封面图片由AI生成昔日HJT的头部公司ST爱康（002610.SZ）（以下也称“爱康科技”），在连续跌停后，不得不面临“退市”的风险。
5月28日晚，因为在5月24日、5月27日、5月28日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过12%，公司再次发布股票交易异常波动公告。不出意外，5月29日ST爱康开盘继续跌停，报收0.7元。目前，公司已经连续7个交易日股价低于1元，徘徊在退市的“生死线”上。
同时，钛媒体APP注意到，自从5月6日公司被实施ST开始，爱康科技的股价就一路下跌，累计跌去60.23%。而面对公司的困境，其大股东为了提振信心，年初高调发布增持计划。而如今增持时间已经过半，但大股东却迟迟未见行动，不少投资者开始质疑是不是大股东也对公司失去了信心。
被审计机构出具保留意见的年报
转型HJT的这几年，ST爱康过的并不好。
财报数据显示，ST爱康2023年实现营收46.62亿元，同比减少30.32%，净亏损8.26亿元；2024年一季度营收6.34亿元，同比大幅减少49%，净亏损2.13亿元，上年同期为盈利0.33亿元。并且在2021年至2023年的3年，ST爱康连续亏损，累计亏损超过20亿元。
除了业绩的惨淡，更让人担忧的是，公司财报的准确性也备受质疑。ST爱康的审计师此前对公司2023年度财务报告出具了保留意见与持续经营相关的重大不确定性说明的审计报告，同时对公司2023年度内部控制出具了否定意见。
审计机构苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）在审计报告中指出：“我们提醒财务报表使用者关注，如财务报表所述，爱康科技2023年发生净亏损8.94亿元，已连续三年出现亏损，截至2023年12月31日，公司资产负债率77.81%、对合并报表范围外担保余额10.06亿元。以上事项表明存在可能导致对爱康科技持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。爱康科技已在附注中披露了改善措施，该事项不影响已发表的审计意见。”
审计报告还显示，ST爱康于2023年通过公司资金总监向非金融机构拆借资金累计发生额4.1亿元、支付利息2263.81万元，同时通过其账户支付其他费用3067.34万元。审计师无法获取充分、适当的审计证据以判断资金总监借入资金的来源及利息费用支付的合理性、准确性。该事项导致审计师出具保留意见。
另外，审计师还对ST爱康2023年的内控审计报告出具否定意见，认为公司在营运资金管理、应收款项管理、长期股权投资管理三方面的财务报告内部控制存在重大缺陷。
也正是因为上述情况，爱康科技股票于2024年5月6日起被实施其他风险警示，证券简称变为“ST爱康”。而截至5月29日，爱康科技已有7个交易日的股价低于1元/股。按规定，连续二十个交易日的股票收盘价均低于1元，深圳证券交易所终止其股票上市交易。
资金需求高，高额担保悬顶
公开资料显示，老牌光伏企业爱康科技成立于2006年，总部位于浙江杭州市（去年7月以前总部位于江苏张家港市），是光伏制造板块细分领域的龙头企业。
自2011年上市后，公司历经过多次业务转型。2021年开始，爱康科技开始聚焦HJT电池、即异质结电池技术研发，并谋求在这一轮N型电池技术变革中取得市场先机。
然而，历次业务转型的遗留问题，使这家公司在财务与经营上的风险愈发凸显。截至2024年一季度，爱康科技货币资金为15.69亿元，但负债却高达83.72亿元，资产负债率达到80.09%。
除了高额的债务，爱康科技还存在巨额担保问题。今年2月，公司发布公告称，为满足控股子公司浙江爱康光电科技有限公司和苏州爱康光电科技有限公司的经营发展需求，拟在2024年度为浙江爱康光电的融资提供担保的金额不超过13.45亿元，为苏州爱康光电的融资提供担保的金额不超过18.84亿元。
而截至4月30日，爱康科技及控股子公司经审议的累计对外担保额度为90.64亿元，实际发生的对外担保合同金额上限为65.66亿元，对外担保合同项下的融资余额为35.98亿元，实际发生的对外担保合同金额中对合并报表范围内的子公司的担保金额上限为50.63亿元，其他对外担保金额上限为15.03亿元。以上累计实际发生的对外担保合同金额上限占公司最近一期经审计净资产的比例约为323.63%，累计对外担保合同项下融资余额占最近一期经审计净资产的比例为177.5%。
值得注意的是，随着光伏行业正进入新一轮技术迭代周期，龙头企业纷纷抢抓机遇进行产能布局，爱康科技也在持续扩充异质结电池产能。今年年初，爱康科技连发两则扩产公告称投资21亿元在江西赣州市建设4.6GW的HJT电池生产项目、拟投资10亿元进行HJT钙钛矿叠层电池研发。
可见，作为重资产企业，爱康科技对经营资金的需求极高，而一旦公司退市，缺少了上市融资这一重要渠道后，其企业经营势必将会受到影响。
大股东“忽悠式增持”
在面临退市危机，本应该站出来提振市场和投资者信心爱康科技大股东，却抛出增持计划后迟迟不见行动。
2月27日，爱康科技曾披露，公司控股股东江苏爱康实业集团有限公司（下称“爱康实业”）及其关联方计划自公告披露之日起六个月内，通过深圳证券交易所允许的方式，包括但不限于集中竞价和大宗交易等方式增持公司股份。爱康实业拟增持金额合计不超过2亿元（含），且不低于1亿元，拟增持价格不超过3.5元/股。
但5月27日晚间，爱康科技却表示，增持计划时间已过半，控股股东尚未增持公司股份。而对于大股东的“不作为”，公司方面表示，主要因受到节假日、2023年年度报告窗口期等因素的影响，导致能够增持公司股份的有效时间较为受限。同时，也强调了大股东对公司的发展充满信心，将继续按照相关增持计划，择机增持公司股份。
本次增持前，爱康实业持有爱康科技0.98亿股，持股比例为2.19%；爱康实业及其一致行动人浙江爱康未来一号商务咨询有限公司、杭州爱康未来二号商务咨询有限公司、杭州爱康未来三号商务咨询有限公司合计持有爱康科技2.87亿股，占其总股本的6.4%。
5月29日，钛媒体APP试图多次电话联系爱康科技证券部，电话一直未能接通。大股东是否会如期增持爱康科技我们不得而知，但留给公司的时间不多了。（本文首发钛媒体APP，作者|于莹）
特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。
责任编辑：王若云
