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本周国债现券市场继续稳步走高,收盘以阳线报收，K线组合四阳夹一阴,保持了相对良好的形态。从全周交易情况看，周一国债现券市场延续了上周五的上扬，多数短期券种走强；随后两个交易日，成交量虽未有效放大，指数却震荡上行，周四指数在连续四个交易日上涨后出现微调，周五则再度上行，最后上证国债指数(资讯 行情 论坛)以94.95点最高点报收，较前一个交易周上涨0.18点,涨幅为0.20%，全周成交金额约为48.03亿,较前一周略有增加。全周国债走势呈现以下几个特点:1、每日振幅不大，一般上下都不到1个点,表明投资者的
心态趋于稳定；2、空方抛压不大,指数连续向上。大盘能在少量买盘的推动下缓步上涨,表明市场环境转好，多方暂时占优。现券方面，新券走势保持稳健，特别是010405券创出新高，并以最高价收盘，而浮息券略有走低。
近日大盘得以连续上行，主要是基于以下几个原因，第一、宏观经济数据的公布以及管理层的表态，暂时打消了近期加息的可能，市场有了一个修身养息的时间。本周央行有关负责人也表示，央行金融调控取得了明显成效；第二、央行连续两周的向市场净投放资金的做法让债券市场做多的信心在逐步地增强；第三、A股大盘持续低迷，上证指数(资讯 行情 论坛)在1400点左右徘徊，成交量也是不断萎缩，给债市企稳反弹带来了机会，特别是在场内资金有限的情况下，这对债市来说的确是机会难得。总体来看，在消息面转好、股市底迷的情况下,债市仍有延续反弹的可能。具体操作，弃长取短的策略应贯彻，大资金可减持剩余期限在5年以上的中、长期固定利率国债,置换为剩余期限在3年以内的短期债券或金融债、央行票据，在投资银行间市场的品种的时候更应注意品种的流动性。此外,对于1年期左右的短期国债的投资，可以持有到期为主,这将有效规避紧缩性货币政策导致的系统性风险。
金通证券 钱向劲
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