周三收盘前的最后一个小时，科技股的强力反弹顷刻间烟消云散，脆弱的投资者浅尝则止，一直稳居高位的主要股指最终全面跌收。

　　普天寿证券的市场评论家布莱恩-佩斯克诺夫斯基(Bryan Piskorowski)指出，“股市终于因为疲惫不堪而全面下滑，当前我们好像处于一个没有人烟的荒岛，大家都在努力寻找支持经济好转的证据。”

　　早些时候，由于多家企业发布一系列的利好消息，股市开盘即全面攀升，在此后很长的一段时间内一直保持温和上涨之势。科技股领域的利好消息有：德国软件生产商SAP(SAP)宣布第四季的销售状况好于预期，思科也对自身的前景发表乐观评论。

　　大盘方面，券商板块开始反弹并获得高收，此前著名券商美林证券宣布，计划裁员9,000人以控制开支的增长。航空、石油、生物科技和零售板块齐齐跌收，在获悉沃尔玛股票评级被调降的消息后，零售板块的跌势更为严重，而石油服务、制药、黄金和纸业板块获得高收。

　　周三收盘时，道琼斯工业平均指数下跌56点，收于10,094点，跌幅为0.6%，盘中道指的升幅曾高达120点。道指成份股中的大输家包括迪士尼、南方贝尔、沃尔玛、美国铝业、Home Depot、柯达和麦当劳等，而惠普、国际纸业、Honeywell、通用汽车和花旗集团等股票的涨幅领先。

　　瑞银华宝证券的资金交易主管比尔-施奈德(Bill Schneider)指出，“今晨大量的资金投入了股市，投资者逢低买进的想法一度占据了上风，但是午后对经济基本面的关注，以及对经济好转时限的担忧逐渐主导了股市的情绪。”

　　纳斯达克综合指数下跌10点，收于2,044点，跌幅为0.5%；纳斯达克100种大型科技股指数下跌12点，收于1,653点，跌幅为0.8%。

　　标准普尔500指数下跌0.5%，罗素2000种小型股指数下跌0.6%。

　　周三纽约证交所的成交量为14亿4,000万股，纳斯达克市场为22亿9,000万股。市场广度欠佳，纽约证交所的下跌股以16比15领先上升股，纳斯达克市场的下跌股以19比17领先上升股，。

　　科技股动态

　　软件板块受到德国软件开发商SAP(SAP)利好消息的强力推动，此前该公司宣布，第四季的销售状况好于预期。周三SAP的股价上扬9.7%，另外一家大型软件开发商甲骨文(ORCL)的股价增长6%以上。券商Thomas Weisel宣布，由于甲骨文股票的风险收益比更具吸引力，决定把该股的评级从“市场表现”调高至“买进”。

　　网络基础设施业巨头思科(CSCO)的股价最终跌收0.5%。周三，萨罗门史密斯-巴尼在亚利桑那州主持召开了一个分析师会议，思科在这次会议上宣布，预计自己的市场占有率在本财季将继续增长。随后，美林证券对思科发表了乐观评价，预计思科本季度的业绩将达到自己的预期。

　　芯片板块方面，英特尔(INTC)的股价下跌0.6%。券商SG Cowen宣布，预计本季度PC的销售额将强势成长，决定提升英特尔2001年和2002年的盈余预期。台积电(Taiwan Semiconductor Manufacturing)(TSM)发布的利好消息对芯片板块也是一个有力的推动，台积电表示，十二月的销售额连续第六个月攀升。DuPont Photomasks(DPMI)的股价反弹8.1%，此前该公司向投资者透露，由于一些主要客户的需求超过预期，公司的毛利率出现增长，预计第二财季的业绩将超过预期。

　　尽管硬件板块早盘有所反弹，但该板块最终仍然跌收，而捷威(GTW)的股价更是一路下滑。在捷威发布营收预警之后，信贷评级机构穆迪投资服务公司宣布，调降捷威的长期债务评级，周三捷威股价的重跌12.7%。其他硬件制造商当中，戴尔电脑的股价下跌0.8%，康柏电脑的股价下跌4.3%，而惠普的股价上涨3%。

　　由于J.P.摩根宣布降低多家无线通信设备板块的评级，该板块全面下滑。J.P.摩根宣布，鉴于欧洲电信市场的需求疲软，决定降低诺基亚(NOK)、爱立信(ERICY)和阿尔卡特(ALA)的股票评级。周三诺基亚的股价下跌4%，爱立信的股价下挫5.7%。

　　Avaya(AV)的股价重跌17%，此前该公司发布预警称，预计第一财季将出现亏损，而华尔街当前的预期为有所盈利。

　　电信板块当中，尽管Verizon(VZ)宣布2001年的盈余达到预期，但是其股价仍然下跌1.8%。

　　大盘焦点股

　　美林证券(MER)宣布计划裁员9000人，第四季度的相关税前支出将达到22亿美元，预计裁员将使公司的年度开支减少14亿美元。美林指出，若计入9.11事件的相关开支而去除本次裁员的相关费用，第四季度每股运营盈余将在48美分至50美分之间，而目前市场的预期为每股盈余48美分。美林证券还表示，由于借贷交易的营收下滑和投资活动的疲软，第四季度的营收不及第三季度。J.P.摩根-大通宣布，由于美林致力于削减开支，决定把美林的股票评级从“长期买进”提高至“买进”。但是瑞银华宝证券认为，美林的削减开支计划不会改变自己对美林股票的看法，由于美林股票的表现超出了其基本面的真实状况，瑞银华宝决定维持美林股票的“持有”评等不变。周三美林的股价上扬2.7%，其他券商当中，高盛证券的股价增长1.4%，熊仕坦证券的股价上扬1.1%，摩根斯坦利的股价上涨1.2%。

　　银行板块方面，李曼兄弟证券宣布，保持对花旗集团(C)和FleetBoston Financial(FBF)股票的“强力买进”评级不变，这有助于市场早日驱散对阿根廷金融危机的担忧。李曼表示，尽管面临严峻的经营环境，但花旗集团的盈余成长率仍将保持在10%左右。周二，美林证券宣布，由于阿根廷金融危机对花旗集团和FleetBoston的收益存在不利影响，决定调低两家公司第四季的盈余预期。周三花旗集团和FleetBoston的股价均上涨0.6%。

　　保险板块方面，Aetna(AET)的股价增长3.7%，此前李曼兄弟证券宣布，预计来年Aetna的运营将出现明显的改善，因此决定把该股的评级从“市场表现”调升至“强力买进”。

　　在连续六个交易日下滑之后，制药板块终于止跌反弹。周二晚，辉瑞制药(PFE)宣布，维持2001年到2004年的财政预期目标不变，目前辉瑞的股价增长2.2%。2001年辉瑞的盈余增长率为27%，辉瑞预计2002年的盈余成长率将达到20%，2003年和2004年将达到15%或更高的水平。李曼兄弟证券指出，第四季大型制药商的营收和盈余将存在明显的差异，预计辉瑞制药和American Home Products(AHP)的盈余成长率将达到10%以上，必治妥施贵宝药厂(BMY)和默克制药(MRK)的盈余成长率将低于该行业的平均水平，而仙灵宝雅药厂(SGP)和礼莱制药(LLY)的盈利将出现下滑。周三施贵宝的股价增长0.5%，仙灵宝雅的股价上扬0.8%，默克制药的股价微涨0.2%，而AHP的股价下跌1.3%，礼莱制药的股价下跌0.4%。

　　黄金板块的上扬为大盘增添了一丝活力，芝加哥选择权交易所黄金板块指数上涨4.1%，二月期的黄金期货价格上涨4.40美元，至283.70美元，这是近三个月以来的最高金价。周三Placer Dome的股价攀升3.7%，Newmont Mining的股价增长3.8%。

　　零售板块是大盘上最大的输家之一，标普零售板块指数下跌2.0%。尽管券商J.P.摩根-大通宣布，由于联邦百货(FD)股票的估价具有吸引力，决定把该股的评级从“市场表现”提升至“长期买进”，联邦百货的股价仍然下跌1.7%。此外，由于J.P.摩根-大通宣布把沃尔玛(WMT)的股票评级从“买进”调低至“长期买进”，这支道指成份股的股价下跌2.5%。另外一家大型折扣零售商Kmart的股价重跌5%，进入新年以来，Kmart的股价一路下滑，累计跌幅高达13%以上。

　　债市简况

　　周三尾盘，由于股市的反弹势头逐渐消散，加上一位联储官员发表了一番安抚人心的讲话，各种国债的价格开始走高。

　　达拉斯联储局的总裁罗伯特-麦克蒂尔(Robert McTeer)指出，美国经济的衰退正在逐渐接近最低谷，这一评论和近期其他联储官员的言论极为一致。麦克蒂尔是一位在货币政策制订上拥有投票权的联储成员。

　　麦克蒂尔还表示，近期的经济数字已由全面的不利转向好坏兼有，同时库存量的大幅削减表明经济正在向健康的方向发展。

　　麦克蒂尔预计2002年通货膨胀率仍将保持在极为温和的水平，这一言论促成长期国债价格的攀升。

　　周五，美联储主席格林斯潘将就经济问题发表演讲。

　　周三，十年期国债的价格上涨9/32点，殖利率降至5.05%；三十年期国债的价格攀升15/32点，殖利率跌至5.495%。

　　周三没有任何的经济报告和数字出炉。本周最为重要的经济报告--一周首度申报失业救济人数和十二月的生产者物价指数--分别预订于周四和周五出炉。当前经济学家预计前一个数字为42万9,000人，低于此前一周的44万7,000人。

　　汇率方面，继周二美元对日圆的汇率创下了1998年9月以来的最高水平后，周三美元对日圆的汇率再度小幅高收0.1%，收于一美元兑换132.95日圆；欧元对美元的汇率下滑0.3%，收于一欧元兑换89.09美分。

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