化债877亿，盘活资产269亿，新华联重整案写入最高法报告_

来源：不良资产头条

3月8日，最高人民法院院长张军在最高人民法院工作报告中提到了新华联集团系列重整案：“北京法院妥善审理新华联集团系列重整案，助力平稳化解债务877亿元，盘活资产269亿元，相关多家企业恢复正常运营。”

2024年，新华联控股等六家企业的司法重整取得成功。重整涉及金额高达55亿元，过程中采取了包括信托、抵债、资产变现和债转股等多元化的措施来确保债务的顺利偿还，不仅成为2024年上市房企重整破局第一股，也为不良资产领域提供了新的解决思路和实践案例。

获得55亿资金两家AMC参与投资

新华联集团介绍，通过本次重整公司获得价值约55亿元的现金和股票等资源并全部用于偿还债务。按照重整计划，后续新华联控股将继续经营，设立新矿业公司。

在此次重整中，非持牌AMC盈新资产、持牌地方AMC招平资产等六家重整投资人以现金方式认购转增股票，共计19亿人民币。其中盈新资管出资12.96亿元，每股受让单价1.08元，受让新华联12亿股，锁定期36个月。其余五家投资人合计出资6.32亿元，每股受让单价1.2元，所受让公司合计5.267亿股股票，锁定期12个月。

根据重整计划，新华联控股持有的约11.75亿股上市公司股份（占总股本约20.01%）属于本次重整的偿债资源，将在重整计划执行期间划转给新华联控股等六家公司的债权人用以抵偿其债权，或者划转至新华联控股管理人证券账户作为预留的偿债资源。

在重整成功的背景下，*ST华联已成功摘帽，两家AMC浮盈均在30%以上。

千亿民企大股东易主

根据《重整计划》及《重整投资协议》，新华联控股第一大重整投资人—北京华软盈新资产管理有限公司指定的重整投资实际实施主体盈新科技将持有公司12亿股，占公司总股本的20.44%；新华联控股将持有1175117364股，占公司总股本的20.01%。

北京华软盈新资产的经营范围包括自有资金投资的资产管理服务、破产清算服务等。由王庚宇直接持股70%，北京华软盈新国贸公司持股30%，实控人王庚宇曾任海通国际证券中国项目部主任及在央行金融研究所博士后工作站工作，华软资本副总裁等。

新华联日前也宣布公司控股股东由新华联控股有限公司变更为湖南天象盈新科技发展有限公司，实际控制人将由傅军变更为王赓宇。

作为昔日湖北最大的民营企业，新华联集团创立于1990年10月，拥有全资、控股和参股企业百余家，包括13家控股、参股上市公司，业务涵盖文化旅游、化工与材料、矿业与石油、金融与投资等多个产业。其实际控制人傅军直接和间接拥有共计96.23%股权。官网显示2018年资产规模1300亿。

傅军

作为新华联集团最主要的地产业务板块，新华联文旅于1996年登陆深交所，2018年巅峰时营收与净利润分别达到140亿元和12.5亿元。随着2019年房地产调控收紧，企业经营状况急转直下。至此，整个集团财务体系如同多米诺骨牌一般迅速崩塌。

2022年最终因无法偿还湖南富兴集团3000万债务被其申请破产。同年9月，北京一中院受理债权人申请新华联控股破产重整一案，并指定金杜律师事务所为管理人。2023年5月，新华联控股有限公司、新华联矿业有限公司、新华联融资租赁有限公司、内蒙古和谊镍铬复合材料有限公司、新华联资源开发投资有限公司、内蒙古和鑫贸易有限公司六家公司被裁定实质合并重整。

截至2022年底，新华联文旅有息负债额181.8亿元，逾期金额96.1亿元，货币资金17亿元，可动用资金6.71亿元。

AMC今年深度掘金破产重整

新华联的第二大投资人招商平安资产是深圳市首家地方AMC，成立于2017年，注册资本金30亿元，招商局持股51%、中国平安人寿保险持股39%、深圳市投资控股8%、中证信用增进2%。

招商平安资产参与新华联的重整也可视为是地方AMC试水大型上市房企重整。那新华联文旅价值几何？

新华联文旅董事长马晨山曾表示，虽然目前陷入困境，但新华联文旅多年深耕文旅产业的开发与运营，累计已投资近300亿元打造了3个大型文旅景区、2个海洋公园、8个演艺中心、9个博物馆、21家高端酒店、1家大型旅行社等，是国内目前为数不多的全产业链文旅企业。在今年文旅市场高开稳走、加速回暖的大趋势下，公司文旅主业经营业绩创历史新高，春节、五一假期景区客流与收入同比成倍增长。目前公司资产总额约400亿元，基本面较好，具有重整价值。

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