大。该板块流通盘较大，但由于股价较低，因而普遍的流通市均不算太大。以近期创出历史新高的仪征化纤、锦州石化为例，以昨日收盘计，两股的流通市值分别为17.6亿、12.5亿元左右，而在投资者心目中的小盘股的市值往往并不小，如烟台万华、用友软件的流通市值已分别达到25.4亿、20亿左右。因此，低价股在具有流通盘偏大的弱点的同时，也具有价低的优势。

　　从近期沪深两市的市场热点分析，传统产业的个股已经成为市场资金关注的重点品种，这种现象已有蔓延的趋势。纺织、能源、电力、建材、石化、汽车等传统产业的个股此起彼伏，本身说明传统产业的复苏已经惠及大部分上市公司。因此，低价国企股板块的跃跃欲试有了较好的市场环境和基本面的配合。低价国企股中线走强的概率日渐增大。

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