短债收益率下降 债市升升不息

　　刘藉仁

　　昨日，债市延续了近来的强势，继续强劲攀升。上证国债指数(资讯 行情 论坛)以104.51点开盘，早盘一度小幅下探至104.49点，但在稳定的基本面支撑下，盘中调整很快结束，指数继续向上拓展空间，最高上攀至104.96点，最终报收于104.77点，涨幅为0.20%。全日共成交14.43亿元，较前一交易日增加了25.47%。33只现券品种7跌26涨，其中长期品种继续 保持领涨态势。

　　央行昨日继续在公开市场发行1年期央行票据，但供应量却较上周减少了一半，仅为100亿元。在停止发行3年期央票的同时，1年期央票的发行数量也连续下降，显示央行对公开市场资金回笼工具的运作将继续朝短期化的趋势发展。因为，短期品种的匮乏，是导致资金囤积一级市场最主要的原因。

　　周一财政部发行了300亿元一年期记账式六期国债，参考收益率仅为1.4196%，创下近年来1年期国债发行利率的新低，而且还出现与二级市场利率倒挂的迹象。短期债券收益率不断走低，显示出目前市场资金面的过度充裕。就本期债券的投资价值而言，由于其利率远低于银行一年期定期存款的税后利率，因此对个人投资者并没有太大的吸引力。