航空股反弹在即？

　　作者：Mark Hulbert

　　【CBS.MW维吉尼亚州3月30日讯】一位表现纪录良好的投资通讯编者，对航空股表达乐观的看法。这种事情很长时间以来还是第一次看到。

　　当然，过去六个月来，航空类股明显落后于市场。美国证交所航空类股指数(AMEX Airline Index)去年十月至今下跌了22%，同期道指上升5个多百分点；那指上升2个多百分点。

　　航空类股本身的疲软，加上道琼运输指数(Dow Jones Transportation Average)表现显着落后于道指，导致投资通讯编辑中至少有一位道氏理论追随者发出“售出”讯号。

　　在熊市环境下，Investors Intelligence编者伯克(Michael Burke)却发现航空领域存在看涨迹象。他指出，至少有两支航空股，过去一周经历了他认为是卖压(selling climax)的技术型态。

　　既然所有的航空股都深受同样基本面因素的影响--经济成长和石油价格便是其中两个，难道其它航空股的实力会远远落后吗？

　　伯克认为，当一支股票创下52周新低而在那一周内的整体表现为上升时，卖压就出现了。这个新低代表着无经验投资者的情绪性甚至是恐慌性的抛出；而股价从新低迅速回升的事实，则表明股票从心态脆弱的投资者手中过渡至较坚强的投资者手中。

　　因此，卖压意味着一个相当坚实的基础也许正在形成，上面能够承载规模可观的反弹。

　　上周经历了卖压的两支航空股是达美航空(Delta Airlines)(DAL)和瑞安航空(Ryanair)(RYAAY)。达美航空的52周新低于3月24日出现在7美元位置，那一周最终以7.67美元收盘(本周一再涨23美分)。

　　瑞安航空的52周新低于3月22日出现在30.12美元位置，那一周的周五，该股收于34.14美元(本周一跌16美分，收于33.98美元)。

　　在这两个例子中，从年度新低至周五的升幅都是至关重要的，达美航空涨了近10%，而瑞安航空涨幅超过13%。

　　使这两支股票的卖压更值得注意的是，近几月来卖压出现得相对较少了。事实上，自股市一年前开始反弹以来，每周出现的买压(buying climax)常常多于卖压。

　　买压刚好与卖压相反，是看跌讯号。按伯克的计算，上周出现了买压的股票为72支，但出现卖压的股票仅有15支。

　　在Hulbert Financial Digest追踪的其它投资通讯中，只有Prudent Speculator目前还持有达美航空的部位，是2001年12月买进的。至于瑞安航空，则没有一家投资通讯持有其部位。