来源:芝能汽车
通用汽车公布的2024年第四季度及全年财报,2024 年:
● 营收为 1874.4 亿美元,较上年同期的 1718.42 亿美元增长 9.1%;
● 净利为 60 亿美元,较上年同期的 101.27 亿美元下降 40.7%;
● 净利率为 3.2%,上年同期的净利率为 5.9%;
● 2025 年归母净利润预计为 112 亿美元到 125 亿美元。
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Part 1
通用汽车业绩:
多维度突破与增长
2024年通用汽车全年营收达1870亿美元,同比增长超9%,自2021年以来复合年增长率约为10%。整体 2023 年调整后息税前利润为 124 亿美元,2024 年增长至 149 亿美元,实现了利润的提升。
● GMNA:从 123 亿美元增至 145 亿美元,因定价、份额、销量、成本等因素推动。
● GMI:从 12 亿美元降至 3 亿美元,因中国权益收入降低。
● GM Financial:保持 30 亿美元。
● Cruise:亏损从 27 亿美元缩至 17 亿美元,在24年被关停。
● Corp/Elims:亏损从 14 亿美元缩至 12 亿美元。
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美国市场份额升至16.5%,第四季度更是高达17.5%,创2018年第四季度以来新高。
● 通用汽车北美公司(GMNA)2024 年业绩:
◎净收入:23年Q4 - 2024 年 Q4 在 352 - 412 亿美元波动,销售量从78.2万-87.6万台,2024 年 Q4 为 395 亿美元。
◎调整后息税前利润:2023 年 Q4 - 2024 年 Q4 在 20 - 44 亿美元间,2024 年利润率 9.2%,达目标区间。
◎经销商库存:2023 年 Q4 - 2024 年 Q4 从 45.7万辆升至 59.7万辆。
◎电动汽车销量:
2024 年美销量 270 万辆,增 4%,均价超 5 万美元,激励低于行业均值。
在销售策略上,通用汽车凭借精准的市场定位和强大的营销推广,在各细分市场斩获颇丰。
在竞争激烈的全尺寸SUV和皮卡领域,通用汽车持续霸榜,牢牢占据市场主导地位。以全新雪佛兰Tahoe、Suburban以及GMC Yukon/XL为例,平均交易价格(ATP)比上一代车型高出5%,助力通用汽车在2024年保持了该细分市场67%的份额。
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● 通用汽车在电动汽车领域的表现也可圈可点。
◎2024年下半年,通用汽车成为美国第二大电动汽车销售商。
◎第四季度,其电动汽车业务实现可变利润转正,同比改善约35%。
◎Equinox EV销量在第四季度环比增长85%,跻身美国电动汽车销量前五。
◎2023 年 Q4 - 2024 年 Q4 从 19.5 千辆增至 44 千辆,2024 年市场份额升至 16.5%,下半年居美第二。
● 通用汽车中国合资公司 2024 年业绩呈现如下态势:
◎净收入:2024 年各季度有所波动,第四季度为 85 亿美元。
◎权益收入:24 年前三季度均为 - 0.1 亿美元,占比分别为 - 5.5%、 - 4.6%、 - 6.3% ,第四季度终于打平了。
◎批发量:2024 年各季度有起伏,第四季度为 72.6 万辆。
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可以说通用汽车在中国的业务是稳定住了。
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Part 2
成本控制与资金运作:
优化结构提升效率
● 从销量结构来看,通用的核心是24年在北美地区销售的321.5万台和南美的42.4万台。
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● 通用汽车在成本控制和资金运作方面成效显著,实施一系列成本削减措施,完成了20亿美元的汽车固定成本降低计划,有效提升了成本竞争力。
● 在资金管理上,通用汽车保持稳健,全年资本支出与2023年持平,为107亿美元,合理分配资源于传统燃油车和电动汽车业务,确保长期盈利增长。
● 展望2025年,通用汽车预计将延续增长态势,调整后息税前利润(EBIT)预计在137 - 157亿美元之间。
传统燃油车销量预计将适度下滑,电动汽车销量有望增长,但市场竞争日益激烈,特斯拉等竞争对手不断推出新产品和新技术,给通用汽车带来巨大压力。
原材料价格波动、供应链不稳定以及地缘政治风险等因素,对生产和成本控制产生不利影响。
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通用汽车在2024年的出色表现为其未来发展奠定了坚实基础。
面对2025年的机遇与挑战,通用汽车需持续创新,优化产品结构,提升电动汽车竞争力,加强成本控制和风险管理,才能在全球汽车产业的变革浪潮中保持领先地位,实现可持续发展。
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