来源：不良资产头条
编辑 | 罗培平
11月22日东方园林发布关于法院裁定受理公司重整及指定管理人的公告。受理债权人朝阳国资公司对公司的重整申请，并指定公司清算组担任重整期间的管理人。
而东方园林，曾是中国园林行业的领军企业，由何巧女1992年创立。何巧女作为最初公司的掌舵人，她带领东方园林在园林行业迅速崛起，被誉为“园林女皇”。然而，随着公司因PPP项目陷入债务危机，何巧女不得不在2019年让出控制权给北京朝阳国资，从而从公司的实际控制人转变为一名普通股东。
园林女皇的亿万富豪之路
何巧女，作为东方园林的创始人。在1996年，出生在浙江金华的一个小县城。她的家里世代务农，虽然生活比较艰辛，但她父亲闲暇之时喜养花草，对她从小熏陶花卉植物养殖。
家里的贫穷没有使她消沉，而是磨练了她对生活的坚韧意志力。报考大学时，何巧女毅然决然地报考了北京林业大学园林专业。在这里她开始了自己关于“园林”的一生。
毕业后，何巧女被分配到杭州市园林局。铁饭碗的工作引来了不少人羡慕，可她并不满足于此。没过多久，她就辞掉这份工作，独自来到北京创业。
创业初期肯定是艰难的，可她并没有放弃。而是先从基础做起，成为了卖花少女。
在北京亚运会期间，何巧女亲自抱着自家的盆栽，来到展销会推销。凭借着流利的英语、出色的表达能力，也给自己招来不少的生意。她拿着这笔钱，在1992年，创办了自己的公司——东方园林。与其父亲一起共同经营这家公司。
可创业之路并非一帆风顺。一年后，何巧女就因为投资铁矿失败，被骗光了积蓄。不仅如此，公司业务经理还卷款跑路，整个公司只剩她一个人在坚持。可她并没有放弃，每天起早贪黑跑业务，只为还清债款。
终于事情迎来了转机。
那一年她接了一个别墅的绿化订单，规模很大，她先前还想拒绝，可在钱的面子下还是接下了，办得很成功。收工之后，资方很满意，就这样越来越多的绿化订单来找她，慢慢的公司也步入正轨。
凭借坚韧不拔的精神和专业背景，逐渐在园林行业崭露头角。
1997年，东方园林赢得了北京东方广场项目的园林工程，从此名声大噪。
2000年，她成立了东方园林集团，并开始海外项目，这也使得公司在国际市场崭露头角。2005年，何巧女开始涉足政府园林工程项目，凭借苏州金鸡湖大酒店国宾馆等项目获得业界奖项，奠定了东方园林在中国园林景观领域的地位。
何巧女的东方园林一时间声名鹊起。
2009年，东方园林成功上市，是中国园林景观行业的第一家上市公司。在公司稳定后，何巧女也没忘了做慈善。2012年，她成立了北京巧女慈善基金会，致力于全球大自然的保护事业。
2014年，国家出台PPP政策，东方园林抓住机遇，迅速扩张。但这种方式有个很明显的弊端，高借贷低收入，资金流转困难。这为东方园林的发展埋下了隐患。
而在这段时间里，何巧女还在深圳慈展会期间，捐赠个人持有的 7630 万股东方园林股票，价值 29.27 亿元。她还与比尔盖茨一起，出资设立了深圳国际公益学院。
这时候的她名利双收。
2014年至2017年，东方园林的营业收入连年大幅增长，2017年达到152.26亿元，市值高达540亿元，何巧女也以265亿身家位居胡润女富豪榜第11名，被誉为“园林女皇”。
她还在世界自然保护联盟上，慷慨的捐出15亿美金，折合人民币96亿。
PPP项目的多米诺骨牌效应
而辉煌的背后往往隐藏着更大的危机。
2018年，东方园林的经营活动现金流骤降至0.51亿元，公司现金流承压明显。ppp项目带来的泡沫效应开始显现。在资金压力下，何巧女叫停了众多PPP项目，东方园林的中标节奏也明显放缓。
2018年5月，东方园林在债市遭遇“史上最凉发债”，市值四天内蒸发百亿。
何巧女开始四处找钱，通过转让5%的股权，作价10亿元，引入战投北京市朝阳区国资委。但资金饥渴难解，2019年2月，东方园林的一笔本金5亿元的短期融资券触发“技术性违约”，何巧女最终让出了控制权。
2019年8月5日，东方园林发布公告称，何巧女、唐凯夫妇转让5%的股权、并将16.8%公司股份对应的表决权无条件、不可撤销地委托给朝汇鑫。
这意味着，何巧女让位给了北京朝阳国资。
出局东方园林
何巧女出局后，东方园林面临巨大的自救压力。
2020年至2023年前三季度，东方园林累计亏损94.55亿元。
2023年9月末，东方园林的负债率高达89.27%，流动负债合计高达297.96亿元。东方园林的自救努力包括尝试转型，将主营业务由工程建设业务调整为环保业务，但效果并不明显。
2024年，东方园林因净资产为负值，被实施退市风险警示，股票简称由“东方园林”变更为“ST东园”。
东方园林在泥潭中挣扎着进行“壳保卫战”。
2024年5月7日，北京朝阳国资公司向北京市第一中级人民法院提交对ST东园进行重整及预重整的申请。
朝阳国资接手后，东方园林的经营情况并未明显好转。
然而，近期东方园林迎来多重利好。
11月19日，*ST东园发布子公司中标信息，称其子公司联合中标近27亿元的万宁市港北区域生态环境治理及海洋新经济示范区EOD项目。
此前，*ST东园获得债务豁免“大礼包”，总计15.34亿元的债务得到豁免。
这些利好消息对*ST东园的股价产生了积极影响。11月21日，*ST东园股价为2.56元，涨幅为2.4%，近一个月的股价涨幅为84.17%。然而，从业绩走势来看，*ST东园想要扭转业绩颓势，成功保壳也颇具难度。
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