科创板做市交易迎满月:市场更平稳 实体增信心

科创板做市交易迎满月:市场更平稳 实体增信心
2022年12月02日 04:43 上海证券报

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  2730.86亿元

  截至11月30日,42只标的股合计成交2730.86亿元,环比增长12%;平均日均成交量为530.14万股,环比增幅达14.2%

  ◎记者 林淙

  随着做市商机制平稳运行满月,科创板交易活跃度进一步提升。成交量上升、报单价差缩小、换手率增加、订单簿深度厚度共增等多维指标,共同勾勒出市场结构改善、流动性向好的“做市首月成绩单”。

  数据显示,自10月31日首批科创板做市商正式开展科创板股票做市交易业务以来,截至11月30日,42只标的股合计成交2730.86亿元,环比增长12%;平均日均成交量为530.14万股,环比增幅达14.2%。

  与此同时,做市交易对于标的股流动性的提升作用,还在向板块更大范围延伸。据了解,42只做市标的中有22只为科创50指数成分股,权重占比达到67%。科创50在11月内的成交额为1.39万亿元,环比增长超45%;同期,科创50ETF的份额一度突破375亿份,为历史新高。

  流动性明显改善

  通过首批做市标的股在做市交易运行前后一个月的变化,及其与非做市标的股的两组对比,不难看出做市机制对于市场活跃度的提升作用。

  平均买卖价差方面,在做市机制上线前后一个月间,科创板首批42只做市标的在1档、5档和10档的买卖价差相对下降了12.14%、10.48%和10.49%。这一数据显著优于非做市股票的同期变动幅度,表明做市制度有效降低了买卖双方的交易成本。

  可供投资者交易量方面,10月31日至11月30日,做市标的股10档累计买入139.99万手,环比提升11.41%;累计卖出162.45万手,环比提升18.95%;从而更好地满足投资者需求,体现市场支撑作用。

  成交额方面,42只标的股合计成交2730.86亿元,超过六成标的股成交额超过前一个月。其中,开普云成交额达13.43亿元,环比前一个月增幅最高达319.73%。另外,申联生物诺唯赞博拓生物晶晨股份中国通号科前生物等成交额环比增幅也均超过100%。

  换手率方面,近六成标的股换手率超过前一个月,如开普云11月平均换手率达125%,较前一个月提升262.26%。做市标的股的流通股平均换手率环比增加8.54%,而非做市标的股的这一数值反而下降了6.5%。

  另外,在股价表现方面,42只做市标的股10月31日以来,超过半数的股票涨幅超过前一个月(或跌幅收窄)。其间,晶晨股份、明志科技和诺唯赞累计涨幅分别高达35.13%、32.67%和23.13%。

  对此,申万宏源证券相关负责人表示:“经过一个月的做市,做市标的日均成交额及日均振幅均有明显变化,未来随着做市商数量以及做市股票数量的增加,科创板股票的流动性及市场活力将进一步改善。”

  标的有望扩容

  公开信息显示,在剔除重叠部分后,首批共有14家做市商为42家上市公司提供做市服务。按照申万一级行业分类统计,上述42家公司共覆盖9个行业,其中电力设备、电子、机械设备、医药生物“热度”较高,合计输送做市“选手”超过30家。做市制度在服务实体经济、支持国家战略上,已迈出坚实步伐。

  以被申万宏源、中信证券兴业证券3家券商相中的中控技术为例,谈及对做市制度的期待,中控技术副总裁兼董秘房永生表示:“希望做市交易制度能够真正发挥其对市场的促进作用,引导资金更好地促进国家科技产业发展,为科创企业发展壮大提供更强的融资支持;同时也希望制度满足设计初衷以及社会各界的期望,如提高市场流动性、提高市场价格稳定、强化科创板价值发现机制、助力科创板长远发展等。”

  券商对于科创板做市交易业务的后续扩容亦有所期待。国泰君安证券衍生品投资部做市负责人王大卫表示,对于券商而言,做市交易业务是一项新兴业务,对于券商的综合能力要求较高,目前仅允许一些公司治理规范、内控机制健全、运营稳健、抗风险能力强的大型券商开展做市交易业务。在自营业务向低风险非方向业务转型的背景下,券商将向多元业务方向发展,不断丰富经营范围,扩大做市交易业务规模是必然选择。

  对于如何更好地发挥做市商功能,专家认为:一方面,可以稳步优化做市业务相关制度,完善科创板做市交易的制度设计,持续提高做市交易的各环节效率;另一方面,可以积极培育更多的合格做市商和做市标的,扩大科创板做市交易规模。

  随着科创板做市交易和借券业务平稳运行,做市标的有望进一步拓展。然而,印花税等因素导致目前做市商频繁交易的成本仍然较高。多家做市商表示,希望未来监管部门出台更多配套制度,进一步拓展券源和出借人范围,降低做市交易成本,以充分调动做市商的积极性。

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责任编辑:吕成飞

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