华泰证券/郝国梅

　　上周沪深大盘呈现高位震荡，倍受市场瞩目的国有股减持方案上周三晚出台，尽管其总体对市场的冲击比原预期小，但市场仍出现较大幅度的震荡，上周五大盘下探30日均线时受到明显支撑，在以天龙集团、大连创世、南纺股份、南京中商等次新股的带动下出现强劲反弹。由于次新股短期内增发新股的可能性较小，且其中有许多质地优良未被炒作的上市公司，次新股得到市场追捧在情理之中。上周共上市3只新股，即广东榕泰、特精股份和航天晨光，从盘中表现看，三只新股均有一定的市场机会。 

　　广东榕泰(600589)公司主营ML复合新材料(化学名称为高聚氨基复合物)及其制品的生产和销售，是国内外唯一生产ML复合新材料替代密胺塑料的厂家，现有生产能力为年产2.3万吨，产品市场销售一直供不应求，主要产品包括餐厨具航空餐具卫生洁具高档电器配件等几大类。本次幕集资金(扣除发行费用)38400万元主要投向年产6万吨ML复合新材料项目、年产7万吨甲醛配套项目等。本次募集资金投资的年产6万ML复合新材料项目建成投产后，产品的国内市场占有率将由目前10%提高至35%左右。 

　　公司于5月28日以上网定价方式发行社会公众股4000万股，每股发行价9.9元，发行市盈率45倍(摊薄)，中签率为0.25967977%，本次发行后公司总股本增至16000万股，发行后每股净资产3.34元，每股资本公积金2.15元，2000年完成每股收益0.165元。 

　　公司于本周二(6月12日)在上交所上市，该股由于其行业概念好，上市当日受到投资者的热烈追捧：以30.80元高开高走，15分钟冲至全日最高价34.87元，半小时换手超过50%，午盘震荡走低，终盘报收33.46元，首日涨幅238%，换手率75.5%，盘中留下长长上影线。在随后的二个交易日该股基本不理会大盘的走势继续向上拓展空间，上周五小幅整理，收盘34.98元。

　　从二级市场定位来看，ML复合新材料是一种树脂基功能复合新材料，是传统密胺塑料的升级换代产品，与烟台万华有相同的炒作概念，市场前景广阔。同时其家族背景概念也给市场以美好的想象空间，建议投资者可继续持股，空仓者可在34元以下适量介入。 

　　特精股份(600468)公司主营液压、气动元件、机床设备、铸件的生产和销售，是经天津新技术产业园认定的高新技术企业。公司液压产品80%为农业机械配套，1999年公司液压产品占全国农业机械液压件市场份额达40%以上，近年在全国液压行业始终保持着排头兵的位置，公司在保持和继续扩大传统产品市场占有率的基础上，加大提升产品的高科技含量，已开始涉足环保机械生产领域，本次募集资金主要用于新型农机用成套液压件技术改造项目、静液压驱动系统技术改造项目、电液比例控股制阀技术改造项目、组建"天津北方高科技环保装备股份有限公司和稻麦两用联合收割机静液压驱动底盘研制项目。 

　　公司于5月23日在上交所上网定价发行社会公众股3000万股，每股发行价6.6元，发行市盈率30倍；中签率0.103%，本次发行后公司总股本增至11000万股，每股净资产2.94元，每股资本公积金1.75元，2000年每股收益0.16元(全面摊薄)。 

　　公司于上周五(6月15日)在上交所上市，由于时逢上周四大盘在国有股减持利空冲击下暴跌，该股的市场机会立即显现出来：以26.10元开盘后一路震荡走高，在28元一带整理较长时间，换手十分积极，尾盘30分钟股价再拔高一元以29.05元报收，首日涨幅340%，换手77.8%，日K线为一光脚长阳线。 

　　从二级市场定位看，天津板块历来上市表现不错，近期上市的次新股中发展良好的市场表现也给该股以市场示范效果，盘中可见市场主力接盘十分积极，在个股后市面临较大结构性调整之际，该股应作为投资者的重点关注品种。 

　　航天晨光(600501)公司目前主要从事研制开发与生产销售专用汽车类系列产品和波纹管类系列产品，主要有航天及民用专用汽车系列产品、金属波纹管补偿器、非金属补偿器、金属软管、汽车发动机柔性排气管等。公司是亚洲最大的金属软管及波纹管补偿器科研生产基地，波纹管类产品产生产能力10000-12000吨，同时也是我国最大的专用汽车生产企业之一，专用汽车类产品年生产能力3000辆，可生产25个种类100多个品种。本次募集资金主要用于专用汽车技术开发中心及CIMS工程建设项目、粉粒物料车生产线技术改造项目、吸扫车生产线技术改造项目、组建中日合资南京晨光森田有限公司项目、大口径塑料双壁波纹管项目等。公司总股本12300万股，流通盘4000万股，发行价8元，发行市盈率32倍，发行后每股净资产3.76元，资本公积金2.497元，2000年完成每股收益0.218元，2001年预测每股收益0.25元。 

　　公司于上周五(6月15日)在上交所上市，因其具有高科技背景，市场对之预期较高，该股以31.20元高开，顺势上摸31.26元后即出现急挫，股价最低见27.71元，后基本在28.7元附近波动，终盘报收28.68元，首日涨幅258.5%，换手率66.12%，略为偏低，日K线为带较长上影线的长阴线。 

　　从市场定位看，公司行业独特，科研实力强，两大主导产品技术含量高，本次募资项目也多为技改项目，其上市后的业绩应该有保障，而其股本规模也不大，后市经过充分的换手，应该还有较大的市场机会，投资者可在28元左右考虑介入。

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