来源：行家talk
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行家说财经周报专栏，每月最后一期免费阅读，本周事不多，但重要。
本期重点：
TCL年报预告，显示上下半年两重天
兆驰业绩预告大增，COB产能破万
诺瓦星云即将上市，值得关注的发行价
隆利第四季度大幅回暖，扭亏为盈
LED显示控制卡的龙头诺瓦星云历时2年终于要正式上市了，2023年收入和利润如何？发行价如何？
兆驰预告将盈利15-18亿，在TV代工和LED产业链全面发力，会破2020年利润记录吗？背光模组隆利第四季度明显回暖，智能座舱和消费电子复苏；
行业其他事项。如果你只想了解新闻，看到这里即可结束，想了解更多数据和解读信息可继续付费阅读（本期免费）。
1月26日，TCL预告
下半年显示业务盈利31-34.5亿
1月26日，TCL科技公告，预计2023年度净利润21亿-25亿元，同比增长704%-857%。报告期内，半导体显示业务领域，大尺寸行业格局进一步优化，主要厂商盈利能力逐步修复，中、小尺寸新型显示技术和产品应用迎来增长机遇；公司显示业务上半年亏损34.5亿元，下半年预计可实现净利润31亿元—34.5亿元。新能源光伏业务领域，受产业链价格整体波动下行影响，产业短期盈利承压，其中产品价格快速下行及参股公司股权处置带来的一次性账面亏损对TCL中环第四季度业绩产生较大负向影响。
#行家说Research解析与点评
本次TCL科技归母净利润方面，TCL预计在21亿元-25亿元之间。相较于2022年全年归母净利润2.61亿元，TCL科技2023年同比增长704%-857%。今年较大的业绩增长幅度主要源于2022年较低的业绩基数。前三季度实现了16.11亿元的归母净利润，以此计算，该公司第四季度归母净利润仅为4.89亿元-8.89亿元。环比下滑30%-62%，但这部分下滑并不是显示，而是来自于光伏（请见下文）。
面板显示方面，其显示业务上半年亏损34.5亿元，下半年则预计可实现净利润31亿元-34.5亿元，可以看到，在2023年尽管终端市场表现疲弱，但面板近两年维持控产，从源头减少了面板供应输入，从而令自身逐步走出深度亏损泥潭。另一方面，部分整机厂商也通过积极促销实现了库存的去化。
TCL科技方面称，半导体显示业务领域，大尺寸行业格局进一步优化，主要厂商盈利能力逐步修复，中、小尺寸新型显示技术和产品应用迎来增长机遇。
LCD从今年一季度逐步涨价到三季度，随旺季逐步进入尾声，四季度没有继续涨价，不过供给格局已经得到改善，预计行业内企业将根据终端需求情况，继续坚持动态控产。行家说Research认为，一季度开始，面板价格逐步企稳并转入上行通道，二季度预计维持上涨趋势，预计2024年电视面板市场有望开启新一轮的上涨周期。但考虑到整体经济问题，面板价格涨幅可能有限。
不过TCL显示准备走出低谷，但之前高光的光伏则似乎又要陷入价格战问题，在这一季度中，TCL中环预计净亏损达到13.88亿元-19.88亿元，主要是2023年底硅片价格的大幅下跌。在前三季度，TCL中环归母净利润达到61.88亿元，单第三季度便达到16.52亿元。以此计算，TCL中环第四季度预计亏损13.88亿元-19.88亿元。
1月25日，兆驰年报预增
盈利15-18亿，COB月产能破万
1月25日，兆驰股份发布了2023年年度业绩预告，预计2023年全年盈利15.00亿至18.00亿，净利润同比增长30.90%至57.08%。COB产线进度及产能，截止2023年12月，兆驰现有的700条Mini COB封装线已全部实现满产，单月产能为10,000平米。COB渗透率，兆驰COB产品目前在P1.25以下的点间距显示市场渗透率已经超过50%。
#行家说Research解析与点评
兆驰历史最高盈利是在2020年创下的17.63亿，当年营收201.86亿，今年预告盈利15-18亿，这个业绩如果达到预告上沿，是有机会创其盈利记录的。业绩增长来源：TV代工和LED产业链，其中TV代工受益北美市场复苏，绑定的客户份额提升。
LED板块，蓝绿GaN芯片已经410万片/月（折合2英寸），红光GaAs芯片达到20万片片/月（折合2英寸），合计产能430万片（折合2英寸），量产的RGB Mini LED芯片最小0206。封装则受益高端白光，Mini LED背光，在COB直显板块也展示了强大的动能。
截至2023年12月，公司现有的700条Mini COB封装线已全部实现满产，单月产能为10,000平米。2023年期间在COB显示市场中占有较大的市场份额。按照10000平米来算，假设都是P1.2折合像素就是6400KK，兆驰自己也说目前其COB产品目前在P1.25以下的点间距显示市场渗透率已经超50%，另外就是他们近期将陆续投放在P1.56及P1.87显示市场，以满足更多市场需求。
目前兆驰COB的势头对于COB竞争对手会有不小的压力，但同时也拓宽了整体的COB市场（这部分会对1010形成竞争），但目前P1.2 COB价格约1万/平米，这对于想新进的厂家，成本管控和良率效率都是很大的门槛和挑战。
1月23日，募资10.85亿
诺瓦星云即将上市，发行价不高
1月23日，诺瓦星云发布首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书。本次公开发行1284万股，占发行后总股本的比例为25%，此次发行上市的初步询价日期为2024年1月25日，申购日期为2024年1月30日。计划募集资金10.85亿元，将用于建设4个项目，包括：诺瓦光电显示系统产业化研发基地、超高清显示控制与视频处理技术中心、信息化体系升级建设、营销网络积极服务体系升级。
#行家说Research解析与点评
作为LED显示屏控制卡的老大，诺瓦星云终于上市了。其实早在2021年12月底，诺瓦星云申请创业板IPO就已获受理，到2022年8月过会，再到2023年3月注册生效，而到了2024年1月，终于要正式上市，历时约2年。
首先看诺瓦的收入，预计公司2023年实现营业收入约为30.46亿元，同比增长40.10%，在2023年可谓非常不错，实现归属于母公司所有者的净利润约为6.18亿元，同比增长100.56%，收入下的利润增长的质量也很好。
按产品收入来看，LED显示控制系统和视频处理系统是诺瓦星云两大主要产品，这两类产品收入占比约九成。其中，LED显示控制系统属于显示屏的核心配套。LED显示控制系统主要由发送卡和接收卡组成。此外，诺瓦还有个业务就是产线上的设备，把LED校正系统从原来显示屏挂墙后的校正，植入到了产线上，2023年5月，诺瓦星云与兆驰晶显签署战略合作协议，双方将进一步深化在MLED显示领域的战略合作，推动MLED显示的普及应用。
据行家说Research 了解，1台（显示屏）COB产线校正设备月产能在1000平米左右，随着COB发展，这类设备的市场空间具有不错的想象空间。
最后就是发行价格的问题，由于最近1年A股股市表现不好，上层也收紧了IPO，对于发行价格也有一些指导和要求（2023年破发的企业较多）。虽然最后价格和发行股份未完全确认，本次按照诺瓦披露，10.18亿对应25%新增股份，意味着瞄定的IPO估值是40亿左右，对应6.18亿利润仅6.6倍。
这个价格非常含蓄，因为目前同类可比已经上市的卡莱特（规模比诺瓦星云小）TTM是41倍，市值约70亿。预计2023年诺瓦的收入和利润均是卡莱特3倍多。诺瓦如果上市，打新股的股民破发的概率就很低了，有很大的概率会大幅的上涨。按照无风险25倍市盈率，诺瓦市值也值150亿左右，
1月23日，隆利业绩预告
扭亏为盈，四季度业绩大幅回暖
1月23日晚，隆利科技发布业绩预告称，预计2023年归属于上市公司股东的净利润盈利3200万元~4500万元，扣除非经常性损益后的净利润盈利450万元~675万元，同比扭亏为盈。
#行家说Research解析与点评
根据隆利预告，四季度单季度净利润就有3100-4400万，远超前三季度，且扣非净利润2100万到2300万，因为前三季度扣非利润亏损1700万。第四季度业绩明显回暖。
公司表示，2023 年净利润及扣除非经常性损益后的净利润同比上涨，主要原因是本年度终端消费电子市场逐渐回暖，保持 Mini-LED 先发优势，加大在智能座舱、智能穿戴及消费电子等显示领域市场的拓展力度，公司产品毛利率提升所致。
在车载显示领域，隆利已与多家Tier1 厂和知名模组厂达成合作。包括了德国博世、大陆集团、佛吉亚、伟世通、摩比斯、德赛西威、航盛电子、海微科技、京东方精电汽车电子等。
此前，隆利与博世签署了一份4.21亿美元（折合人民币30.27亿元）的采购合同，为博世2025-2033年的BMW（宝马汽车）项目提供车载Mini LED背光显示模组产品。此外，目前隆利的车载背光模组产品已逐渐得到国内外知名车企的认可与上车应用，包括比亚迪、蔚来、理想、上汽、高合、长城、广汽、福特、现代、丰田、合创等品牌。
在智能穿戴领域，隆利的Mini LED模组则得到终端AR/VR知名厂商的应用。此前隆利已向Meta、Varjo的AR/VR设备供应Mini LED模组。隆利科技表示，未来将持续重视该领域的研发投入。
其他事项
奥拓（LED显示屏）计划回购1000-2000万。
元亨（LED显示屏）计划在河南信阳投资，第一期2.75亿。
聚灿发布正式年报，盈利1.2亿，扣非Q4大增。
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