天津磁卡可谓近段时间来的明星股之一，该股从9月26日起连续三天跌停，成交量较前明显放出，10月8日节后第一天，该股又一度被打到跌停位置，后成交量成倍放大并被迅速拉起，随后几天也都暴量收出长阳，令市场各方投资者注目。该股下跌似乎是受传闻所累，但这么快的收复大部分失地难道是传闻不攻自破，而陡然放巨量又为的是什么？

　　检阅当前沪深两市的个股日K线图，可以发现，在大盘努力寻找底部的过程中，不少个 股已出现了底部特征。其具体表现之一就是在持续放大的成交量堆积下，低点逐渐抬高，其代表个股有大唐电信、第一百货等。而在本周，我们发现天津磁卡的成交量也迅速放大。那么，这是否表明天津磁卡也会步大唐电信等这些个股的后尘呢？

　　从历史走势以及大唐电信、第一百货等底部反转个股的共性来看，股价在大幅下挫到一定程度之后出现反转特征，主要依靠该股较好的基本面。而反观天津磁卡，其基本面并不是很乐观，在其中报的“经营情况的回顾与展望”一段中有这样一句：“在银行机具的经营方面，公司上半年生产验钞机13万余台，为公司创利12973万元。”而该公司中报的主营业务利润只有17325万，这表明该公司的主营业务利润来源是验钞机，而且其利润率较高。乍一看，我们还是为该公司能有如此赚钱的主营产品感到高兴，但是细细一究，却明白这种高利润来源于关联交易。在其中报“重要事项———报告期内公司重大关联交易情况”段中有这样一句：“2001年上半年向天津环球高新投资有限公司销售验钞机，销售价格为市场价格，销售收入21335万元”，这可占到天津磁卡中期36124万元的主营业务收入的三分之二。

　　这简单的数据可以说明两个问题，一是尽管天津磁卡的主营业务范围包括“软件系统设计开发；网络集成技术及高新技术产品开发与销售；数据卡及其专用读写机具的开发与制造；银行机具的开发与制造；高档防伪印刷”等等，但其实是业务利润主要来源于验钞机。而从企业发展的角度出发，利润来源过分依靠一种产品，其公司的发展潜力不是太大。由此也可以解释为什么该公司每年都能保持高速增长态势，但却难以发现一向将高成长的科技股纳入自己投资组合的证券投资基金的身影。二是说明市场上有关该公司的不利传闻并非空穴来风。

　　因此，在这种背景下，我们要正确认识到该股成交量放大的实质，即不是像大唐电信、第一百货那种的底部反转特征，可能是多头主力的一种诱多行为，是一种对倒行为，目的是制造更多的跟风盘，从而更好的将筹码出清。而且，从目前盘面来看，出现这种假底部形态也不是天津磁卡所独有。打开银广夏的日K线图，该股在9月25日开始有成交量放出，在9月26日靠大量的对倒盘进而吸引了更多的跟风盘，导致了跌停板的打开，如果投资者此时相信该股已出现底部形态且介入抢反弹的话，结果可能又是抢到一个沉重的帽子。因此，天津磁卡目前的成交量放大仍不足以判断该股底部的来临。

　　诚如前述，天津磁卡之所以在成交量堆积下不会形成底部反转形态的原因在于公司的业绩存在较多可供商榷的地方，其未来业绩能否跟得上该公司股本扩张的步伐也令人怀疑。而前期那些神话个股的没落，更强化了投资者的这种疑虑。从上述个股的共性来看，我们可以看出此类公司之前流通股本和总股本都很小，随着优质资产的注入、业务的扩展以及社会发展所带来的新的投资机会的出现，使得该类个股出现了业绩高速增长的特征。但如今这些个股却纷纷落马，股价一落千丈，这是为什么呢？

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