刘元春：“政策定位应采纳均衡取向”

　　时代周报记者 傅明 发自北京

　　“2015年我国宏观经济将面临挑战与变异点。”中国人民大学经济学院副院长刘元春12月7日接受时代周报专访时表示，中央政府在制定宏观经济政策时应选择均衡取向，一方面保持现有改革与结构调整的力度和速度，另一方面使微刺激常态化。

　　时代周报：你如何看待2015年中国宏观经济趋势？

　　刘元春：2015年将是中国大改革与大调整全面推进的关键年，也是中国经济步入“新常态”的攻坚期。

　　从产业方面来看，部分国企、产能过剩行业的企业以及小微企业，盈利能力下滑幅度将超过其承受能力。房地产业也将在政策常态化之后步入全面调整期，调整路径和幅度将成为2015年宏观经济景气的核心焦点。

　　金融方面，改革将与“强监管”一起来推动中国“去杠杆”。“去杠杆”、“去产能”将致2015年GDP增速回落，同时加大通货紧缩压力。

　　与此同时，在新《预算法》的实施、财税改革的全面拉开、地方融资平台的转型、土地市场的低迷，以及考评体系的进一步改革等因素作用下，地方投资面临更大的下行压力。

　　时代周报：2015年我国宏观经济将受到怎样的挑战？

　　刘元春：我认为面临一些挑战与变异点——

　　工业萧条的进一步扩张、流动性回收的持续以及“去杠杆”与去产能的全面实施，我国第三产业难以维持持续景气状态，很可能出现疲软；

　　在持续的价格下滑、成本上升、“去杠杆”的多方夹击下，部分企业的经营状况面临突变；

　　失业数据的缺失使得在判断我国劳动力市场发展的趋势时常常出现错误，不同数据的测算显示我国就业状况面临不确定性；

　　在内外需疲软的作用下，通缩压力也可能全面上扬；

　　房地产调整虽然不存在崩溃性下滑的可能性，但局部区域和市场结构出现较为激烈的调整依然是大概率事件。

　　时代周报：刚刚召开的中央政治局会议指出，2015年要主动适应经济发展新常态，保持经济运行在合理区间，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。你认为2015年将为宏观经济政策和宏观调控带来哪些难题？

　　刘元春：一、稳增长与调结构、促改革等目标之间的弹性空间越来越窄，共融性的政策工具越来越少；二、大改革与大调整的压力下，传统宏观经济政策的传递效率将下滑；三、“微刺激”对经济的拉动效应大幅度递减，下行压力进一步抬头，积极财政政策如何定位、怎样实施面临挑战；四、金融改革与货币政策的稳健定位虽是较好的搭配，但改革带来的内生性收缩效应将全面冲击货币政策的实施。

　　时代周报：在促改革、调结构与稳增长之间，政府应如何权衡？你有何建议？

　　刘元春：面对一系列挑战，“唯增长论”和“唯改革论”都可能带来各方面的问题，最易被接受和采纳的应该是均衡取向的政策定位，形成“强监管”＋“适度宽松的货币政策”＋“积极的财政政策”＋“常态化的微刺激”政策组合，即一方面保持现有改革与结构调整的力度和速度，另一方面使微刺激常态化，以确保就业底线不被触及。

　　2015年是新常态“攻坚期”，货币政策可适度宽松，但避免重返全面宽松，短期内可适度加大定向宽松的广度和力度以应对经济下行压力，同时，“适度宽松的货币政策”与“强监管”组合是配合金融改革的恰当选择。财政政策应给大改革创造宽松的环境，更为积极的政策取向是2015年财政政策的定位。

　　当前经济增速下滑所致的社会问题，不能仅依靠放松财政政策和货币政策来解决，还需要“社会政策托底”，以便从根本上提高社会对经济增速下滑的容忍度、降低社会对刺激政策的依赖。