电视面板大厂今年将狂赚45亿！_

来源：Wit Display

2024年12月液晶电视面板市场特点及明年1月预测

--12月，55寸以下中小尺寸液晶电视面板价格持平，65寸上涨1美元，75和85寸上涨2美元。

--预计2025年1月价格维持今年12月水平。整体来看，明年Q1不排除部分主力大尺寸向上拉动的可能性。

数据来源：洛图科技（RUNTO），单位：美元

--核心结论一：第三季度末是今年面板价格的事实低点。尽管从9月起，官方价格便不再下跌，开始企稳。但在整个第三季度，面板大厂仍旧以打包专案的形式给予了大客户特别是中国品牌部分让价。因此，事实成交价是低于表面的。之后到第四季度，尽管价格大致维持不变，但由于大幅减少了促销专案，实际上，成交价格是上涨的，并逐渐真正靠拢到官方价格。

--核心结论二：接下来市场的两个变数是中国市场的以旧换新空窗期和特朗普上台后的政策是否存在时间缓冲期。2025年国补的启动时间决定了中国渠道的备货节奏；美国对墨西哥（-->25%）和中国加征关税（11.5%+10%=21.5%）的启动时间决定了当下的中国液晶面板和SKD半成品是否继续大批量出海。由于两个因素变量，目前面板大厂还在检讨1月春节假期的放假安排。此外，北美渠道仍然保有库存，中国市场从国补刚开始的措手不及到现在已经恢复了供应能力，因此国内外市场对于面板的需求节奏逐渐恢复理性。

--产能：11-12月，整体液晶面板大厂的稼动率在80%-85%之间；远高于2023年Q4约70%的稼动率。

--终端：在中国市场，史上最超长期的大型促销“双十一”叠加“以旧换新”国补，终端销售大幅度改善，超大尺寸、Mini LED、高能效产品热卖，堪称是近年来彩电的最好时代。

--利润：洛图科技（RUNTO）测算，面板大厂的TV业务在2024年的全年利润应各在45亿人民币左右。

--关于“以旧换新”：（1）根据商务部数据，截至12月19日24时，超3330万名消费者购买相关家电以旧换新产品超5210万台。11月，电视等家用视听设备零售业销售收入同比增长28.8%。（2）洛图科技（RUNTO）估算，家电更新消耗的补贴资金大于汽车，说明：低单价、低门槛、高拥有量的家电是2024年以旧换新最受益的品种。（3）2024年针对电视市场，由于房地产市场并未恢复，因此主要是存量更新。相对上一次以旧换新的增量刺激，存量刺激更温和，透支效应较弱。

细分尺寸电视面板价格趋势

--32/43寸：12月维持33和64美元。预测明年1月持平。

--50寸：非大陆面板厂关注尺寸，价格相对紊乱。12月维持98美元。但市场存在90美元出头的大量交易。预测明年1月持平。

--55寸：12月持平至122美元。市场上存在112-115美元的实际成交价格。预测明年1月持平。

--65/75寸：12月市场价分别上涨1和2美元，至173和235美元。不同等级的客户成交价不同，65寸市场尚存在167-170美元的成交；75寸的专案价格在10月曾低至200美元出头。12月抬升至220美元以上。预测明年1月持平。

--85寸：12月上涨2美元，至327美元，市场价主要分布在320-330美元之间的范围。预测明年1月持平。

--98寸：由于物量偏小，且主力面板厂的注意力不在其上，因此市场价格公允性、参考性较差。近期大致维持在430-450美元范围。

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