深陷危机的“雪松系”近日“雪上加霜”。
来源丨不良资产头条梳理
11月24日，雪松系旗下上市公司雪松发展发布公告称，广州中院一审裁定其向中国华融广东分公司清偿重组债务4.46亿元及重组宽限补偿金、违约金。公司正在与中国华融商谈到期债务的还款及展期方案。因为此案，广州中院已经对雪松系旗下多个公司以及掌门人张劲名下共计4.91亿财产进行冻结。
广州中院判决：雪松系向华融清偿4.46亿
广东省广州中院《民事判决书》[（2022）粤01民初679号]显示，被告为香格里拉市仁华置业、西安天楠文化旅游开发有限公司、嘉兴市松旅文化旅游发展有限公司、嘉善康辉创世旅游开发有限责任公司、雪松发展、雪松实业以及张劲。
其中，香格里拉市仁华置业成立于2014年12月，主要经营范围为房地产开发，于2018年被希努尔以5000万收购（现名雪松发展）；西安天楠文化旅游被希努尔以9000万价格收购，大股东为雪松实业；嘉兴市松旅文化旅游发展由雪松发展100%持股。通过上述两宗收购，雪松发展取得香格里拉独克宗文化旅游小镇项目及西安芷阳文旅小镇项目，是其实施文化旅游产业战略的重要举措。
事发2019年。当年11月12日，希努尔（原雪松发展）与中国华融资产管理股份有限公司广东省分公司签署《债权转让协议》，约定中国华融以4.57亿元受让公司对控股子公司的债权4.96亿元，同时约定仁华置业、西安天楠、嘉兴松旅向华融资产偿还上述款项，为强化融资增信，雪松实业作为共同债务人为仁华置业、西安天楠、嘉兴松旅项下债务承担连带清偿责任。融资期限为2年。
但债务到期并未清偿。
判决书显示，被告雪松发展、张劲对债务承担连带清偿责任。
张劲是“雪松系”的实控人，而“雪松系”旗下拥有齐翔腾达和雪松发展两大上市平台。雪松控股早年以房地产业起家。随后进入中国大宗商品以及信托领域。并以2334亿元营收位列2021年《财富》世界500强第359位，连续4年上榜。
张劲是土生土长的广州人。1997年，26岁的张劲选择了房地产开发，创立了君华集团，这也是雪松控股前身。张劲赶上了中国房地产开发黄金时期，商品房市场因取消福利分房、推行按揭等政策迎来发展契机，君华集团也迅速崛起。其中，将烂尾楼华达山庄盘活为“江南世家”别墅区。
2002年之后，“雪松系”开始进入大宗商品领域，并逐步转型供应链综合服务。2011年之后，“雪松系”逐渐收缩房地产业务。
2015年，张劲重组了集团整个产业版图，即由雪松控股重组了所有公司，除地产板块外，雪松布局的供通云、金融等板块亦开始被关注。
2017年，雪松控股旗下的雪松文旅受让希努尔（现雪松发展）62.51％股权，对价近42亿元。张劲曾在2016年对外宣称，未来5年，雪松控股的目标是“三个万亿”，即万亿销售额，万亿资产，万亿市值。
然而，等待雪松的不是“三个万亿”，而是兑付危机。
雪松信托陷兑付危机 上市公司破产重整
2019年到2020年，雪松控股旗下雪松信托连续发行42只“长青”系列信托计划，产品总规模超200亿元。
2020年，媒体曝光这42只信托产品风控全线“裸奔”，220亿元底层资产尽数“虚无”，借道假央企转移百亿元巨资。
2021年1月，雪松控股发出致歉信，称受资产特性、交易价格、交易流程等各种因素影响，资产处置及回款计划未能按照预期方案落实；并且因临近春节，公司外部协调资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原定应于1月底完成的兑付无法完成。
与此同时，“雪松系”旗下另一家上市公司—山东化工巨头齐翔腾达也破产重整。齐翔腾达由山东翔发工贸股份有限公司、淄博齐翔工贸有限责任公司工会委员会代表淄博齐翔工贸有限责任公司职工持股会、临淄区南王镇公有资产经营公司、淄博齐翔工贸有限责任公司共同投资成立。
2010年5月，齐翔腾达在深圳证券交易所挂牌上市，登陆资本市场。
作为碳四产业龙头企业，齐翔腾达在全球甲乙酮和顺酐市场具有较强的话语权。从业绩来看，齐翔腾达保持了良好的增长势头，2021年实现营业收入348.92亿元，实现归属于上市公司股东的净利润23.93亿元；2021年末，公司总资产260.71亿元，归属于上市公司股东的净资产127.9亿元。齐翔腾达的发展也一直得到地方政府高度重视。2022年4月，公司参股的天辰齐翔新材料有限公司尼龙新材料项目被山东省政府列入发布的《高端化工产业2022年行动计划》，作为重点跟踪推进的重大支撑性项目。
但在2016年，雪松集团与车成聚等48名自然人签订《协议》，前者受让后者所持有的齐翔集团80%股权，雪松集团成为齐翔腾达间接控股股东。
2022年10月10日，齐翔腾达发布公告称，公司控股股东齐翔集团被山东信托申请重整并获法院受理。而让这家明星企业陷入困境的原因都指向了齐翔集团的控股股东雪松系。
之所以要被山东信托申请重整，是因为齐翔集团的控股股东雪松控股需偿还山东信托本金38.99亿元，利息、罚息、复利合计2.92亿元，而齐翔集团以其持有齐翔腾达8.86亿股股票提供质押担保。
所幸的是，齐翔腾达迎来了新的重整投资人——山东能源集团新材料有限公司，是一家国资企业。
雪松发展：出售资产还债，杯水车薪
针对于和中国华融的官司，雪松发展称，2022年9月30日，公司总资产为32.07亿元，净资产为17.18亿元，资产负债率为46.04%，整体负债率保持在风险可控水平，资产价值对上述债务的覆盖率较高。目前，公司名下不超过19家商铺/房产，账面原值合计不超过6.4亿元，拟出售，加速资金回流，前9个月已出售商铺6处，回笼资金6370万元。
