来源：不良资产头条
近年来，各路投资人在拍卖平台上杀伐决断，疯狂竞价，竞相争夺各类矿产权益，百倍乃至千倍的溢价率让这类冷门资产频频冲上热搜。
7月23日晚间，山东黄金发布公告称，公司以13.47亿元竞得甘肃省西和县大桥一带金及多金属矿详查探矿权。此次法拍设定的起拍价仅为1.80亿元，保证金1000万元，在经过835轮的激烈争夺后，山东黄金最终以13.47亿元、溢价648.33%成交。
而这只是近年来矿业权溢价比较高的一个缩影，而相比其他溢价率上千的“天价”矿业权来说，溢价648.33%根本不足挂齿。
2023年3月，山西沁水煤田安泽县白村煤炭探矿权和沁水煤田沁水县胡底南煤炭探矿权两宗探矿权分别以140.03亿元和62.92亿元的价格成交，分别是起始价的1258倍和933倍。
而后的成交价是愈来愈高，不断刷新成交记录，去年8月11日，四川李家沟北锂矿勘查权竞拍结束，经过3412次报价，最终以10.1亿元的价格成交，整整较57万元的起拍价升值1771倍！据媒体报道，出价最高的1628号是四川能源投资集团有限责任公司。
进入2024年，随着各地陆续推出新一批矿业权，国内矿业权交易市场依然风起云涌，热度不减。澎湃新闻的报道及相关资料显示，今年7月底，河南陆续推出的一批探矿权中，禹州境内的一宗铝土矿探矿权起始价220万元，最终以起始价的161倍、3.55亿元成交。而同期挂牌出让的登封境内一宗铝土矿探矿权起始价71.74多万元，则拍出了令人咋舌的“天价”，最终以11.4亿元成交，是起始价的1593倍！
火热背后暗藏风险
在新一轮找矿突破战略行动深入推进之时，各地也推出了一大批矿业权，平静似水的矿业权交易市场一夜之间火爆起来，国内企业对矿业权的争夺也愈演愈烈，但背后蕴含的风险似乎正被表象所掩盖。
▍风险一：估值不准
2023年2月，新疆志特新材料以60.88亿元竞得新疆若羌县瓦石峡南锂矿勘查权，该矿的成交价格溢价近400倍。但随后新疆志特新材料却“爽约”了，并未如约签订探矿权出让合同。该公司也遭到联合惩戒，3年内禁止参与矿业权交易活动。据了解，拍出高价后又被弃购，或许与去年锂盐价格的大幅波动有关，2023年上半年国内电池级碳酸锂的价格经历了一波过山车行情，从2022年底最高60万元/吨直接跌至去年4月的18万元/吨，而去年5月的价格又反弹至30万元/吨附近。
▍风险二：尽调不足
除了价格因素，尽调不到位也存在投资失利的风险。获得李家沟锂辉石矿探矿权的四川能投指出，当地地处高原峡谷地带，地质破碎，岩层顺坡，生态条件较差，相关隐患较大，同时对安全和环保的要求也很高。公司原先预设的工程费用不足，导致相关工程进度有所滞后。
分析人士表示，对于包括林权、矿权、勘探权在内的冷门资产，市场化交易程度较低，其中很多问题不能被及时发现，为投资埋下隐患。但是，对于不良资产行业来说，包括用益物权、无形资产等特殊类型资产，若能真正发掘其潜在价值，提升处置能力，或将成为真正的“金矿”。
其实自2013年至今，这一轮的不良资产已有10年之久，多数从业者对资产处置已有认知与经验。大部分人对不良资产业务的丰富程度也已深有体会，不过受限于有限的时间、经历与所在机构业务规模，我们不可能遇到所有的项目类型与处置场景。
为开拓从业者视野，提前储备处置技能，火栗网原创策划《不良资产处置加强培训班》，帮助资产经营处置从业者开阔业务视野、积累处置场景、打开处置思路、掌握进阶方法，为可能遇到的处置难题提供场景与方法论储备。通过本课程，您将了解：
1.不良资产的价值提升与创新处置方式的应用；
2.复杂处置场景与重整等投行化处置方法的应用；
3.个贷不良资产的市场现状及处置要点；
4.处置过程中少见败诉案例、花样逃废债的应对；
01
培训班安排
主办单位：火栗网
时间安排：2024年9月21日-22日
课程地点：中国·北京
课程学费：4200元/人，3人以上团报享优惠价4000元/人；另有课程优惠套餐，具体咨询报名老师。
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02
培训日程
2024/9/21
08:30-09:00 培训班签到
09:00-12:00 第一讲：特殊类财产的价值判断与处置方法
主讲老师：尹星
13:30-16:30 第二讲：复杂处置场景及投行化处置的运用
主讲老师：嘉和
16:30-17:30 答疑、分享、交流
2024/9/22
09:00-12:00 第三讲：个贷不良资产处置要点
主讲嘉宾：刘穆之
13:30-16:30 第四讲：司法处置中的特殊情形及应对
主讲嘉宾：林晓露
03
课程大纲
第一讲
特殊类财产的处置方法与价值提升
授课讲师：尹星老师
一、为何要判断特殊财产的价值
特殊类型财产的定义
特殊类型财产的特点
特殊类型财产在不良中的出现场景和占比
需要判断特殊类型财产的价值的原因
二、特殊类型资产的价值判断与处置的方法
机械设备的价值判断与处置
用益物权：如何挖掘林权、矿权、高速公路收费权的价值并处置
价值较大的动产：航空器、船舶的价值判断及处置方式
种类物：如何判断大宗商品的价值并处置
无形资产：知识产权、商标权等的价值判断与处置
三、不良资产的处置方式创新与价值提升
提升不良资产处置价值的方法
1.1 提升债务人的价值
1.2 自身债务重组
1.3 引入第三方债务重组
1.4 通过资本市场/资产并购退出
1.5 潜在债务人
1.6 查找隐藏财产线索
1.7 小结与讨论：提升债务人价值各方法对比
提升抵押物的价值
2.1 抵押物的盘活、改造运营
2.2 变更土地性质、投资开发房地产
2.3 经营抵押物：运营、租赁
2.4 小结与讨论：提升抵押物价值各方法对比
价值提升方式的适用条件
3.1 业务定位与专业能力
3.2 时间周期与持有成本
3.3 不确定的因素（宏观经济、资本市场波动等）
3.4 流动性与现金流
3.5 小结与讨论：价值提升方式匹配原则
四、提升不良资产处置价值的案例及要点分析
房企不良资产重组、重整、重构案例
烂尾楼盘活案例
低效商业物业盘活案例
第二讲
复杂处置场景及投行化处置的运用
授课讲师：嘉和老师
一、复杂处置场景特征及处置方式选择
复杂处置场景特征
投行化处置方式的特点
处置方式选择因素分析
二、复杂场景的处置案例
深圳XX案例
1.1 债权情况
1.2 财产线索发掘
1.3 实现处置清收
宁夏XX案例
2.1 处置背景
2.2 清收过程
2.3 模式拓展
三、投行化处置中合作开发处置案例
项目概况
标的企业情况
合作开发方案
项目交易要素
销售分析
项目风险分析
四、投行化处置中债转股处置案例
项目背景
行业分析
标的企业分析
债转股方案
项目风险分析
五、投行化处置方案设计与思路探讨
标的发掘
1.1 上市公司标的发掘
1.2 非上市公司标的发掘
方案设计前提
2.1 甄别核心业务及资产
2.2 厘清债权债务关系
投行化处置原则及思路
3.1 减轻财务负担，增加造血能力
3.2 提升公司治理，确保经营改善
投行化处置方案设计要点
4.1 引战引资，取得社会各方的支持
4.2 确保重整价值高于清算价值，取得债权人支持
4.3 设计退出路径
第三讲
个贷不良资产处置要点
授课讲师：刘穆之老师
一、个贷不良市场现状
个贷不良特点
个贷不良主要类型
近年来个贷不良市场发展情况
二、资产的获取
投资前景
获取方式
2.1 主要供应来源
2.2 需求交易方式分析
三、个贷不良尽调估值
估值的前提条件
1.1 估值目的
1.2 业务模式
估值数据来源
结论的形成
确定的beta和alpha
四、处置方式及优劣
电催、地催
仲裁、公证
诉讼、执行
打包转让、证券化
五、处置的新趋势与科技赋能
处置策略量化分析
集中诉讼执行
分散诉讼执行
平台化诉讼执行
诉催结合模式
批量化转让
六、投资处置业务链条的搭建
交易结构与资金募集
银行、AMC合作
处置服务商的选择
第四讲
司法处置中的特殊情形及应对
授课讲师：林晓露老师
一、特殊原因造成的败诉案例
金融审判动向
限制转让的债权
转让程序瑕疵的债权
催收与转让通知
债务转移
债务豁免
担保物脱保
其他情形
二、查找财产线索的特殊方式或渠道
工商档案
公开网络查询
实地走访
法院网络查控
干系人走访
悬赏公告
其他渠道
三、债务人隐匿财产的方式与应对
改制注销
恶意转让
抵押瑕疵
抽逃出资
法人混同
离婚逃债
其他方式
04
讲师团队
尹星 · 广东法盛律所主任、首席合伙人、中南财经政法大学不良资产校友会秘书长、全国律协金融委员会委员。
长期从事金融不良资产处置、房地产项目重组、企业债务风险化解等业务，为资产管理公司、银行、农信社、基金等机构投资处置不良资产提供法律服务。近年来组织团队尽调多起项目，项目金额累计数千亿元，完成项目处置累计数百亿。
嘉和 · 某一线资产管理公司投资事业部负责人
十二年特殊资产处置及投资从业经历，曾任国有大型银行总行资产处置部高级经理，大型保险资管公司投资总监，现任某一线资产管理公司投资事业部负责人。嘉和老师对银行视角下特殊资产的处置事宜及投资机构视角下特殊机会的投资事宜均十分熟悉，对债务重组、特殊机会产品化投资、债权转让等领域均有较深的研究。
刘穆之 · 某地方AMC个贷事业部及金融市场部总经理
伦敦国王学院硕士、中国人民大学本科，CFA，FRM，律师，Mensa会员。此前曾任职于长城资产投资投行事业部、北汽产投等机构。搭建了新创建资产个贷生态体系，全面负责新创建个贷尽调、收购、管理、处置等全流程，最为擅长个贷不良估值，多个项目回款偏差不到1%，此外，对使用科技手段处置个贷不良有极为深刻的研究。
林晓露 · 浙江六和（温州）律师事务所律师
企业合规师、社会稳定风险评估师、全过程工程咨询师，精通不良资产处置、公司内部治理、企业合规等方面法律事务，近10年处置案件百余起，涉及金额百亿元。
05
学员权益
1、不良资产独家入门学习资料1份+特殊资产法律法规合集
2、火栗网标准结业证书
3、校友群及其他不良资产行业交流群
4、优惠价格购买火栗网畅听会员、高级会员及超级会员
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