降低ETF佣金 FOLIOfn、ShareBuilder来势凶猛_CBS_财经纵横

降低ETF佣金 FOLIOfn、ShareBuilder来势凶猛

http://finance.sina.com.cn 2004年09月06日 23:34 新浪财经

　　【CBS.MW波士顿9月6日讯】持有ETF的费用便宜，但买卖ETF却不便宜。

　　由于ETF的交易类似于普通股票，因此交易佣金会迅速抵消其低费率的优势。

　　例如，投资者在E-Trade Financial(ET)交易ETF，每笔要支付19.95美元佣金，而嘉信理财(Charles Schwab)(SCH)的佣金每笔为29.95美元。

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　　Ameritrade(AMTD)对每笔ETF交易收取的佣金为10.99美元--对小额定期投资者而言仍然太高。券商收取的佣金削弱了ETF的低费率优势，使得免佣指数基金成为这类投资者的更好选择。

　　现在，两家成立不久的折扣券商--ShareBuilder和FOLIOfn--来势凶猛要抢夺市场，对每笔买进ETF交易仅收取4美元。但是，总成本与券商提供给投资者的灵活性显然是有区别的。

　　此外，投资者不久也许会有更多折扣方面的选择。Ameritrade正在推出一种称为“Amerivest”的新服务，以帮助投资者建立和监管客制化的ETF组合。

　　Ameritrade执行副总裁弗格勒斯(Mike Feigeles)说，目前，这项服务正在美国八个城市里进行测试，而Ameritrade有可能降低其现为10.99美元的ETF交易佣金。

　　弗格勒斯说，“进行ETF的教育、增加认识度是我们的一项主要工作。ETF的流动性高、费用低，无论对活跃交易型还是对长期持有型投资者，都是一种很好的投资产品。”

　　ShareBuilder

　　许多投资者也许倾向于利用低成本券商、采用平均成本投资法(dollar-cost average)进行ETF交易，但这种策略并不适合每一个人。

　　晨星(Morningstar)分析师卡洛顿(Dan Culloton)说，“这是一个好主意，它提供很好的灵活性，但你必须计算一番看是否适合你个人的状况。”

　　ShareBuilder允许投资者以每笔4美元的佣金购买ETF，这意味着采用平均成本投资法的投资者每年佣金仅需48美元。相比E-Trade的240美元一年和嘉信理财的360美元一年低了许多。如果投资额较高，那么每年48美元也就微不足道了。

　　但是还要注意券商关于佣金的详细规定。例如，ShareBuilder对售出ETF每笔收取15.95美元，这对那些需要重新平衡投资组合以求保持最初资产分配的投资者显然是不利的。

　　该公司的确提供一些按月付费优惠，每月收取12美元则可享受6次免费交易，超出的交易每笔收取2美元。或者，投资者还可每月交纳20美元享受20次免费交易，折合每笔交易1美元。

　　ShareBuilder执行长希利(Jeff Seely)说，“很多客户用我们的服务同时买进股票和ETF。”

　　希利说，公司大约25%的客户透过ETF进行投资，这些ETF在每周20支最热销的股票中占到30%至40%。

　　“两年前这个比例很可能仅为5%。”

　　他说，投资者对ETF的了解以及如何行为，对ShareBuilder扩大ETF业务很关键。

　　希利说，“尽管该公司网站有一个专门关于ETF的教育中心，但我估计了解『ETF』代表哪几个词的投资者可能还不到20%。”相应地，ETF的成长空间相当大。

　　ShareBuilder透过积累交易可以将ETF的买进佣金降低至每笔4美元。但该公司每周仅进行一次ETF交易--在周四；另外，售出佣金每笔为15.95美元--这在ShareBuilder网站上交待得并不清楚。

　　FOLIOfn

　　FOLIOfn对买进和售出ETF每笔均收取4美元佣金。如果按月付费，则每月19.95美元(每年199美元)，每月可免费买进200笔ETF和股票--是ShareBuilder免费交易笔数的十倍。

　　FOLIOfn也积累ETF交易，但每天进行两次：一次上午，一次下午，而不像ShareBuilder那样每周一次。

　　FOLIOfn执行长沃尔曼(Steven Wallman)说，投资者还可建立自动的平均成本投资计画和季度再平衡计画。

　　透过FOLIOfn，投资者还可选择预先准备好的“投资组合”--涵盖不同投资策略的ETF组合。

　　FOLIOfn甚至允许投资者对ETF组合进行客制化。例如，重视社会责任的投资者可以剔除菸草或武器厂商。

　　尽管如此，投资者仍需考量到交易佣金以确定其它选择是否更为合适。

　　卡洛顿说，例如，一支“基金的基金”--投资数支共同基金的组合，其功能可能与投资ETF的组合类似。而透过一支投资基金的免佣基金，投资者不必担心交易佣金问题。投资基金的免佣基金，其平均费率约为0.5%。

　　另外，初步的线上调查显示，有些金融顾问担心，预先准备好的ETF组合在投资范围和风险程度方面是早已确定的。

　　(本文作者：John Spence)