来源：观潮财经
“报行合一”下，中介渠道“一秒入冬”。
今年上半年中介渠道为“报行合一”工作重心之一，多家险企对部分产品进行调整。近期，金融监管总局人身险司司长罗艳君透露，从“报行合一”执行效果看，全行业相关渠道平均佣金水平较之前降低30%。
观潮财经发现，佣金费用下降的同时，相关渠道保费规模也有所缩减。同业交流数据显示，今年上半年，可计算同比的33家人身险企经代渠道保费收入同比大降54%。其中，近8成险企保费规模呈现负增长，险企数量同比大增271.43%。
各险企经代渠道保费降幅来看，近20家险企降幅超50%。其中，国华人寿、光大永明人寿、爱心人寿、横琴人寿、中汇（天安）人寿5家险企该渠道保费较2023年同期减少90%以上。
除保费规模下滑外，经代渠道手续费的减少也导致了中介机构外勤队伍流失、机构被迫出清的情况。公开数据显示，截至6月19日，今年以来已有至少279家保险兼业机构的金融牌照被监管注销。
01
“报行合一”下，经代保费大降超5成
随着“报行合一”工作的逐步深入，全行业相关渠道平均佣金水平已较此前成功下降三成，但与此同时也出现了相关渠道保费下降的情况。同业交流数据显示，今年上半年，可计算同比的33家人身险企，经代渠道保费收入同比大降54%。近8成险企保费规模呈现负增长，其中近20家险企降幅超50%。
近年来，防范化解风险是金融监管的头号难题。今年3月，金融监管总局党委召开扩大会议要求，要有力有序防范化解金融风险。全力推进中小金融机构改革化险，有计划、分步骤开展工作，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
而保险行业作为整个金融系统的一部分，费差损、利差损风险防范则是重中之重。近期，金融监管总局人身险司司长罗艳君透露，从“报行合一”执行效果看，全行业相关渠道平均佣金水平较之前降低30%。
“报行合一”是监管针对费用端的管控。近些年人身险公司费用高企的现象普遍，随着保费规模扩大，部分公司出现了偿付能力下滑的问题。经观潮财经统计，今年Q1，可计算同比的76家人身险企中，分别有24家、28家综合、核心偿付能力出现同比下滑，在险企总数中占比均超3成。
今年上半年中介渠道为“报行合一”工作重心之一，多家险企对产品进行了调整。公开报道显示，“报行合一”正式落地后，专业中介渠道产品的佣金率平均下降约30%，调整幅度较大的产品，佣金率下调大约有40%甚至到50%。
2023年10月，人身险监管司副司长刘昇表态，将全面推行“报行合一”，抓紧启动个人代理渠道、经纪代理渠道的“报行合一”工作。同年12月，相关部门召集人身险业总精算师在厦门开会，会议强调，全渠道一视同仁，银保、经代、个险统一一倍附加费用率，附加费用率调整后也会对精算假设进一步调整。
佣金的大幅下滑也使保险中介机构“一秒入冬”。根据经代同业交流数据显示，今年上半年，可计算同比的33家人身险企经代渠道合计实现保费收入77.36亿元，较2023年同比大降54%。上图所示，2022-2023年间，以上33家险企该渠道创造的保费收入稳步上升，分别实现保费增速8%、79%。
从变动方向来看，今年上半年，33家险企中仅7家险企经代渠道保费规模同比上升，其余26家保费规模均呈现负增长，下降险企数量同比大增271.43%，在33家公司总量中占比高达78.79%。
从该渠道保费增速来看，保费规模下滑的26家险企中，共17家险企保费收入较去年同期缩减超50%，在33家险企总量中占比达52%；另有9家险企保费降幅在50%以内，占比接近3成。
7家保费收入同比增长的险企中，有3家增速超过50%，仅占不足一成，分别是富德生命人寿、长生人寿、中意人寿，增速分别达120%、175%、205%。
除保费规模下滑外，经代渠道手续费的减少也导致了中介机构外勤队伍流失、机构被迫出清的情况。公开数据显示，截至6月19日，今年以来已有至少279家保险兼业机构的金融牌照被监管注销。仅今年Q1，上海监管局便注销234家保险兼业代理机构许可证。从注销原因来看，包括主动退出、许可证到期未延续、公司主动注销等。
而“报行合一”最初由银保渠道切入。去年9月起监管窗口指导，10月开始加大查处力度，并下发《关于银保产品管理有关事宜的通知》，规定监管部门将按备案银保产品费用率与单独报备的渠道总费用两者孰低的原则认定银保渠道总费用。
另外，利差损所带来的风险也不可忽视。长期国债收益率持续走低，给保险业资产端、负债端及经营业绩都带来较大压力。
与此同时，人身险产品的预定利率也是一降再降。今年7月，据公开报道显示，继泰康人寿月初推出行业首批预定利率2.75%的保险产品后，复星保德信人寿备案在售的一款名为“复星保德信星福家2024终身寿险（分红型）”的产品，预定利率仅有1.75%。
虽然该利率目前仅为个例，但业内专家认为，在低利率市场环境下，保险公司投资端承压，为防范利差损风险，下调结算利率是大势所趋。
利差是指保险公司实际的投资收益率高于预计的投资收益率时所产生的盈余；
死差是指保险公司该险种被保险人的实际死亡人数小于预定死亡人数时所产生的盈余；
费差是指保险公司实际的经营费用低于预计的经营费用时所产生的盈余。
02
君康、横琴经代保费连续3年下滑
从上半年各人身险企经代渠道发展情况来看，国华、光大永明、爱心、横琴、中汇（天安）5家险企保费收入同比减少超9成，君康人寿、横琴人寿该渠道保费收入自2022年便持续下滑。而在经纪公司的选择上，明亚、大童、永达理、泛华、慧择等公司依旧是首选。
从各险企保费降幅来看，今年上半年，国华人寿经代渠道保费已接近0线，光大永明人寿、爱心人寿、横琴人寿、中汇（天安）人寿4家险企该渠道保费较2023年同期也均减少90%以上。此外，观潮财经发现，2024年信泰人寿经代渠道保费收入即使同比大降89%，但在33家人身险企中依旧位列该渠道保费收入前10。
不仅如此，观潮财经发现，君康人寿、横琴人寿两家险企经代渠道保费收入自2022年便持续下滑。今年前6月，以上两险企经代渠道分别实现保费收入1.48亿元、0.04亿元，相较2021年同期已分别减少78.98%、99.5%。
从各险企经代渠道上半年保费规模来看，中意人寿以24.29亿元的保费规模位列第一，同比增长205%，也是所有险企中唯一一家经代渠道保费规模超10亿元的险企。
其次为富德生命人寿，今年上半年该公司经代渠道共实现保费收入8.22亿元，较去年同期增长120%。
今年前6月，长城人寿经代渠道保费收入合计6.61亿元，较2023年上半年的17.01亿元同比下降超6成。
其余公司中，仅复星保德信、中英人寿两家险企经代渠道保费规模超5亿元，分别为6.14亿元、5.9亿元，同比减少1%、60%。
同业数据显示，各险企经代渠道产品主要包含健康险、终身寿险以及年金产品。观潮财经梳理数据发现，今年上半年，多家险企存在该渠道保费收入100%来自一类产品的情况。
同业数据显示，多家险企经代渠道终身寿产品保费占比超50%。其中，12家占比超90%，7家险企占比在80%-90%之间，8家险企终身寿占比超50%但不高于80%。值得关注的是，华贵人寿、幸福人寿两家险企经代渠道保费收入100%由终身寿产品构成。
除此之外，大家养老、君龙人寿两家险企经代渠道所实现的保费均来自年金产品。其余险企中，光大永明人寿该渠道年金产品占比达90.9%；弘康人寿年金产品占比接近8成；泰康、富德生命人寿该类产品占比也均超60%。
与以上两险种相比，健康险在经代渠道未出现“一家独大”的情况，仅小康人寿该渠道中健康险保费占比较高，达88%。其次是瑞泰人寿，健康险保费占比达60.4%。同方全球、工银安盛两家险企经代渠道健康险保费占比分别为42%、37%，排名第三、第四。
（注：本图为不完整展示）各险企经代渠道钟爱的经纪公司来看，“报行合一”下，明亚、大童、永达理、泛华、慧择等保险经纪公司依旧是人身险企经代渠道的首选。
其中，明亚、大童两家中介机构分别出现在20余家人身险企经代渠道前三名中，在所有披露数据的人身险企总数中分别占比55.56%、51.11%。其次是永达理，共16家人身险公司将其纳入经代渠道top3，占比达35.56%。
特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。
