作者：Thom Calandra【CBS.MW旧金山29日讯】今年，某些申请破产的公司将强烈吸引投资者的眼光，尽管它们谈不上是天上掉下来的馅饼。

　　部分原因是这段时间出现的“小型股疯狂”。每个人，从在股市中输掉短裤的普通投资者到将资金愈来愈多投入避险基金的机构投资人，都希望持有小型股。

　　小型股的市值在100万美元至5亿美元之间，最近似乎不受股指日涨日跌的影响。据调查公司Multex.com的资料，美国近一半的上市公司市值不超过5000万美元。

　　Wilshire Microcap Index是衡量美国小型股的最佳指数之一，由大约3600支小型股组成。该指数过去十二个月中上升了11%，同期整个股市下滑了15%。

　　在安容(Enron)和Kmart(KM)破产案的大量报导之后，美国投资大众比任何时候都更明白投机小型股的风险和回报。Kmart申请破产之后，该股在纽约证交所的股价跌至每股90美分，每日的成交量在5500万至1亿多股之间。

　　数十甚至上百家投资通讯、小型券商和投资服务网站如雨后春笋般冒了出来，服务于这类调查机构的有些分析师也没有什么名气。由于华尔街大券商不追踪小型股，这才导致这个市场的繁荣。只要将“small-cap”输入Google.com搜寻一下，结果不少于250条。

　　www.SmallCapCenter.com是这些追踪小型股的调查机构之一。它的主要追踪股是市值为7800万美元的DataMirror Corp.(DMCX)。SmallCapCenter.com的拥有者是那斯达克店头市场公司StockGroup Information Systems(SWEB)，该公司的市值低于200万美元。

　　“Hulbert Investment Digest”的创始人和编者哈尔伯特(Mark Hulbert)说，“它们(投资通讯发行商)一个接一个出现，我们快追踪不过来了。”哈尔伯特追踪160份投资通讯，比较它们的投资组合的表现。

　　AdviceTrade Inc.的创始人、洛杉矶金融记者赫夫特(Richard Hefter)说，华尔街通常不追踪小型股。AdviceTrade经营的订户服务包括The Technical Trader(www.TheTechTrader.com)和Small Cap Manager。

　　独立调查公司J.M. Dutton & Associates称，华尔街分析师愈来愈不重视市值在5000万美元至7500万美元之间的上市公司，因为这些公司规模太小，不能为投资银行带来多少业务。Dutton的调查报告是对被调查对象收费的，它称这种运作为“预付补偿(prepaid compensation)”。Dutton指出，在美国9376家挂牌上市公司中，4446家公司的市值不超过5000万美元，而这些小公司中只有514家有分析师在追踪，占小型股的11.5%。

　　位于奥勒冈州Portland、追踪小型股的调查公司RedChip.com称，它的投资组合中有些个股回报很高。在截止2001年12月20日的一年中，该调查公司推荐股票的收益率为16.7%，同期罗素2000小型股指数上升6.8%，那指则下跌17.8%。

　　RedChip.com目前最看好的股票包括Trimble Navigation(TRMB)和InFocus Corp.(INFS)。该调查公司投资组合中的十八支股票的市值全都超过1亿美元。像其它投资通讯一样，RedChip.com在它的网站上指出，有些公司购买了它的投资会议等额外服务，。但RedChip.com行销经理布兰德隆(Jennifer Brandlon)周一称，RedChip.com进行调查报告是不收费的。

　　Red Chip的主编鲁宾斯(Marc Robins)说，“如果一家小公司希望获得任何出版的有关本公司的投资意见，那几乎找不到。”

　　哈尔伯特对投资通讯的评级已经成为一种行业标准。他说，投资通讯如果接受所追踪公司的付款，便存在的偏袒的可能，他经常与这种可能性作斗争。他说，“一般而言，我只看重所推荐投资组合的表现。也就是说，尽管一家投资通讯可能接受所追踪公司的付款，但最最重要的是，它推荐的投资组合在足够长的时间内能够超越市场表现。”

　　哈尔伯特补充道，“我的预感是，在向订户提供的投资建议方面，任何接受公司付款的网站可能比不上不接受付款的网站。因为，接受付款的投资通讯的偏袒性最终将从投资组合的较差表现中反映出来。”

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