来源：反做空研究中心
继“融券T+0”引发热议之后，近期上市的新股金帝股份因“上市首日惊现限售股被融券卖出”而被热议。
今日，金帝股份开盘后迅速拉升并涨停，截至收盘该股涨幅10%，报36.74元。而在此前的9个交易日里（9月5日-9月15日）该股累计跌幅高达33.99%。而在上述走势的背后，金帝股份的巨额融券也引发了争议。
01上市首日惊现天量融券
9月1日，金帝股份登陆A股，并同步被纳入融资融券标的。当天金帝股份股价最高冲至61元/股（发行价21.77元），涨幅达180%。高位震荡后，股价逐步回落，当日报收48.27元/股，涨幅121%，波幅较大。
数据显示，上市首日该公司股份就遭融券卖出458.3227万股。当日该公司转融通共借出券470万股。巧合的是，金帝股份高管与核心员工利用IPO参与了战略配售设立的专项资产管理计划，总计两份，合计获配470.09万股（限售期为12个月），而首日融券卖出股数与员工资管计划的持股数量相差不大，因此，不少投资者在网络平台上发出质疑，认为当日融券券源来自于上述两份资管计划，目的是锁定限售股在上市首日的收益。上市首日出现大幅融券卖出的情况较为罕见，因此在当前市场背景下，限售股上市首日即可被出借融券也引起了投资者的广泛讨论。
在互动平台，投资者纷纷发问，截至目前，金帝股份已经对6条相关提问进行了回复，金帝股份回应称，公司已将限售股权按照规定进行系统登记；据了解，大股东不存在转融通给关联方或者机构融券的情况。
《上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法（试行）（2023年修订）》第二十条规定指出，可参与证券出借的证券类型包括，一是无限售流通股；二是参与注册制下首次公开发行股票战略配售的投资者（以下简称战略投资者）配售获得的在承诺的持有期限内的股票；三是符合规定的其他证券。战略投资者在承诺的持有期限内，不得通过与转融券借入人、与其他主体合谋等方式，锁定配售股票收益、实施利益输送或者谋取其他不当利益。
第二十一条指出，战略投资者在承诺的持有期限内，可以按本办法规定向借入人出借获配股票，该部分股票出借后，按照无限售流通股管理。借出期限届满后，借入人应当将借入的股票返还给战略投资者。该部分股票归还后，如仍在承诺的持有期限内的，继续按战略投资者配售获得的在承诺的持有期限内的股票管理。
理论上，新股上市的战略投资者持有的限售股可以成为券源，融给机构投资者卖出。
而据财联社报道，证券公司也对融券借入人进行严格管理，不允许战略投资者的关联方融券卖出相关证券，防范关联方进行利益输送。此外，报道还指出，业内人士认为金帝股份融券锁定限售股收益的可能性不大。
市场上的说法不一，目前暂无明显证据能够指出相关融券方具体是谁，除非经过进一步的调查研究。
值得关注的是，就在上周末，我乐家居的股东因涉嫌超比例减持，证监会拟合计对其罚没近5000万元，东方时尚实控人涉嫌操纵证券市场罪被批准逮捕。对于金帝股份今日股价的涨停，有网友则调侃称“现在十万火急要把股份全部买回，怕等清算后跟东方时尚老板做饭搭子？”
也有人表示“这个涨停是非常正常的，因为前面融券卖出的后面是要还券的，尤其是周末抓人事件给他们当了榜样，现在自然就着急要买回了，融券可能没有错，但必须所有人的机会均等”。
02多家上市公司回应融券相关关切
在互动平台，有投资者提问敦煌种业，公司存在融券做空量化交易吗？敦煌种业回复表示，公司不存在上述提到的问题。
千禾味业在互动平台表示，公司不存在出借股票给券商做融券业务的情况。
蒙草生态在互动平台表示，公司限售股没有借给券商量化机构融券。
特变电工表示，公司第一大股东不存在融券行为。
当被问到“和邦生物和邦生物大股东对公司不看好，出借股份给机构或某个人融券做空自家股票，压低股价配合发行可转债攫取散户利益。”和邦生物回复称，公司大股东不存在上述您所说的行为。
有投资者提问“晶科科技之前公告转融通业务已到期，为何9.14号还有转融通成交？”晶科科技回复称，您提到的应该是正常的融资融券交易，和公司没有关系。
有投资者问“贵公司的融券来源是什么？是否来自公司的限售股？”长高电新表示，融券业务的股票来源一般是来自于证券公司。
当被问到“公司大股东有没有通过融券方式变相减持公司股票”，鹏辉能源表示，“不存在以上情况。”
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