作者：Myra P. Saefong【CBS.MW纽约29日讯】Global Resources Fund(PSPFX)经理人卡什拉卡(Rahim Kassim-Lakha)说，在投资自然资源类股时，三个最重要的衡量标准是：现金流、产出和储备量。

　　Global Resources Fund的资金为1010万美元，卡什拉卡管理该基金有两年时间。他说，对景气循环类公司而言，每年都获得盈余成长是不太现实的。但是，一家公司如果拥有健康的财务状况、优秀的管理团队和多样化的业务，那么在经济低迷时期抵御困境的能力也就更强。

　　卡什拉卡说，“如果经济出现复苏，那么这些公司无疑将获得成长动力；此外，这些公司即便出现下滑，也不会跌得像高负债公司那样惨。”

　　卡什拉卡管理的基金主要投资于综合石油和天然气公司。该基金今年亏损1.86%，同期标普500指数下跌1.39%(根据理柏公司(Lipper)的资料)。过去三年中，该基金年均收益率为3.05%，同期标普500指数下跌2.85%。

　　卡什拉卡的首选是黄金和铜矿开采公司Freeport-McMoran Copper & Gold(FCX)。他说，该公司今年的成长达到21%，该公司属于低成本矿脉公司，加上黄金和铜的基本面都比较好。该股的本益比为25，与标普指数水平大致相当。过去一年中，该股上升了25%，超越标普指数的表现达42%。该股周一跌36美分，收盘于14.44美元。

　　卡什拉卡的第二支推荐股为石油公司Suncor Energy(SU)。该公司位于加拿大Alberta，它采用矿井式的石油开采方式，而不是通常的钻井开采方式。矿井式开采方式的“先透过钻井确定矿址，然后再开采，因而风险更低，可以投入更多的资金。”卡什拉卡说，该公司第三财季石油产出将提高66%，达到23万7000桶的日产出量。尽管油价下跌，但该公司的产出和现金流仍在成长。过去十二个月中，该股累计上升36%，超越标普指数表现达52%。该股周一收平于30.65美元。

　　最后，卡什拉卡还看好ChevronTexaco(CVX)。他说，“由于工业需求下降，产油国的库存和供应增加，2002年能源领域预计将继续疲软，但我们仍然具有一定的防御性。”该公司在2001年经过合并，成为最大的综合石油公司之一。随着油价的回升，该公司一定能获得成长。尽管去年油价下跌，但该股仍然上升9美分，超越标普指数表现达26%。该股周一升31美分，收盘于88.87美元。

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